Anfang Februar hatte der MPC den Leitzins wie erwartet um einen Viertelprozentpunkt angehoben, die Märkte jedoch überrascht, indem er die Tür für eine weitere Straffung offen ließ und erklärte, die Kerninflation sei weiterhin hoch.

"Es wäre verfrüht, eine Pause einzulegen, wenn es keine definitiven Anzeichen für eine Verlangsamung der Inflation, insbesondere der Kerninflation, gibt", schrieb Rajiv Ranjan, geschäftsführender Direktor der RBI und Mitglied des MPC.

"Da der um die Inflation bereinigte Leitzins inzwischen positiv ist, wenn auch nur knapp, spricht einiges dafür, das Tempo der Zinserhöhung auf die üblichen 25 Basispunkte zu reduzieren", fügte er hinzu.

Die anhaltend hohe Kerninflation ist in dieser Phase ein entscheidendes Problem, sagte das externe Mitglied Shashanka Bhide.

"Es ist wichtig, den nachfrageseitigen Druck auf die Inflation zu verringern und die Inflationserwartungen der verschiedenen Interessengruppen näher an das politische Ziel zu bringen, um die Wachstumsdynamik aufrechtzuerhalten".

Die jährliche Einzelhandelsinflationsrate Indiens stieg im Januar auf 6,52% von 5,72% im Dezember und überschritt damit zum ersten Mal seit drei Monaten den oberen Schwellenwert der Zentralbank, was auf höhere Lebensmittelpreise zurückzuführen ist.

Der geldpolitische Kurs muss so lange disinflationär bleiben, bis die Inflation wieder das Ziel erreicht hat, sagte der stellvertretende RBI-Gouverneur Michael Patra.

Die externen Mitglieder Jayant Varma und Ashima Goyal stimmten jedoch gegen die Entscheidung, den Leitzins zu erhöhen.

"In der zweiten Hälfte des Jahres 2022-23 ist die Geldpolitik meiner Ansicht nach in Bezug auf das Wachstum selbstgefällig geworden, und ich hoffe inständig, dass wir den Preis dafür nicht in Form eines unannehmbar niedrigen Wachstums in den Jahren 2023-24 zahlen werden", sagte Varma.

Der MPC hat den Auftrag, die Inflation im Einzelhandel mittelfristig auf 4% zu senken und sie dabei innerhalb der Zielspanne von 2%-6% zu halten.

Goyal warnte davor, dass die aggressive Straffung des MPC die Nachfrage weiter dämpfen wird, wenn sie voll durchgesetzt wird.

"Es ist besser, einer möglichen Abschwächung der Inflation und des Wachstums Zeit zu geben und die Auswirkungen der vergangenen geldpolitischen Straffung auszuspielen", sagte sie.