UBS wird am 31. August ihren ersten Ergebnisbericht seit der eilig eingefädelten Übernahme des Schweizer Rivalen Credit Suisse veröffentlichen und dabei ein neues Licht auf die Auswirkungen des Deals und das Innenleben des neuen Bankenriesen werfen.

Neben den Zahlen für das zweite Quartal - die sich aufgrund der Komplexität der Transaktion um mehr als einen Monat verzögert haben - werden die Anleger alle zusätzlichen Informationen prüfen, um herauszufinden, wie sich die größte Bankenrettung seit der globalen Finanzkrise entwickelt.

Hier ist, worauf Investoren und Analysten am Donnerstag achten werden:

AUSMASS DES SCHADENS BEI CREDIT SUISSE

Die Ergebnisse von UBS werden einen separaten Ausweis für Credit Suisse enthalten, der einen detaillierteren Überblick über die Probleme des Unternehmens gibt, die UBS nun übernommen hat.

Die Informationen werden das Ausmaß des Schadens aufzeigen, der dem Ansehen der Credit Suisse bei ihren Kunden und insbesondere ihrer angeschlagenen Vermögensverwaltungssparte nach der von den Schweizer Behörden an einem Märzwochenende angeordneten Rettung der Bank zugefügt wurde.

Die Credit Suisse hat bereits angedeutet, dass sie für 2023 einen hohen Verlust erwartet.

Wie nachhaltig das Vertrauen der Kunden in die Bank geschädigt ist, zeigt sich daran, dass die Abflüsse - d.h. die Kunden, die ihr Geld abziehen - trotz der Rettung auch im April und Juni angehalten haben dürften.

Dadurch wird das von der Tochtergesellschaft verwaltete Vermögen von 500 Milliarden Franken Ende März weiter schrumpfen.

KUNDEN VERLASSEN DIE UBS?

Reiche Kunden haben oft sowohl bei UBS als auch bei der Credit Suisse Konten unterhalten, um nicht alles auf eine Karte zu setzen. Nun könnten einige beschließen, einen Teil ihres Geldes woanders anzulegen, um ihr Risiko zu streuen.

In den vorangegangenen Quartalen hatte UBS erhebliche Zuflüsse verzeichnet, da sie von Kunden der Credit Suisse profitierte, die nach sichereren Alternativen suchten.

Nach dem Zusammenschluss der beiden Unternehmen könnte sich dieser Effekt umkehren, meinen Bankanalysten. Benjamin Goy, Analyst der Deutschen Bank, sagte, er erwarte im Laufe der Zeit Abflüsse von bis zu 100 Milliarden Schweizer Franken.

Die Ergebnisse dieser Woche werden zeigen, ob diese Verschiebung bereits begonnen hat.

DIE ZUKUNFT DER SCHWEIZER BANK

Viele Bankbeobachter warten darauf, was UBS mit dem "Kronjuwel" der Credit Suisse - ihrem Schweizer Zweig - macht.

Der Vorstandsvorsitzende von UBS, Sergio Ermotti, hat eine Entscheidung bis zum Ende des Sommers versprochen. Viele Analysten erwarten eine Ankündigung noch in dieser Woche.

Eine Ausgliederung oder ein Börsengang des Schweizer Geschäfts werden als Optionen angesehen, ebenso wie eine vollständige Integration, die Ermotti als wahrscheinlich bezeichnet hat, die aber in der Schweiz nicht beliebt ist. Schweizer Politiker, die sich im Wahlkampf befinden, haben sich gegen einen solchen Schritt ausgesprochen, da sie befürchten, dass dadurch Tausende von Arbeitsplätzen gestrichen würden.

Die UBS könnte sich diesem Druck jedoch entziehen, nachdem sie erklärt hat, dass sie die finanziellen Garantien, die die Regierung für die Transaktion gewährt hat, nicht in Anspruch nehmen wird und somit die Steuerzahler entlastet.

ABBAU VON ARBEITSPLÄTZEN

Als UBS die Übernahme im März ankündigte, sagte sie, dass sie Kosteneinsparungen von mehr als 8 Milliarden Dollar erwarte, von denen 75 % auf den Abbau des Personals der Bank entfallen würden, das durch die Fusion auf 120.000 Mitarbeiter angewachsen ist.

Analysten gehen davon aus, dass UBS etwa ein Drittel der weltweiten Belegschaft des fusionierten Konzerns, d.h. 30.000-35.000 Stellen, abbauen wird.

Eine vollständige Integration des inländischen Geschäftsbereichs der Credit Suisse könnte allein in der Schweiz bis zu 10.000 Arbeitsplätze betreffen.

Die Ergebnisse vom Donnerstag dürften zeigen, wie stark der Personalbestand der Credit Suisse, der Ende März noch 48.000 betrug, bereits geschrumpft ist. Obwohl ein Großteil der Entlassungen bisher freiwillig erfolgte, machen sich die Banker auf weitere Entlassungswellen gefasst.

BUMPER PROFIT

Analysten erwarten laut einer Umfrage der Schweizer Bank für das zweite Quartal einen Nettogewinn von 33,45 Milliarden Dollar.

Diese enorme Zahl spiegelt größtenteils einen einmaligen Gewinnanstieg wider, der sich aus dem Kauf der Credit Suisse zu einem Bruchteil ihres Wertes ergibt. Analysten halten dies für ein Beispiel dafür, wie die komplexe Fusion das wahre Bild verzerren kann, und sagen, dass sie ihr Augenmerk auf andere Bereiche richten werden.

"Wir werden uns mehr auf den Umfang, die Geschwindigkeit und das Ausmaß des Restrukturierungsprogramms konzentrieren", sagte Thomas Hallett, Analyst bei Keefe, Bruyette & Woods.

NON-CORE UNIT

Es wird erwartet, dass UBS weitere Einzelheiten zu einer Sammlung unerwünschter Vermögenswerte der Credit Suisse, der so genannten Non-Core-Einheit, bekannt gibt, die Kredite, Altlasten und strukturierte Produkte umfasst.

Es gibt jedoch nur wenige Informationen über diese Einheit und Analysten hoffen, mehr über den Umfang dieses Portfolios, die Dauer des Abbaus und die damit verbundenen Kosten zu erfahren. (Bericht von Noele Illien; Bearbeitung durch John O'Donnell und Tomasz Janowski)