Es ist so gut wie sicher, dass die EZB die Zinssätze unverändert bei 4% belassen wird, aber die Marktteilnehmer werden genau auf Hinweise darauf achten, wann die Kreditkosten zu sinken beginnen könnten.
Die 10-jährige deutsche Rendite, die Benchmark für die Eurozone, stieg zuletzt um 3 Basispunkte (BP) auf 2,362%, den höchsten Stand seit dem 4. Dezember. Die Renditen entwickeln sich umgekehrt zu den Preisen.
Die Renditen von US-Anleihen stiegen nach dem Ende des europäischen Handels am Mittwoch nach einer schwachen Auktion für eine 5-jährige Treasury-Note stark an.
Die Entscheidung der EZB wird um 1315 GMT (1415 MEZ) getroffen. Im Anschluss daran findet um 1345 GMT eine Pressekonferenz mit Präsidentin Christine Lagarde statt.
"Wir rechnen nicht mit einer Änderung der Politik und erwarten keine großen Überraschungen", sagte Mohit Kumar, Chefökonom und Stratege für Europa bei Jefferies.
"Wir erwarten, dass Lagarde andeuten wird, dass es verfrüht wäre, über Zinssenkungen zu sprechen und dass die erste Zinssenkung um den Sommer herum sinnvoll wäre."
Daten vom Donnerstag haben gezeigt, dass die Stimmung in der deutschen Wirtschaft im Januar unerwartet gesunken ist. Das Ifo-Institut teilte mit, dass sein Geschäftsklimaindex bei 85,2 lag, gegenüber 86,3 im Dezember.
Italiens 10-jährige Rendite stieg um 4 Basispunkte auf 3,973%, wodurch sich der Abstand zwischen deutschen und italienischen 10-jährigen Renditen leicht auf 156 Basispunkte vergrößerte.
Der so genannte Spread, der als Indikator für die Stimmung der Anleger gegenüber Italien und den höher verschuldeten Ländern der Eurozone gilt, war Anfang der Woche mit 150 Basispunkten auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren gefallen.
Die Anleger blicken auch auf die US-Daten. Im Laufe des Tages werden das Bruttoinlandsprodukt für das vierte Quartal und die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht.
Die Rendite 2-jähriger deutscher Anleihen, die auf Zinserwartungen reagiert, lag unverändert bei 2,717%.
Die Anleiherenditen sind in diesem Jahr gestiegen, da die Händler ihre Erwartungen hinsichtlich starker und früher Zinssenkungen in diesem Jahr gedämpft haben.
Am Donnerstag sahen die Anleger eine etwa 60%ige Chance, dass die erste Zinssenkung der EZB um 25 Bp im April erfolgen wird. Das war unverändert gegenüber dem Wochenbeginn, aber ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Jahresbeginn, als die Geldmärkte eine 64%ige Chance für die erste Zinssenkung im März einschätzten.
