Der von vier Bankern geschätzte Zufluss von 2 Milliarden Dollar an einem einzigen Tag übertrifft nur den rekordverdächtigen Betrag von 2,7 Milliarden Dollar, der am 20. August 2014 in indische Anleihen geflossen ist, als die Aussichten auf eine Heraufstufung des Kreditratings an Fahrt gewannen.
Der JPMorgan Emerging Market Index, in dem Indien bis März 2025 ein Gewicht von 10 % haben wird, wird von Vermögenswerten in Höhe von mehr als 200 Mrd. USD verfolgt, was auf passive Zuflüsse von insgesamt mindestens 20 Mrd. USD über den Zeitraum von 10 Monaten schließen lässt.
Die Reserve Bank of India (RBI), die die Rupie mit Argusaugen beobachtet, um zu verhindern, dass sie ihren Tiefststand erreicht, wird die Zuflüsse und die spekulative Positionierung auf die Währung im Auge behalten, hat aber keine zusätzlichen Überwachungsmaßnahmen ergriffen, sagte eine Quelle, die mit den Plänen der RBI vertraut ist.
"Es handelt sich lediglich um Zuflüsse, diesmal in Schuldtitel statt in Aktien", sagte die Quelle. "Das könnte sich positiv auf die Rupie und auch auf die Devisenreserven auswirken.
Die Quelle und die Banker baten um Anonymität, da sie nicht befugt sind, mit den Medien zu sprechen. Die RBI reagierte nicht sofort auf eine E-Mail mit der Bitte um einen Kommentar.
Da der reale effektive Wechselkurs der Rupie - ein Maß für den relativen Wert der Rupie im Vergleich zu einem Währungskorb - auf eine leichte Überbewertung hindeutet, ist die RBI vorsichtig, was eine deutliche Aufwertung angeht, so die Quelle.
Auch wenn die Rupie in Erwartung der Kapitalzuflüsse durch Front-Running steigen könnte, ist ein großer Anstieg unwahrscheinlich, da die Zentralbank die Währung im Griff hat, so die Banker.
Die RBI hat erklärt, dass sie ihre Devisenreserven weiterhin opportunistisch aufstocken wird, was wiederum dazu beiträgt, einen plötzlichen Anstieg der Rupie zu vermeiden.
Da es keinen Präzedenzfall für diese mit dem Schuldenindex zusammenhängenden Zuflüsse gibt, beruhen die Schätzungen der Banker über den Zeitpunkt der Zuflüsse auf ähnlichen Indexanpassungen an den Aktienmärkten.
"Natürlich ist das alles eine Premiere und man kann nicht sicher sein, wie sich die Dinge entwickeln werden", warnte der Leiter des Handels einer großen ausländischen Bank.
"Aber je nachdem, wie die Portfolioströme im Zusammenhang mit der Neugewichtung der Aktienmärkte verlaufen, wird das Geld am 27. oder 28. Juni eintreffen.
In Erwartung dessen könnten große ausländische Banken den Aufbau von Short-Positionen in Dollar und Rupien in Erwägung ziehen, um die Zuflüsse zu steuern, wenn sie eintreten, sagte ein Devisenhändler einer ausländischen Bank.
Doch trotz der besten Pläne bleiben die Sorgen bestehen.
Wie ein leitender Banker einer großen ausländischen Bank sagte: "All die Leitungen, die eingerichtet wurden, könnten nicht funktionieren". (Berichte von Jaspreet Kalra und Nimesh Vora; Bearbeitung durch Savio D'Souza)
