S&P GSCI PETROLEUM INDEX Hedgefonds und andere Geldverwalter kauften in den sieben Tagen bis zum 25. Juni den Gegenwert von 86 Millionen Barrel in den sechs wichtigsten Erdöl-Futures und Optionskontrakten.
Die Gesamtkäufe in den letzten drei Wochen beliefen sich auf 260 Millionen Barrel, wie aus den bei ICE Futures Europe und der U.S. Commodity Trading Commission eingereichten Unterlagen hervorgeht.
Die kombinierte Position kletterte auf 467 Millionen Barrel (30. Perzentil für alle Wochen seit 2013) von nur 208 Millionen (1. Perzentil) am 4. Juni unmittelbar nach dem Treffen der Organisation der erdölexportierenden Länder und ihrer Verbündeten unter Führung Russlands, die zusammen als OPEC+ bekannt sind.
Chartbook: Öl- und Gaspositionen
Die Fonds, die zuvor extrem pessimistisch waren, waren nun nur noch leicht bis mäßig pessimistisch, nachdem sie versichert hatten, dass die geplanten Produktionssteigerungen der OPEC+ von den Marktbedingungen abhängen würden.
Die Ausnahme war europäisches Gasöl, wo die Fondsmanager eine sehr bullische Position von 74 Millionen Barrel (78. Perzentil) aufgebaut hatten, gegenüber 15 Millionen (20. Perzentil) drei Wochen zuvor.
Die Händler rechnen im dritten Quartal, der Hochsaison für die Ölverbrennung in den Kraftwerken des Nahen Ostens und dem Höhepunkt der Sommerfahrsaison in den Vereinigten Staaten, mit einem starken Abbau der Roh- und Kraftstoffvorräte.
Es wird erwartet, dass die OPEC+ die Produktion so lange einschränkt, bis die Benchmark-Rohölpreise nachhaltig über 90 $ pro Barrel klettern, und die geplanten Produktionssteigerungen verschiebt, wenn diese Bedingung nicht bis 2025 erfüllt ist.
Die Aussichten hängen von einem Wiederanstieg des Benzinverbrauchs in den USA während der Ferienzeit und einer Beschleunigung der Rohölkäufe in China nach einem verhaltenen ersten Halbjahr 2024 ab.
US-ERDGAS
Hedgefonds und andere Geldverwalter haben ihre aufstrebende Position bei US-Erdgas nach einem Preisanstieg und angesichts der anhaltend hohen Lagerbestände leicht reduziert.
Die Fonds verkauften das Äquivalent von 79 Milliarden Kubikfuß (bcf) in den beiden wichtigsten Futures- und Optionskontrakten, die an den Gaspreis am Henry Hub in Louisiana gebunden sind.
Dies war erst der zweite Verkauf in den letzten acht Wochen, nachdem die Fondsmanager seit dem 20. Februar 2.845 bcf gekauft hatten.
Selbst nach der Anpassung entsprach die Nettoposition 1.091 bcf und lag damit im 58. Perzentil für alle Wochen seit 2010.
Die Gasvorräte in den USA liegen weiterhin deutlich über dem normalen Niveau, obwohl die einsetzende Hitzewelle zu einer höheren Stromnachfrage und einer verstärkten Gaserzeugung führt.
Die Arbeitsvorräte erreichten am 21. Juni den zweithöchsten Stand für diese Jahreszeit und lagen 568 bcf (+22% oder +1,44 Standardabweichungen) über dem vorherigen 10-jährigen saisonalen Durchschnitt.
Der Überschuss hat sich seit Mitte März, wenn überhaupt, nur geringfügig verringert, was den Glauben an die optimistische Annahme, dass die Lagerbestände durch das heiße Wetter und die hohe Nachfrage nach Klimaanlagen in diesem Sommer stark reduziert werden, auf die Probe stellt.
Aufgrund der langsamen Anpassung sind die Futures-Preise für Gas, das im August 2024 geliefert wird, von einem Höchststand von 3,19 $ vor drei Wochen auf 2,55 $ pro Million British Thermal Units zurückgegangen.
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John Kemp ist ein Reuters-Marktanalyst. Die von ihm geäußerten Ansichten sind seine eigenen. Folgen Sie seinem Kommentar auf X https://twitter.com/JKempEnergy (Bearbeitung durch Emelia Sithole-Matarise)
