Die Renditen, die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen, waren über die gesamte Kurve hinweg um etwa sechs Basispunkte höher, nachdem die europäischen Anleihen am Montag geschwächt worden waren, nachdem Beamte der Europäischen Zentralbank die Wetten des Marktes auf Zinssenkungen zurückgedrängt hatten. Die US-Märkte waren am Montag wegen eines nationalen Feiertags geschlossen.
Einem Bericht vom Wochenende zufolge sagte der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, dass die Inflation "schwanken" könnte, wenn die Zentralbank die Zinsen zu früh senkt.
Die Händler von Fed Funds Futures rechneten am Dienstag mit Zinssenkungen von über 150 Basispunkten in diesem Jahr, wobei die Wahrscheinlichkeit einer ersten Senkung bereits im März bei fast 70% lag.
Die Diskrepanz zwischen den Markterwartungen und den Angaben der Federal Reserve, die für 2024 eine Zinssenkung um 75 Basispunkte vorgesehen hat, wird wahrscheinlich weiterhin zu Schwankungen bei den Renditen führen, sagte Doug Huber, Vizepräsident für Anlagestrategien bei der Wealth Enhancement Group.
"Es stellt sich die Frage, wann und wie oft die Zinsen gesenkt werden... für uns bedeutet das ein Umfeld, in dem wir mit mehr Volatilität bei den Zinsen rechnen", sagte er.
Während die Renditen gegenüber dem Schlusskurs der vergangenen Woche gestiegen waren, fielen sie am Montag, nachdem die Empire Manufacturing Survey der New Yorker Federal Reserve deutlich niedriger als erwartet ausgefallen war.
Die 10-jährigen Benchmark-Renditen lagen zuletzt bei 4,02% und damit über dem Schlussstand von 3,95% in der vergangenen Woche. Die Renditen für zweijährige Anleihen, die die geldpolitischen Erwartungen besser widerspiegeln, lagen bei etwa 4,2% und damit höher als am Freitag bei 4,138%.
Die Kurve, die zwei- und 10-jährige Renditen vergleicht, wurde steiler und lag bei minus 18,7 Basispunkten. Wenn dieser Teil der Renditekurve für Staatsanleihen invertiert ist, wird dies im Allgemeinen als Zeichen für eine bevorstehende Rezession angesehen.
Später am Dienstag werden die Anleger die Rede des Gouverneurs des Federal Reserve Board, Christopher Waller, zu den Wirtschaftsaussichten aufmerksam verfolgen. Er hatte im November eine Rallye bei Anleihen ausgelöst, indem er den Weg der Fed zur Lockerung der Geldpolitik andeutete, falls die Inflation nachlässt. (Berichterstattung durch Davide Barbuscia, Bearbeitung durch Nick Zieminski)
