Die Wahl hat die Märkte verunsichert, da sowohl die Rechtsextremen als auch das zweitplatzierte Linksbündnis hohe Ausgaben versprochen haben - und das zu einer Zeit, in der Frankreichs hohes Haushaltsdefizit die Europäische Kommission bereits zu disziplinarischen Maßnahmen veranlasst hat.
Der Euro stieg um 0,33%, während der Pariser CAC 40-Index um 1,5% zulegte und den regionalen STOXX 600-Benchmarkindex um 0,5% steigen ließ, da die Anleger das historische Ergebnis der rechtsextremen Führerin der Nationalen Rallye, Marine Le Pen, bewerteten.
Die Kurse 10-jähriger französischer Staatsanleihen machten jedoch frühere Gewinne wieder wett und trieben die Renditen um 4 Basispunkte auf 3,33%, den höchsten Stand seit November, was ein Zeichen für die anhaltende Nervosität über die politischen Risiken im Land ist.
"Es herrscht ein Gefühl der Erleichterung darüber, dass die erste Runde der französischen Wahlen nicht so deutlich zu Gunsten Le Pens ausgefallen ist, wie die Umfragen vermuten ließen", sagte Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG.
"Das lässt hoffen, dass die Rallye Nationale keine absolute Mehrheit erringen wird und auch nicht in der Lage sein wird, den Geldhahn aufzudrehen, was den französischen Anleihenmarkt und den Euro nervös werden ließ."
Die Umfragen zeigen, dass Marine Le Pens Nationale Rallye (RN) rund 34% der Stimmen erhalten hat und damit deutlich vor den linken und zentristischen Konkurrenten liegt. Die Chancen, dass die euroskeptische und einwanderungsfeindliche RN in der nächsten Woche an die Macht kommt, werden jedoch davon abhängen, wie sich ihre Rivalen in den kommenden Tagen politisch einigen werden.
Der Schwerpunkt liegt nun auf der Stichwahl am 7. Juli. Sie wird davon abhängen, wie sich die Parteien in den 577 französischen Wahlkreisen für die zweite Runde zusammenschließen, was immer noch zu einer Mehrheit für die RN führen könnte.
"Die Anleger sind besorgt, dass die RN im Falle eines Mehrheitsgewinns die Voraussetzungen für einen Konflikt zwischen Frankreich und der EU schaffen könnte, was die europäischen Märkte und den Euro empfindlich stören könnte", sagte Vasu Menon, Managing Director of Investment Strategy bei OCBC.
In Asien bewegte sich der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans nach einem verhaltenen Start in die zweite Jahreshälfte in einem flachen Bereich, nachdem er im Jahr 2024 bisher um 7% zugelegt hatte.
SPOTLIGHT AUF DIE FEDERAL RESERVE
Die US-Aktienindexfutures legten im Vorfeld der Daten zum Einkaufsmanagerindex des verarbeitenden Gewerbes leicht zu, wobei der Fokus auch auf den US-Arbeitsmarktdaten im Laufe der Woche liegt, die Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve liefern werden.
Das Hauptaugenmerk liegt auf der Frage, ob und wann die Fed die Zinsen senken wird, nachdem die monatliche Inflationsrate in den USA im Mai unverändert geblieben ist, wie am Freitag bekannt wurde.
In den 12 Monaten bis Mai ist der PCE-Preisindex um 2,6% gestiegen, nachdem er im April um 2,7% zugelegt hatte. Die Inflationswerte des letzten Monats entsprachen den Erwartungen der Ökonomen, liegen aber weiterhin über dem Inflationsziel der Fed von 2%.
Dennoch halten die Märkte an der Erwartung fest, dass die Fed in diesem Jahr mindestens zwei Zinssenkungen vornehmen wird, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im September bei 63% liegt, wie das CME FedWatch-Tool zeigt.
Der Fokus der Anleger wird in dieser Woche auf dem Protokoll der Fed-Sitzung vom Juni liegen, das weitere Hinweise auf die Überlegungen der Zentralbank geben wird, bevor am Freitag die Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt stehen werden. Die Fed rechnete im Juni mit nur einer Zinssenkung im Jahr 2024.
Bei den Währungen handelte der Yen leicht schwächer bei 161,06 pro Dollar, nachdem er am Freitag auf 161,27 gefallen war, den schwächsten Stand seit Ende 1986. Die Händler bleiben gespannt auf Anzeichen für ein Eingreifen der japanischen Behörden.
Eine vierteljährliche Umfrage der Zentralbank zeigte am Montag, dass sich die Stimmung im japanischen Dienstleistungssektor im Juni verschlechtert hat, während eine seltene außerplanmäßige Herabstufung der BIP-Daten des Landes ebenfalls zeigte, dass die Wirtschaft im ersten Quartal stärker geschrumpft ist als berichtet.
Bei den Rohstoffen legten die Ölpreise leicht zu. Die Brent-Futures stiegen um 0,6% auf 85,51 $ pro Barrel und die US West Texas Intermediate Rohöl-Futures um 0,54% auf 81,97 $.
