Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag an den US-amerikanischen und globalen Märkten

Die sinkenden Ölpreise beflügeln in dieser Woche den wieder aufkeimenden Optimismus bezüglich der Disinflation in den USA, während die Einzelhandelsumsätze bis zum Erntedankfest weiterhin gut sind und sich der Blick auf den Wohnungsbau und die Industrie richtet.

Der Anstieg der Aktien und Anleihen in dieser Woche, der auf die Nachricht eines erneuten Rückgangs der Gesamt- und Kerninflation der US-Verbraucherpreise im vergangenen Monat zurückzuführen ist, wurde am Mittwoch durch Daten unterstrichen, die den stärksten Rückgang der Erzeugerpreise seit dreieinhalb Jahren zeigen.

Dieser Rückgang, der die jährliche Erzeugerpreisinflation auf 1,3% drückt, ist vor allem auf die sinkenden Benzinpreise zurückzuführen.

Der anhaltende Rückgang der Rohölpreise trübt dieses Bild weiter ein. Der US-Ölpreis weitete seine Verluste am Donnerstag aus, was auf ein höheres Angebot aus den Vereinigten Staaten und eine schwache Energienachfrage aus China zurückzuführen ist.

Nach Angaben der U.S. Energy Information Administration stiegen die Rohölvorräte in den USA in der vergangenen Woche um 3,6 Millionen Barrel, doppelt so viel wie von Analysten erwartet. Dies trifft auf die Nachricht, dass der Durchsatz der chinesischen Ölraffinerien im Oktober zurückgegangen ist, da die industrielle Kraftstoffnachfrage nachgelassen hat.

Die allgemeine Energie- und Inflationssituation trägt dazu bei, den Konsum zu beflügeln und schürt das Narrativ der "weichen Landung", auf das die Anleger setzen.

Das Wachstum der US-Einzelhandelsumsätze hat sich im vergangenen Monat zwar stark abgekühlt, lag aber über den Prognosen. Aufwärtsrevisionen für die Vormonate unterstrichen die Stärke der Verbraucher, ebenso wie positive Hinweise auf das Weihnachtsquartal.

Während die Anleger auf die Gewinne von Walmart blicken, stiegen die Aktien von Target am Mittwoch um fast 20%, nachdem der Einzelhändler einen über den Erwartungen liegenden Gewinn für das vierte Quartal prognostiziert hatte, da die Kosten für die Lieferkette gesunken waren. Dies führte zu einem Anstieg der Aktien anderer Unternehmen, darunter Macy's und Kohl's, sowie des gesamten S&P 500 Index für Basiskonsumgüter.

Obwohl Beamte der Federal Reserve sich weigern, eine weitere Zinserhöhung in diesem Zyklus völlig auszuschließen, bezeichnete die Chefin der Fed von San Francisco, Mary Daly, das jüngste Inflationsbild als "sehr, sehr ermutigend".

Die Futures-Märkte sind sogar noch ermutigender und haben eine weitere Zinserhöhung komplett vom Tisch genommen - und sehen nun eine etwa 80%ige Chance für eine Zinssenkung bis Mai. Und nachdem sich der Einbruch vom Dienstag am Mittwoch konsolidiert hatte, sind die Renditen von Staatsanleihen wieder gesunken.

Viele Fed-Vertreter haben den Wohnungsbau als Schwerpunktthema genannt, und der später erscheinende NAHB-Index für die Stimmung auf dem Wohnungsmarkt im November wird neben den Industriewerten für den vergangenen Monat genau beobachtet werden.

Der S&P500 erreichte am Mittwoch den höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten, und die Aktienfutures hielten sich im Vorfeld der Glocke im Rahmen.

Die Stimmung wurde durch die Bestätigung gestützt, dass der US-Senat in dieser Woche einen Regierungsstillstand abgewendet hat.

Das Bild an den Überseemärkten, wo das wirtschaftliche Bild trüber ist, war eher gemischt.

Chinesische Aktien fielen erneut, da die Anleger von einem Treffen zwischen den Staats- und Regierungschefs der beiden größten Volkswirtschaften der Welt enttäuscht waren und der Immobilienmarkt in China weiter schwelte.

Die Preise für neue Eigenheime in China sind im Oktober zum vierten Mal gesunken, da die Unterstützungsmaßnahmen der Regierung wenig dazu beigetragen haben, den schuldengeplagten Immobiliensektor zu beruhigen.

Das lang erwartete Treffen zwischen US-Präsident Joe Biden und dem chinesischen Staatschef Xi Jinping am Mittwoch in San Francisco stieß auf wenig Gegenliebe, obwohl es einige Anzeichen für eine Entspannung zwischen den beiden Führern gab.

Xi sagte Biden auch, dass Taiwan das größte und gefährlichste Problem in den Beziehungen zwischen den USA und China sei, so ein hoher US-Beamter gegenüber Reportern, während Biden Xi versicherte, dass Washington entschlossen sei, den Frieden in der Region zu erhalten.

Andernorts wuchsen die japanischen Exporte im Oktober den zweiten Monat in Folge, allerdings in einem deutlich langsameren Tempo, was auf einen Einbruch der nach China gehenden Lieferungen von Chips und Stahl zurückzuführen ist.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften: * Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Industrieproduktion im Oktober, NAHB-Index für den Wohnungsmarkt im November, Philadelphia Fed-Konjunkturumfrage im November, Kansas City Fed-Konjunkturumfrage im November, Import-/Exportpreise im Oktober und TIC-Daten zu den ausländischen Beständen an Staatsanleihen * Unternehmensgewinne in den USA: Walmart, Applied Materials, Ross Stores, Bath & Body Works * Der Gouverneur des Federal Reserve Board Christopher Waller, die Gouverneurin des Fed Board Lisa Cook, der Präsident der New Yorker Fed John Williams, der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht Michael Barr und die Chefin der Cleveland Fed Loretta Mester sprechen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde, EZB-Vizepräsident Luis de Guindos und EZB-Aufseher Andrea Enria sprechen alle. Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Dave Ramsden, spricht * Mexikos Präsident Andres Manuel Lopez Obrador trifft Chinas Präsident Xi Jinping in San Franciso * Das US-Finanzministerium versteigert 4-Wochen-Noten