Höhere Zinssätze ziehen die Nachfrage der Anleger an und steigern den Wert einer Währung.
Die Geldmärkte preisen Zinssenkungen der EZB im nächsten Jahr um mehr als 140 Basispunkte ein - gegenüber rund 135 Basispunkten am Vortag - und rechnen mit dem ersten Schritt im März, während sie eine erste Zinssenkung der BoE im Juni 2024 fast vollständig ausschließen.
Das Pfund Sterling notierte unverändert bei 85,80 Pence pro Euro. Nachdem es am Freitag mit 85,60 Pence pro Euro den höchsten Stand seit dem 11. September erreicht hatte, ging es Anfang der Woche wieder zurück.
Wir erwarten, dass eine allmähliche Anpassung der Zinserwartungen der Bank of England einen Wiederanstieg über die Marke von 0,8600 begünstigen wird, auch wenn dies kurzfristig nicht der Fall sein wird", sagte Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, und fügte hinzu: "Der Kursrückgang beim EUR/GBP scheint übertrieben zu sein.
Aufgrund der dovishen Kommentare der EZB erwarten die Anleger in der Eurozone nun einen tieferen Lockerungszyklus als in Großbritannien.
Die BofA argumentierte kürzlich, dass die BoE wahrscheinlich den größten Teil des Jahres 2024 in der Warteschleife bleiben wird, und die Märkte sehen endlich Anzeichen dafür, dass die Botschaft, dass die Zinssätze möglicherweise für einen längeren Zeitraum hoch bleiben müssen, endlich gehört wird.
Die mittel- bis langfristigen Inflationserwartungen der britischen Öffentlichkeit, die von der Bank of England genau beobachtet werden, sind im Oktober gestiegen, was für eine längerfristig höhere Einschätzung spricht.
Andrzej Szczepaniak, Volkswirt bei Nomura, sagte, dass die Marktpreise für kurzfristige Zinssenkungen der EZB als Reaktion auf die Inflationserwartungen zu aggressiv erscheinen.
Er geht davon aus, dass die nächsten Schritte Zinssenkungen im September 2024 für die EZB und im August für die BoE sein werden, da die anhaltende Schwäche in den Umfragen weiterhin auf milde Rezessionen im Euroraum und in Großbritannien hindeutet.
"Wir sehen in beiden Fällen Zinssenkungen um 125 Basispunkte, wodurch die Zinssätze für die EZB auf 2,75 % und für die Bank of England auf 4 % in ähnlichen Zeiträumen - bis Anfang 2025 - sinken. Tiefere Rezessionen könnten diesen Zeitpunkt vorverlegen", sagte er.
Das Pfund gab um 0,1% gegenüber dem US-Dollar nach, der am Dienstag wieder etwas an Boden gewann und vor den wichtigen Wirtschaftsindikatoren im Laufe dieser Woche in der Nähe eines Wochenhochs verharrte.
"Wir halten eine Annäherung an die wichtige Marke von 1,2500 und sogar an den 100- und 200-Tage-MA bei 1,2470 nach wie vor für wahrscheinlicher als eine weitere Rallye, da es Spielraum für eine Erholung des Dollars gibt, obwohl die US-Daten bedeuten, dass die Risiken ziemlich binär sind", sagte Pesole von ING.
