Nach zwei Wochen mit Kursgewinnen blieb der MSCI-Index für globale Aktien unverändert, und der S&P 500, der Referenzindex der Wall Street, verlor 0,27%. Der Dow Jones Industrial Index war kaum verändert, während der Nasdaq Composite um 0,4% nachgab.
Der Index hat in diesem Monat bisher um fast 5% zugelegt, nachdem die durch den Ausbruch des Krieges zwischen Israel und der Hamas ausgelöste Risikoaversion im Oktober durch Wetten darauf besänftigt wurde, dass die großen Zentralbanken ihre lange Reihe von Zinserhöhungen beendet haben.
Dennoch ist die kommende Woche vollgepackt mit Risikoereignissen für die Märkte. Die Zahlen zur Verbraucherinflation und zu den Einzelhandelsumsätzen in den Vereinigten Staaten am Dienstag bzw. Mittwoch werden wahrscheinlich das wirtschaftliche Bild verändern.
"Die Dynamik in den USA ist nach wie vor robust und die Inflation könnte anhalten", schreiben die Strategen von Barclays in einer Mitteilung an ihre Kunden und warnen vor einer weiteren Zinserhöhung durch die Federal Reserve.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass sich die Verbraucherpreisinflation in den USA im Oktober von 3,7% im Vormonat auf 3,3% verlangsamen wird, obwohl die so genannte Kerninflationsrate, die volatile Komponenten herausrechnet, als unverändert gilt.
"Eine Fortsetzung der (Aktien-)Rallye bis zum Jahresende ist zwar durchaus möglich, könnte aber durch eine rückläufige Aktienstimmung aufgrund erhöhter geopolitischer und finanzmarktbezogener Risiken gedämpft werden", warnte auch das Researchhaus BCA in einer Mitteilung an seine Kunden am Montag.
Diese Kombination aus Zinserhöhungssorgen und Risikoaversion trug dazu bei, dass der Dollar gegenüber dem Yen am Montag ein neues Einjahreshoch erreichte.
Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihen, die bei fallenden Kursen steigen, erreichten am Montag zu Beginn der Sitzung ebenfalls ein Wochenhoch von 4,668%, da die Inflationssorgen die Attraktivität der festverzinslichen Schuldtitel verringerten.
Der Dollar erreichte am Montag zum ersten Mal seit Mitte Oktober letzten Jahres die Marke von 151,90 Yen und notierte um 1536 GMT immer noch bei 151,64 in der Nähe dieses Höchststandes. Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen abbildet, lag unverändert bei 105,83 und damit in der Nähe seines bisherigen Jahreshochs vom 3. Oktober.
Naka Matsuzawa, Stratege bei Nomura Securities, sagte, dass die globalen Aktien nun wahrscheinlich kurz vor einem Höchststand stünden.
"Bis jetzt hat der Markt schlechte Wirtschaftsnachrichten als gute Nachrichten aufgefasst, weil dies eine Pause bei den Zinserhöhungen der Fed bedeuten würde", sagte er.
"Aber jetzt hat der Markt für Staatsanleihen bereits eine Pause eingepreist, so dass es nicht mehr viel Spielraum für einen weiteren Rückgang der Staatsanleihenrenditen gibt", was dem Aktienmarkt die Unterstützung nimmt. "Kurz gesagt, ich glaube nicht, dass die Aktienmarktrallye weitergehen wird.
Zu den kurzfristigen Spannungen an den Märkten kommt hinzu, dass sich US-Präsident Joe Biden und der chinesische Staatschef Xi Jinping diese Woche am Rande eines APEC-Gipfels (Asia-Pacific Economic Cooperation) in San Francisco treffen werden.
Die Rohölpreise gaben ebenfalls nach, da die Nachfragesorgen die Angebotssorgen übertrumpften, bevor im Laufe der Woche die Daten zu den chinesischen Einzelhandelsumsätzen veröffentlicht werden, die die ohnehin schon durch die rückläufige Industrieaktivität in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt getrübten Aussichten weiter eintrüben könnten.
Die Brent-Rohöl-Futures für Januar und die US West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl-Futures für Dezember legten um jeweils mehr als 70 Cent zu und notierten bei $82,23 bzw. $77,94 pro Barrel.
Beide Benchmarks hatten am Freitag um fast 2% zugelegt, nachdem der Irak seine Unterstützung für Ölkürzungen der OPEC+ bekundet hatte.
