Peking hält an seinem Ziel eines Wirtschaftswachstums von rund 5,5 % in diesem Jahr fest und plant die Schaffung von mehr als 11 Millionen neuen Arbeitsplätzen in den Städten, sagen politische Insider.

Analysten sind jedoch der Meinung, dass dieses Ziel schwieriger zu erreichen sein wird, wenn China seine Nullzins-Politik nicht lockert, wofür es bisher kaum Anzeichen gibt.

Stabilität ist für das Jahr 2022 von entscheidender Bedeutung, da im Herbst ein Treffen der regierenden Kommunistischen Partei stattfinden wird, das die Führung von Präsident Xi Jinping für eine beispiellose dritte Amtszeit festigen soll.

"Wir müssen die politische Unterstützung für die Wirtschaft verstärken, um die Auswirkungen des COVID auszugleichen, aber die Wirksamkeit der Makropolitik wurde durch die COVID-Kontrollpolitik verwässert, da die Lieferketten unterbrochen wurden", sagte Xu Hongcai, stellvertretender Direktor der Kommission für Wirtschaftspolitik bei der staatlich unterstützten China Association of Policy Science, gegenüber Reuters.

Chinas Erfolg bei der Eindämmung der inländischen Coronavirusfälle in den letzten zwei Jahren wurde durch die schlimmsten Ausbrüche seit Beginn der Pandemie getrübt. Die neuen Infektionen haben dazu geführt, dass große Städte streng abgeriegelt wurden und die Nachhaltigkeit der strikten Null-COVID-Politik in Frage gestellt wurde.

Nach Schätzungen der Societe Generale entfallen 80% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) auf Provinzen, in denen die Mobilität erheblich eingeschränkt ist.

Es wird erwartet, dass das Politbüro, das oberste Entscheidungsgremium der regierenden Kommunistischen Partei, in dieser Woche zusammentritt, und die Anleger suchen nach Hinweisen auf die Politik.

Sorgen über Kapitalabflüsse und Inflation könnten den Spielraum für geldpolitische Unterstützung einschränken, wobei eine aggressive Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank Federal Reserve Gelder zurück in höher rentierliche US-Vermögenswerte locken dürfte.

Am Dienstag leitete Xi ein Treffen auf höchster Ebene, bei dem eine große Infrastrukturoffensive zur Ankurbelung der Nachfrage angekündigt wurde, was Pekings Vorliebe für Großprojekte zur Ankurbelung des Wachstums unterstreicht.

In den Jahren 2008 und 2009 verließ sich China auf Ausgaben in Höhe von 4 Billionen Yuan (605,82 Mrd. $), um die Wirtschaft vor der globalen Finanzkrise zu schützen, was einen Schuldenberg verursachte.

Da die Renditen traditioneller Projekte wie Autobahnen, Eisenbahnen und Flughäfen nun viel niedriger sind, versucht China, neue Infrastrukturen auszubauen, die sich auf 5G, künstliche Intelligenz und Daten konzentrieren.

Über diese Anreize hinaus hat Peking weitere Steuer- und Gebührensenkungen zugesagt.

China hat sich für 2022 ein jährliches Haushaltsdefizit von etwa 2,8% des BIP zum Ziel gesetzt und eine jährliche Quote von 3,65 Billionen Yuan für lokale Sonderanleihen zur Finanzierung von Infrastrukturinvestitionen festgelegt.

Zhang Ming, leitender Wirtschaftswissenschaftler an der Chinesischen Akademie für Sozialwissenschaften, einem hochrangigen Think-Tank der Regierung, sagte in einem Bericht vom Montag, dass die Regierung ihr Defizitziel auf 3,0-3,2% des BIP anheben und spezielle Staatsanleihen in großem Umfang ausgeben sollte, um wichtige Projekte zu finanzieren und kleine Unternehmen zu unterstützen.

Ein solcher Schritt würde die Zustimmung des Parlaments erfordern und könnte nur dann erfolgen, wenn sich die Aussichten drastisch verschlechtern, sagten politische Insider.

Der Druck zur Förderung von Arbeitsplätzen nimmt zu, da die offizielle Arbeitslosenquote im März auf 5,8% gestiegen ist und damit fast ein Zweijahreshoch erreicht hat.

"Wir können nicht ausschließen, dass die Regierung die finanziellen und fiskalischen Maßnahmen verschärft, wenn sich die Situation der COVID verschlechtert und der wirtschaftliche Druck zunimmt", sagte ein Regierungsberater, der anonym bleiben wollte.

Wang Yiming, ein Berater der Zentralbank, sagte diese Woche auf einem Forum, die Regierung solle die politische Unterstützung verstärken, um sicherzustellen, dass das Wachstum im zweiten Quartal wieder auf mehr als 5% ansteigt.

Einige Analysten halten die derzeitigen Ziele für zu optimistisch.

Ting Lu, Chefvolkswirt für China bei Nomura, hat seine Wachstumsprognose für das zweite Quartal von 3,4 % auf 1,8 % gesenkt, gegenüber 4,8 % im ersten Quartal. Er beruft sich dabei auf weitere Schließungen, schwere Störungen in der Logistik und keine Anzeichen für eine Änderung der COVID-Politik. Seine Wachstumsprognose für das Gesamtjahr wurde von 4,3% auf 3,9% herabgestuft.

ANGEBOTSSCHOCK

Die Behörden in Peking und anderswo entscheiden sich jetzt für schnelle und gezielte Abriegelungen und die rasche Erkennung von Infektionen, um eine stadtweite Abriegelung zu vermeiden, wie sie Shanghai seit einem Monat zu bewältigen hat.

Solche langwierigen Beschränkungen im ganzen Land würden die bestehenden Produktionsengpässe verschlimmern und das Vertrauen von Investoren und Verbrauchern erschüttern.

"Dieser Angebotsschock könnte die Nachfrage nach Wohnungen, langlebigen Gütern und Investitionsgütern aufgrund sinkender Einkommen und steigender Unsicherheit weiter schwächen", so Lu in einer Kundenmitteilung.

Der Internationale Währungsfonds hat letzte Woche seine Wachstumsprognose für China für das Jahr 2022 auf 4,4% gesenkt und dabei auf die Risiken von weit verbreiteten COVID-19-Sperren und Störungen hingewiesen.

Die People's Bank of China (PBOC), die in diesem Monat den Mindestreservesatz (RRR) der Banken um 25 Basispunkte gesenkt hat, überraschte die Märkte, indem sie ihren Leitzins stabil hielt.

Lu von Nomura erwartet, dass die Zentralbank den RRR bis Mitte 2022 um weitere 25 Basispunkte und die wichtigsten Leitzinsen um 10 Basispunkte senken wird, bevor sie die Finanzierungsbeschränkungen für lokale Regierungen und den Immobiliensektor lockert.

"Diese Maßnahmen können zwar eine gewisse Hilfe sein, aber die wirklichen Wachstumsengpässe bleiben bestehen", sagte er.

($1 = 6,6026 Chinesischer Yuan)