Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Ein Einbruch des Ölpreises und weitere Anzeichen für eine Abkühlung der Wirtschaft haben die Renditen von Staatsanleihen auf den tiefsten Stand seit zwei Monaten fallen lassen und die Aktienindizes an der Wall Street trotz bemerkenswerter Einbrüche bei einzelnen Aktien wie Walmart, Cisco und Alibaba gestützt.

Die Renditen der zweijährigen US-Staatsanleihen rutschten am Freitag zum ersten Mal seit dem 1. September unter 4,80%, und auch die 10-jährigen Renditen fielen unter 4,40% und damit auf ein Septembertief.

Obwohl sie sich am Freitag etwas erholten, sind die Rohölpreise in den USA in dieser Woche stark gefallen. Sie erreichten am Donnerstag ein Viermonatstief, was auf eine Mischung aus steigenden US-Lagerbeständen und einer weltweiten Nachfrage zurückzuführen ist, die nach Schätzungen von JP Morgan bisher nur die Hälfte ihrer Prognosen für November beträgt. Rohöl hat in nur sechs Wochen fast 25% an Wert verloren - unterstützt durch die schrittweise Aufhebung der Ölsanktionen gegen Venezuela durch die USA.

Aber auch die Nachfrage in den USA hat sich deutlich abgeschwächt. Ein überraschender Anstieg der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der letzten Woche deutete auf eine Entspannung auf dem US-Arbeitsmarkt hin, während andere Berichte zeigten, dass die Stimmung unter den Häuslebauern in diesem Monat stark rückläufig war und das verarbeitende Gewerbe im Oktober einen überdurchschnittlichen Rückzug verzeichnete.

Am Donnerstag gab es nicht nur schlechte Nachrichten. Die Federal Reserve Bank von Philadelphia meldete einen besseren Geschäftsoptimismus für den mittleren Atlantik als von vielen erwartet.

Der eigentliche Grund für die Erleichterung ist jedoch die Tatsache, dass das Gesamtbild einen neu entdeckten Optimismus in Bezug auf die Disinflation beflügelt - und die Fed davon abhalten wird, die Zinssätze erneut anzuheben und sie, zumindest den Terminmärkten zufolge, im nächsten Jahr um bis zu 100 Basispunkte zu senken.

Das Arbeitsministerium meldete, dass die Importpreise im Oktober um satte 0,8% gefallen sind, so stark wie seit sieben Monaten nicht mehr. Damit hat sich die jährliche Deflation der Importpreise auf bis zu 2,0% erhöht.

Obwohl die Walmart-Aktie am Donnerstag um fast 8% gefallen ist, da das Unternehmen trotz eines Gewinnanstiegs und einer Anhebung der Ziele auf ein vorsichtigeres Verhalten der Verbraucher in der Weihnachtszeit hinwies, dürfte die Gesamtbilanz die Fed erfreuen.

Der Einzelhandelsriese erklärte, dass die Kunden "wählerischer und diskreter" würden und große Rabatte wünschten, die das Unternehmen insbesondere bei Lebensmitteln gewähren wolle.

Das Ergebnis an den Aktienmärkten war, dass der S&P500 am Donnerstag einen weiteren kleinen Gewinn verbuchen konnte und die Aktienfutures - begünstigt durch den jüngsten Einbruch der Kreditzinsen - vor der heutigen Glocke erneut stiegen. Der VIX war wieder niedriger.

Obwohl der Dollar durch den Rückgang der US-Staatsanleiherenditen in Mitleidenschaft gezogen wurde, spiegelte sich der Rückgang der Zinssätze für Staatsanleihen weltweit in Europa und sogar in Japan wider.

Wie auch in anderen Ländern ging der britische Einzelhandelsumsatz im Oktober unerwartet zurück, da die Verbraucher zu Hause blieben.

Die italienischen Renditen und Anleihespreads fielen ebenfalls, obwohl die Anleger im Laufe des Tages eine Überprüfung der italienischen Kreditwürdigkeit erwarteten - obwohl Analysten nur ein geringes Risiko sehen, dass Moody's die Schulden des Landes auf Ramschstatus zurückstufen wird. Der italienische FTSE MIB-Index stieg um 0,7%.

Wie so oft in diesen Tagen zeigten chinesische Aktien eine schwache Performance.

Die Aktien von Alibaba in Hongkong brachen am Freitag um 10% ein, nachdem das Unternehmen seine Pläne zur Abspaltung seines Cloud-Geschäfts aufgegeben hatte. Als Grund wurden Unsicherheiten genannt, die durch die US-Exportbeschränkungen für Halbleiter, die in Anwendungen für künstliche Intelligenz verwendet werden, nach China geschürt wurden.

Der Kursrückgang, der möglicherweise der größte Tageseinbruch seit mehr als einem Jahr war, hat den Marktwert des chinesischen Tech-Giganten um etwa 20 Milliarden Dollar geschmälert. Die in den USA notierten Wertpapiere des Unternehmens schlossen am Donnerstag mit einem Minus von 9%.

Für den kommenden Tag steht relativ wenig auf dem Terminkalender.

Obwohl sich die Rhetorik der Fed trotz der jüngsten Datenflut bisher nicht wesentlich geändert hat, werden die Märkte im Laufe des Tages eine weitere Liste wichtiger Zentralbanksprecher beobachten.

Die Zahlen zu den Baubeginnen im Oktober sind das wichtigste Datenhighlight, während viele auch auf die aktualisierte Echtzeit-BIP-Schätzung der Atlanta Fed achten werden, nachdem es in dieser Woche so viele neue Daten gegeben hat.

Die wichtigsten Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags eine neue Richtung geben dürften: * Die Präsidentin der Boston Federal Reserve, Susan Collins, die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, der Chef der Chicago Fed, Austan Goolsbee, und der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht, Michael Barr, sprechen alle. Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Dave Ramsden, spricht * Die Vereinigten Staaten sind Gastgeber des Treffens der APEC-Führer in San Francisco