Das Angebot von Vodafone vom Dienstag, sein spanisches Geschäft zu verkaufen, ist der jüngste Schritt europäischer Telekommunikationsunternehmen, die versuchen, ihre finanzielle Gesundheit zu stärken, indem sie sich von Vermögenswerten trennen, Märkte konsolidieren und Anteile an Investoren verkaufen.

Die europäischen Telekommunikationsunternehmen, die mit Milliarden von Euro verschuldet sind, operieren im Gegensatz zu ihren Konkurrenten in anderen Regionen auf kleinen, hart umkämpften Märkten, was es ihnen schwer macht, Wachstum zu finden.

Welche Möglichkeiten haben die Telekommunikationsunternehmen, um zu expandieren?

KONSOLIDIERUNG

Die europäischen Telekommunikationsunternehmen versuchen seit Jahren, Fusionen gegen den Widerstand der Regulierungsbehörden durchzusetzen.

In Europa gibt es in vielen Ländern vier Telekommunikationsanbieter, die sich um Anteile an kleinen Märkten streiten, was in der Regel zu niedrigeren Preisen für die Verbraucher, aber weniger Gewinn für die Unternehmen führt, sagen Analysten.

Fusionen würden die Zahl der Betreiber verringern, und die Regulierungsbehörden befürchten, dass dies zu höheren Preisen, weniger Auswahl und Qualitätseinbußen für die Verbraucher führen könnte, insbesondere wenn sich zwei lokale Anbieter auf einem Markt zusammenschließen.

Die spanischen Telekommunikationsunternehmen Orange und MasMovil kündigten im vergangenen Jahr eine 19 Milliarden Dollar schwere Fusion an, die als Testfall dafür dienen sollte, ob die europäischen Kartellbehörden bei der Genehmigung von Geschäften, die die Zahl der Mobilfunkbetreiber verringern, nachsichtiger geworden sind.

Die EU-Wettbewerbshüter bekräftigten im Juni ihre Bedenken gegen einen solchen Zusammenschluss und wiesen darauf hin, dass die Telekommunikationsbetreiber möglicherweise erhebliche Abhilfemaßnahmen anbieten müssen, um die Genehmigung des Geschäfts zu erhalten.

"Orange/MasMovil ist eine wichtige Allianz für den europäischen Telekommunikationssektor, da sie, wenn sie genehmigt wird, die Tür für andere Zusammenschlüsse öffnen könnte", sagte CCS Insight-Analyst Kester Mann.

"Die Kommission wollte wahrscheinlich Klarheit über die langfristige Position von Vodafone in Spanien haben, bevor sie eine Entscheidung trifft, und die heutige Nachricht könnte diesen Prozess voranbringen.

Vodafone, das zuvor versucht hatte, MasMovil zu kaufen, kündigte im Juni eine 19 Milliarden Dollar schwere Fusion des britischen Mobilfunkgeschäfts mit CK Hutchison an und muss sich auf eine längere Prüfung durch die Regulierungsbehörden einstellen.

VERMÖGENSWERTE VERÄUSSERN

In den letzten Jahren haben die Telekommunikationsunternehmen Vermögenswerte, die nicht zum Kerngeschäft gehören, wie z.B. Mobilfunktürme, verkauft, um Barmittel zu beschaffen. American Tower und Cellnex haben Milliarden von Dollar für den Aufkauf von Mobilfunkmasten ausgegeben.

Die spanische Telefonica beispielsweise erhielt 7,7 Milliarden Euro für den Verkauf ihres Geschäfts mit Mobilfunkmasten.

Jetzt versuchen die Unternehmen, Geschäftsbereiche zu veräußern, die näher an ihrem Hauptgeschäft liegen.

Telecom Italia ist in Gesprächen über den Verkauf seines Netzes an den US-Fonds KKR für etwa 24 Milliarden Dollar, um seine Schulden zu reduzieren und den Bargeldverbrauch einzudämmen.

Private Investoren wie der französische Tycoon Xavier Niel übernahmen 2021 das Telekommunikationsunternehmen Iliad für 3,7 Mrd. $ und folgten damit dem Milliardär Patrick Drahi, dessen persönliche Holdinggesellschaft den börsennotierten Eigentümer des zweitgrößten französischen Telekommunikationskonzerns SFR übernahm.

AUSLÄNDISCHE FIRMEN KAUFEN ANTEILE

Die Schwäche der europäischen Telekommunikationsunternehmen hat den Telekommunikationsunternehmen des Nahen Ostens die Möglichkeit gegeben, eine Präsenz in der Region aufzubauen.

Der saudische Telekommunikationskonzern STC und e& aus den Vereinigten Arabischen Emiraten haben im letzten Jahr über 5 Milliarden Euro in vier Transaktionen in Europa ausgegeben.

STC wollte seine Beteiligung an Telefonica auf 9,9 % erhöhen, was einem Wert von 2,1 Milliarden Euro entspricht, und zum größten Aktionär des spanischen Telekommunikationskonzerns werden.

Auch e& aus den Vereinigten Arabischen Emiraten hatte im Februar seinen Anteil an Vodafone auf 14% erhöht und wollte diesen Anteil auf 20% aufstocken.