"Die öffentliche Finanzierungslücke von 900 Milliarden Euro ... kann nicht ohne zusätzliches Engagement der Union geschlossen werden", so die Autoren des Blogs, zumeist Wirtschaftswissenschaftler der EZB.
Die EU hat sich darauf geeinigt, gemeinsam rund 800 Milliarden Euro (855 Milliarden Dollar) zu leihen, um den Aufschwung nach der Pandemie zu finanzieren, aber einige Mitgliedsstaaten, insbesondere Deutschland, bestehen darauf, dass dies eine einmalige Sache sein muss und es keine weitere gemeinsame Schuldenaufnahme geben sollte.
"Die Autoren der Studie, die nicht notwendigerweise die Meinung der EZB widerspiegelt, schreiben: "Haushaltsumschichtungen, neue Eigenmittel und eine gemeinsame Kreditaufnahme sind alles Möglichkeiten, die in Betracht gezogen werden sollten.
Neue fiskalische Regeln, auf die sich die EU geeinigt hat, würden den Regierungen einen gewissen Spielraum bei der Finanzierung von Investitionen geben, aber das wäre immer noch nicht genug und einige Mitglieder sind bereits hoch verschuldet.
Die Finanzierungslücke könnte zwischen 0,6 % und 1 % des Bruttoinlandsprodukts der EU pro Jahr betragen. Eine unverhältnismäßige Abhängigkeit von öffentlichen Investitionen auf nationaler Ebene könnte zu Kapazitätsengpässen in der Verwaltung führen, private Investitionen verdrängen und für einige Länder möglicherweise nicht einmal erschwinglich sein, so die Studie.
Die Autoren des Blogs sagten auch, dass die gemeinsame Emission von Schuldtiteln den Markt für sichere Anlagen, eine Art sehr begehrter Schuldtitel, ankurbeln würde.
"Eine gemeinsame Emission würde auch die Chancen auf die Schaffung eines echten europäischen sicheren Wertpapiers erhöhen, was für die weitere Entwicklung der Kapitalmarktunion wichtig sein wird. ($1 = 0,9352 Euro) (Berichterstattung von Balazs Koranyi; Redaktion: Alexander Smith)
