Die Pariser Börse verringert ihre Verluste von -0,9% heute Morgen auf -0,6% bei 7.935 Punkten, wobei der CAC40 weiterhin von Stellantis (-4%) und TotalEnergies (-2,2%) belastet wird.
Im Gegensatz dazu ist der Anstieg von Teleperformance mit über 9% und Worldline (gleicher Aufschwung) zu erwähnen.
Die US-Märkte eröffneten wieder leicht höher mit +0,1% für den Dow Jones und den S&P500, +0,3% für den Nasdaq, was jedoch nur einen Teil der Verluste ausgleichen kann, die am Vortag zwischen 21.30 und 22.00 Uhr erlitten wurden (-1,5% auf der Geraden und -0,3% am Ende).

Die Pariser Börse, die gestern wegen des Feiertags am 1. Mai geschlossen war, bewegte sich in einem vorsichtigen Markt nach einer Mitteilung der Fed, die Zweifel über den Zeitplan ihrer nächsten Zinssenkungen aufkommen ließ (ein Konsens scheint sich für die Sitzung im November abzuzeichnen).

Die Wall Street versuchte sich mit einem "kleinen Satz" von Jerome Powell zu beruhigen, der sagte, dass der nächste Schritt der FED keine Zinserhöhung sein werde... aber die Anleger müssen bedenken, dass sich die Aussichten in den letzten 4 Monaten stark verändert haben und die Erwartung von 7 Zinssenkungen auf eine einzige Lockerung reduziert wurde (150 Punkte Abweichung vom ursprünglichen Szenario).

Die Fed stellt fest, dass das Wachstum "solide" bleibt, dass die Schaffung von Arbeitsplätzen und der Konsum robust bleiben, während die Inflation seit einigen Monaten nicht mehr zurückgeht.

"Das Inflationsproblem dürfte nicht leicht zu lösen sein, wenn die Wirtschaft weiterhin gut läuft", so die Analysten der Commerzbank.

Die deutsche Bank geht davon aus, dass vor Dezember keine Zinssenkung zu erwarten ist.

Zwar kam die Desinflation im ersten Quartal zum Stillstand, aber das reicht keinesfalls aus, um einen 'Pivot in the Pivot', d.h. die Rückkehr zu einem Zinserhöhungsszenario, in Betracht zu ziehen", meint Bastien Drut, Leiter der Abteilung Strategie und Wirtschaftsstudien bei CPRAM.

"Die Neigung bleibt also bei Zinssenkungen, auch wenn Powell angesichts der Unsicherheit in Bezug auf die Inflation absichtlich sehr vage über den Zeitpunkt blieb", betont er.

Die Unsicherheit über die Agenda der geldpolitischen Lockerung 'klebt' die US-Anleiherenditen auf den Niveaus des Vortags, d.h. vor der Bekanntgabe um 20 Uhr, fest, d.h. eine 10-jährige Rendite, die weitgehend unverändert bei 4,645% liegt, eine 2-jährige Rendite, die sich etwas von 5,02 auf 4,95% entspannt, und eine 30-jährige Rendite, die bei 4,77% verharrt (sie hat sich gerade um +3 Punkte nach den um 14.30 Uhr veröffentlichten US-Zahlen angespannt).
Die Produktivität außerhalb der Landwirtschaft stieg im ersten Quartal 2024 laut einer ersten Schätzung des Arbeitsministeriums um 0,3% auf annualisierter Basis, da die Gesamtproduktion um 1,3% stieg und die Zahl der geleisteten Arbeitsstunden um 1% zunahm.

Aufgrund dieses geringen Produktivitätsanstiegs, aber auch aufgrund eines Anstiegs der Stundenlöhne um 5%, stiegen die Lohnstückkosten außerhalb der Landwirtschaft in den USA in den ersten drei Monaten dieses Jahres um 4,7%... das ist es, was die Märkte empört.

Das Handelsdefizit der USA blieb im März nahezu unverändert bei 69,4 Mrd. USD gegenüber 69,5 Mrd. USD im Vormonat (die von einer ursprünglichen Schätzung von 68,9 Mrd. USD revidiert wurden), so das US-Handelsministerium.

Der Rückgang des Defizits um 0,1% im Monatsvergleich ist das Ergebnis eines Rückgangs der US-Importe von Waren und Dienstleistungen um 1,6% auf 327 Mrd. USD und eines Rückgangs der Exporte um 2% auf 257,6 Mrd. USD.
Die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen stagnierten erneut bei 208.000 (und das seit 2 Monaten).


An der europäischen Statistikfront fiel der HCOB Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone zum 22. Monat in Folge unter die 50er Marke, was eine weitere Verschlechterung der Konjunktur im April bedeutete.
Mit einem Rückgang von 46,1 im März auf 45,7 zeigt er außerdem eine leichte Beschleunigung der Kontraktion des verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone im Vergleich zum Vormonat, wobei die Trends in den einzelnen Ländern stark voneinander abweichen.

In Frankreich fiel der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe von 46,2 im März auf 45,3 im April, was die fünfzehnte Verschlechterung der Konjunktur in diesem Sektor in Folge bedeutete und die Kontraktion war die schnellste seit Januar.
Unsere OATs und Bundesanleihen entspannen sich symbolisch um -1,4 bis -1,5Pt auf 2,568% bzw. 2,059%, die italienischen BTPs um -2,5Pt auf 3,886%.
Der Euro fällt um -0,3% gegenüber dem $ auf 1,0680 (gleitender 24-Stunden-Kurs), der Yen behält seine Gewinne vom Vortag (Intervention der BoJ?) bei 154,5$.

Worldline verzeichnete für das erste Quartal 2024 einen Umsatz von knapp 1,1 Mrd. EUR, was einem organischen Wachstum von 2,5% entspricht. Ein Anstieg von 3,9% bei den Dienstleistungen für Händler glich einen Rückgang von 1,4% bei den Finanzdienstleistungen mehr als aus.

Technip Energies veröffentlichte für die ersten drei Monate 2024 (auf bereinigter Basis) einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 11% auf 0,50 EUR, aber die rekurrierende EBIT-Marge sank um 0,3 Punkte auf 7,3% bei einem Umsatzwachstum von 8% auf 1,52 Milliarden EUR.

ArcelorMittal erzielte in den ersten drei Monaten des Jahres einen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) - der von den Anlegern am meisten beachtete Indikator - von 1,96 Mrd. USD, was einem Anstieg von 34% im Vergleich zum vorherigen Quartal entspricht.

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