Die US-Bankriesen eröffnen die Berichtssaison und die Kryptomärkte erwarten mehr Volatilität.
Rae Wee in Singapur, Ira Iosebashvili und Lananh Nguyen in New York sowie Naomi Rovnick und Tom Wilson in London werfen einen Blick auf die kommende Woche an den globalen Märkten.
1/ INFLATION: JUBEL VS. ANGST
US-Aktien und -Anleihen stiegen Ende 2023 in Erwartung von Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr in die Höhe. Die Inflationsdaten am 11. Januar könnten zeigen, ob diese Erwartungen gerechtfertigt sind.
Die sich allmählich abkühlende Inflation hat die Wetten erhöht, dass die Zentralbank bereits im März mit der Senkung der Kreditkosten beginnen könnte. Anzeichen dafür, dass die Inflation im Dezember gedämpft blieb, würden diese Ansicht wahrscheinlich unterstützen - obwohl ein stärker als erwarteter Rückgang auch die Befürchtung schüren könnte, dass die jüngsten Zinserhöhungen der Fed die Wirtschaft zu schwächen beginnen.
Umgekehrt könnte ein Bericht, aus dem hervorgeht, dass die Verbraucherpreise wieder steigen, Befürchtungen wecken, die Märkte hätten unterschätzt, wie lange es dauern könnte, bis die Fed die Inflation besiegt. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass der Bericht einen monatlichen Anstieg der Verbraucherpreise um 0,2% gegenüber einem Anstieg von 0,1% im November ausweist.
2/ UNRUHIGE GEWÄSSER
Die Märkte haben auf die Ölpreise geschaut, um Anzeichen dafür zu finden, dass der Streit zwischen Israel und der Hamas die globale Inflation anheizen wird, aber angesichts der Erwartung eines großen Angebots sagt der Ölpreis nicht alles aus.
Da Transportkonzerne ihre Schiffe vom Roten Meer weg umleiten, stehen die Einzelhändler vor dem größten Umbruch in der Schifffahrt seit COVID-19 die Frachtindustrie im Jahr 2020 lahmgelegt hat.
Das Ergebnis könnte sein, dass westliche Einzelhändler länger auf Waren aus China warten müssen und dass Engpässe die Preise in die Höhe treiben, sagen Handelsanalysten. Das British Retail Consortium hat erklärt, dass die steigenden Kosten den Trend einer moderaten Preisinflation bei Lebensmitteln umkehren könnten.
Die Märkte, die sich mehr auf die relativ moderaten Ölpreise konzentrieren, haben sich bisher nur wenig besorgt über die Schifffahrt im Roten Meer gezeigt. Anleger sollten die Frachtkosten jedoch im Auge behalten, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass der Kampf gegen die Inflation noch nicht vorbei ist.
3/ INVASION DER INFLATION
Die politischen Entscheidungsträger in Australien, China und Japan stehen vor kritischen Inflationswerten, die Aufschluss darüber geben werden, ob sie im Jahr 2024 mehr oder weniger Arbeit haben werden.
Die Reserve Bank of Australia, von der erwartet wird, dass sie noch in diesem Jahr auf den Zug der Zinssenkungen aufspringt, könnte eine gewisse Erleichterung erfahren, wenn sich die Inflation im November verlangsamt.
Im Gegensatz dazu könnte ein Anstieg der Verbraucherpreise in Tokio, ein führender Indikator für die landesweite Inflationsentwicklung, diejenigen erfreuen, die auf einen Kurswechsel der Bank of Japan (BOJ) setzen. Solche Erwartungen ließen den angeschlagenen Yen im Dezember um 5% gegenüber dem Dollar ansteigen.
Das Erreichen des Inflationsziels von 2% "nachhaltig" ist die Voraussetzung dafür, dass die BOJ die negativen Zinssätze beenden kann.
In China werden die Zahlen am Freitag weitere Klarheit darüber schaffen, ob der Deflationsdruck in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt weiter zunimmt.
4/ AUF DIE FED SETZEN
Die US-Bankenriesen beginnen mit der Veröffentlichung der Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr am 12. Januar: JPMorgan Chase , Bank of America und Citigroup.
Die Top-Kreditgeber haben 2023 mehr Zinseinnahmen erzielt, da die Fed die Zinsen erhöht hat, was den Banken geholfen hat, einen lang anhaltenden Einbruch bei den Geschäftseinnahmen in den Abteilungen der Wall Street auszugleichen.
Die Verbraucher stehen ebenfalls im Fokus, da die Haushaltsfinanzen seit der Pandemie weitgehend gesund geblieben sind, aber einige Kunden, insbesondere diejenigen mit geringem Einkommen, geraten immer häufiger in Zahlungsverzug.
Gewerbliche Immobilien werden in der Zwischenzeit weiterhin eine Belastung darstellen. Die Banken haben im vergangenen Jahr Gelder zur Seite gelegt, um säuernde Bürokredite zu decken. Da viele Angestellte weiterhin aus der Ferne oder in gemischten Arbeitsverhältnissen arbeiten, werden die Eigentümer von Büros, die sich Geld zur Finanzierung ihrer Gebäude geliehen haben, wahrscheinlich weiter unter Druck geraten.
5/ CYRPTO'S ETF HOFFNUNGEN
Bitcoin begann das neue Jahr so, wie es das Jahr 2023 beendete - mit starken Gewinnen, nachdem die Anleger auf eine mögliche Zulassung von börsengehandelten Bitcoin-Spotfonds durch die US-Regulierungsbehörden gesetzt hatten.
Der größte Krypto-Token überschritt zum ersten Mal seit April 2022 die Marke von $45.000, nachdem Wetten darauf abgeschlossen wurden, dass solche Anträge bald von der Securities and Exchange Commission genehmigt werden.
Marktteilnehmer sagen, dass die Entscheidung der SEC unmittelbar bevorstehen könnte und eine neue Welle von Kapital für Kryptowährungen einleiten könnte. Solche Hoffnungen trugen dazu bei, dass der Bitcoin im Jahr 2023 einen Jahresgewinn von mehr als 155% erzielte.
Doch der stets schwankende Bitcoin hat seine Gewinne für 2024 bereits reduziert. Einige Analysten sind skeptisch, wie groß die Nachfrage nach einem Bitcoin-ETF sein wird - und ob die Zulassung bereits eingepreist ist.
