Nachdem der CAC 40 Index in dieser Woche neue Rekorde aufgestellt hat, scheint er nun an der technischen Barriere von 8250 Punkten zu scheitern, einem von den Anlegern viel beachteten Maßstab.

Jérémy Delsol, Leiter der makroökonomischen und Marktanalyse beim Online-Broker Admirals France, ist der Meinung, dass diese Schwelle - die er als einer der ersten erwähnt hatte - eine Konsolidierungsphase auslösen könnte, bis sich der Horizont für den Pariser Markt weiter aufhellt.

Cercle Finance: Ist die Aufwärtsdynamik an der Pariser Börse nach einem Gewinn von 20 % seit Ende Oktober für eine Fortsetzung bestimmt?

Jérémy Delsol: Aus fundamentaler Sicht geht es Frankreich nicht so gut, wie die jüngste Prognose des IWF zeigt, der für 2024 ein Wachstum von nur 0,9 % in Frankreich erwartet. Die Zinssätze bleiben hoch und die Schuldenkosten werden immer höher.

Gleichzeitig stieg die Arbeitslosenquote bis Ende 2023 auf 7,5 %, wobei die Arbeitslosenquote insgesamt, die auch die Personen im Halo um die Arbeitslosigkeit berücksichtigt, sogar auf 16,7 % ansteigt.

Darüber hinaus wurden erneut große Unternehmensinsolvenzen gemeldet, die auf ein historisch hohes Niveau seit 2010 zurückgekehrt sind!

Schließlich werden die Ratingagenturen ihr Rating für Frankreich in Kürze überprüfen, mit dem Risiko einer Herabstufung.

Gestern Morgen fiel der französische Einkaufsmanagerindex in seiner zusammengesetzten Version, d.h. er berücksichtigt sowohl den Dienstleistungssektor als auch das verarbeitende Gewerbe, in den negativen Bereich, unter seine vorherigen Daten und sogar unter den Konsens, was ebenfalls ein sehr schlechtes Zeichen ist.

All dies soll sagen, dass die momentane Hausse nur auf einigen wenigen treibenden Faktoren beruht, die für die Pariser Börse ausreichen, um neue historische Höchststände zu erreichen! Diese Faktoren sind die Schwergewichte des CAC (LVMH und Hermès) und die bevorstehende Zinssenkung der EZB.

Abgesehen davon ist der Trend unser Freund, bis er aufhört, was bedeutet, dass ich als Trader und Investor auf den Trend spiele, bis das Gegenteil bewiesen ist. Aber die Nuance liegt jetzt im Umgang mit Chancen, wobei partielle Gewinnmitnahmen eine wesentliche Rolle spielen können.

CF: Ist Ihr kurzfristiges Ziel von 8250 Punkten immer noch gültig?

JD: Der Bereich von 8250 Punkten wurde gestern innerhalb von 6 Punkten getestet und diese Marke bleibt meiner Meinung nach das derzeitige Schlüsselniveau. Gestern gab es zu Beginn der Sitzung eine klare Ablehnung dieses Widerstands.

CF: Was sind die nächsten Widerstandsschwellen, die sich abzeichnen?

JD: Neben der 8250-Punkte-Marke, die im Moment das Hindernis bleibt, ist die psychologische Schwelle von 8500 Punkten am Horizont zu sehen, obwohl mir längerfristig die Widerstandszone von 8700 Punkten relevant erscheint.

CF: Was sind die Motoren, die den Aufwärtsimpuls des CAC möglicherweise aufrechterhalten können?

JD: Wenn die gute Performance der Schwergewichte anhält und wir von der EZB keine gegenteiligen Hinweise auf den Zeitpunkt der Zinssenkung erhalten, könnte die Begeisterung anhalten, aber angesichts der gestrigen PMI-Daten können wir uns die Frage stellen, ob der Zeitpunkt für eine Korrektur des Index nicht gekommen ist.

CF: Haben Sie auf der anderen Seite mögliche Unterstützungen auf dem Weg nach unten identifiziert?

JD: Auf der Seite der Unterstützungen beobachte ich den Bereich von 7950 Punkten, bevor ich den Bereich von 7750 Punkten ansteuere.

CF: Ein Zielniveau, um mit Gewinnmitnahmen zu beginnen?

JD: Die Marke von 8250 Punkten war für mich bereits ein Managementpunkt, d.h. ein Punkt, an dem eine teilweise Gewinnmitnahme möglich ist. Neben diesem Niveau können wir auch die oben erwähnten Schlüsselwiderstände berücksichtigen.

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