Sieben unabhängige US-Raffinerien werden laut IBES-Daten von Refinitiv im vierten Quartal 2020 voraussichtlich einen durchschnittlichen Verlust pro Aktie von 1,32 US-Dollar verzeichnen, gegenüber einem Verlust von 1,77 US-Dollar im vierten Quartal 2020.

Der Schuldige? Der schwere Sturm im Februar, der Millionen von Menschen den Strom abstellte und zahlreiche Raffinerien wochenlang vom Netz nahm.

Die Analysten werden jedoch auf die Zukunftsprognosen der Unternehmen hören und erwarten, dass sich die Nachfrage erholen wird, da die meisten US-Bundesstaaten in diesem Quartal zügig Impfprogramme auf den Weg brachten. Die Kraftstoffnachfrage in den USA hat sich in den letzten Wochen erholt, wobei die Gesamtanzahl der auf den Straßen zurückgelegten Meilen in der letzten Märzwoche nur 2 % unter dem Niveau von 2019 lag, so das US-Verkehrsministerium.

Bis zum Ende des Quartals am 31. März hatten nach Angaben der US-Zentren für Seuchenkontrolle mehr als 30 % der US-Bevölkerung mindestens eine Impfung erhalten.

"Die USA sind weltweit führend bei der Verteilung von Impfstoffen, und das bedeutet eine schnellere Erholung der Produktnachfrage, sobald alle Beschränkungen aufgehoben sind und die Wirtschaftstätigkeit wieder voll einsetzt", so Manav Gupta, Analyst der Credit Suisse, in einer Mitteilung.

Die Auslastung der US-Raffinerien hat sich nach dem Sturm wieder erholt und liegt mit 85 % fast auf dem Niveau von 2019, und die Raffineriemargen in den USA haben sich weiter verbessert und lagen am Ende des Quartals bei rund 20 US-Dollar pro Barrel.

Der fünftägige Kälteeinbruch Mitte Februar legte ein Drittel der Ölraffineriekapazitäten des Landes lahm, indem er einzelne Einheiten und manchmal ganze Anlagen in 25 Raffinerien in Texas, New Mexico, Oklahoma, Louisiana und Tennessee stilllegte und gleichzeitig die Strom- und Erdgaskosten für die Raffinerien erhöhte.

Valero Energy, das am Donnerstag seine Ergebnisse bekannt gibt, schätzte Anfang des Monats, dass der Sturm das Betriebsergebnis seiner Raffinerien um etwa 530 Millionen Dollar verringern würde. Phillips 66 rechnete für das Quartal mit einem bereinigten Nettoverlust von 550 bis 700 Mio. USD und damit mit dem Dreifachen seiner ursprünglichen IBES-Verlustschätzungen.

Der Straßenverkehr hat sich zwar erholt, aber die Nachfrage nach Flugzeugtreibstoff liegt immer noch 25 % unter dem Niveau vor der Pandemie. Infolgedessen haben die Raffinerien Mühe, ihre Produktion zu steigern, ohne eine Überschwemmung der Destillatbestände zu verursachen, die die Gewinnspannen bei Diesel und Kerosin beeinträchtigen würde.

Das Hauptaugenmerk liegt auf der Frage, ob die Raffinerien ihre Zuversicht zum Ausdruck bringen werden, dass die Margen gestützt bleiben" und sie die Verarbeitungsraten anheben können", so Jason Gabelman, Leiter der Energieaktienforschung bei Cowen and Co.

Von den Raffinerien wird erwartet, dass sie sich zu den steigenden Kosten für die Renewable Identification Numbers äußern, die für die Einhaltung der US-Gesetze zur Beimischung von Biokraftstoffen verwendet werden.

Die Preise für die US-Gutschriften für erneuerbare Kraftstoffe erreichten im Januar ein Dreijahreshoch und sind seitdem um weitere 20 % gestiegen. Mehrere Raffinerien sind gerade dabei, ihre Anlagen für Projekte mit erneuerbarem Diesel umzurüsten, um diese Kosten auszugleichen.

"Trotz des Gegenwinds durch die RINs sehen die Gewinnspannen für die Raffinerien immer noch besser aus, da die Nachfrage nach Kraftstoff steigt", sagte Matthew Blair, Energieanalyst bei Tudor, Pickering, Holt and Co.