"Für das Ende des Geschäftsjahres prognostizieren wir die Rendite 10-jähriger indischer Anleihen bei etwa 7,50%", sagte Rohit Arora, Senior Emerging Markets Forex and Rates Strategist bei UBS Global Research in einem Telefoninterview. "Wir gehen davon aus, dass in den nächsten Monaten das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage an den Anleihemärkten wieder zunehmen wird.

Arora hält einen Einstieg in den indischen Anleihemarkt auf dem derzeitigen Niveau nicht für sinnvoll, da eine Kombination aus einem "etwas erhöhten Angebot" und einer nachlassenden Nachfrage seitens der Banken zu einem Anstieg der Renditen führt.

Die Rendite der indischen Benchmark-Anleihe mit einem Zinssatz von 7,26% für das Jahr 2032 lag bei 7,25% und damit 25 Basispunkte niedriger als im letzten Monat, da die Inflation in Indien und den Vereinigten Staaten zurückging, was zu Wetten auf langsamere Zinserhöhungen führte. Der Zinsstratege hält den indischen Reposatz bei 6,50% und rechnet mit einer Zinserhöhung am Ende der Sitzung am Mittwoch sowie im Februar.

Außerdem dürften die ausländischen Zuflüsse in indische Anleihen nicht so bald ansteigen, sagte Arora und fügte hinzu, dass der November ein "einmaliges Ereignis" war.

Die Renditen indischer Anleihen sind im Vergleich zu vielen anderen Schwellenländern unattraktiv, führte er an.

Ausländische Investoren kauften im November netto 37,1 Milliarden Rupien (450,98 Millionen Dollar) Staatsanleihen, nachdem sie im September und Oktober auf der Verkäuferseite standen, wie Daten der CCIL zeigen.

"Einige der vergleichbaren Anleihemärkte, wie Indonesien, verzeichneten ebenfalls Zuflüsse, ebenso wie die regionalen Aktienmärkte. Im November war die Risikobereitschaft allgemein sehr hoch", sagte Arora von UBS. "Wir glauben nicht, dass dies in den Schwellenländern in einer Zeit, in der wir, die Weltwirtschaft, in eine Rezession eintreten, nachhaltig ist.

RUPEE'S SLIDE

Arora geht davon aus, dass sich die globalen Finanzbedingungen in den nächsten Monaten weiter verschärfen werden, was den Druck auf die Währungen der Schwellenländer, einschließlich der Rupie, erhöhen würde.

Die indische Rupie wurde bei 82,20 gegenüber dem Dollar gehandelt und erholte sich damit von einem Rekordtief von 83,29 im Oktober.

Für die Rupie ist die aktuelle Bewertung recht teuer, während das Handelsdefizit immer noch schwach ist, sagte Arora. "Daher scheint 84 kein aggressiver Wert zu sein, auch wenn er angesichts der aktuellen Kursentwicklung nicht mehr zeitgemäß erscheint."

Auch wenn die globale Rezession den steigenden Anleiherenditen eine gewisse Atempause verschaffen könnte, ist es unwahrscheinlich, dass der Druck auf die Rupie sofort nachlässt.

($1 = 82,2650 Indische Rupien)