Der Real ist im vergangenen Monat so stark gestiegen wie seit einem Jahr nicht mehr, nachdem mehrere Prognosen verbessert wurden und die von der Regierung von Präsident Luiz Inacio Lula da Silva vorgeschlagenen steuerlichen Änderungen im Kongress Fortschritte gemacht haben.

Nach der mittleren Schätzung von 26 Devisenanalysten, die vom 30. Juni bis zum 3. Juli befragt wurden, dürfte der Real in den nächsten drei Monaten um weitere 0,6% auf 4,81 je US-Dollar steigen, verglichen mit 4,84 am Dienstag.

"Die lokale Geschichte ist konstruktiver geworden, da sich die Regierung Lula gegenüber den anfänglichen Erwartungen vom November weitgehend zurückgehalten hat", sagte Erick Martinez, Lateinamerikas Devisen- und Zinsstratege VP bei Barclays.

Es wird erwartet, dass der Real in 12 Monaten um 3,2% auf 5,00 pro US-Dollar fallen wird. Dies wäre jedoch ein relativ geringer Rückgang für die brasilianische Währung, so dass sie immer noch in der Nähe ihres mittleren Standes seit 2020 gehandelt wird.

Einige Ökonomen warnten vor einem abnehmenden "Carry Trade"-Wert für den Real bis ins nächste Jahr hinein, da die brasilianische Zentralbank nach den deutlichen Disinflationstendenzen der letzten Monate wahrscheinlich bald eine Phase der allmählichen Lockerung der Geldpolitik einleiten wird.

Dies würde die große Differenz zwischen dem Leitzins der Banco Central do Brasil, der derzeit bei 13,75% liegt, und dem US-Leitzins von 5%-5,25% verringern. Die Spanne könnte weiter schrumpfen, wenn die US-Notenbank die Zinsen erneut anhebt.

Dennoch steht die positive Entwicklung der heimischen Wirtschaft weiterhin im Vordergrund, da ein günstigeres Szenario für die Verbraucherpreise es den politischen Entscheidungsträgern ermöglichen könnte, ihre sehr restriktive Haltung schneller als andere große Volkswirtschaften aufzugeben.

Für Händler stellt sich die Frage, ob der Real der Erfolgsgeschichte seines wichtigsten Konkurrenten in der Region, dem mexikanischen Peso, folgen könnte, der bis Juli 2024 nur einen Teil der beträchtlichen Gewinne, die er seit 2020 erzielt hat, wieder abgeben dürfte.

Die mexikanische Währung notiert derzeit in der Nähe ihres höchsten Wertes seit mehr als sieben Jahren und hat im Jahr 2023 bisher 20% zugelegt, was auf die Investitionen multinationaler Unternehmen zurückzuführen ist, die aus China abwandern. Der brasilianische Real ist um 9,2% gestiegen.

(Weitere Artikel aus der Reuters-Devisenumfrage vom Juli:)