Die Chip-Aktien in Asien sind am Donnerstag gefallen, während ihre europäischen Pendants einen zögerlichen Start hinlegten, nachdem berichtet wurde, dass die Vereinigten Staaten strengere Beschränkungen für den Export von fortschrittlicher Halbleitertechnologie nach China in Erwägung ziehen.

Am stärksten betroffen waren in Asien die Aktien von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), dem weltgrößten Auftragsfertiger von Chips, die innerhalb von zwei Tagen rund 1,7 Billionen T$ (52,13 Milliarden $) an Marktwert verloren haben.

Äußerungen des republikanischen Präsidentschaftskandidaten Donald Trump, Taiwan solle Amerika für seine Verteidigung bezahlen, taten ein Übriges und ließen die Aktien von TSMC um 2,4% fallen.

Bei der Bekanntgabe der Ergebnisse am Donnerstag sagte TSMC, dass es für das dritte Quartal einen Umsatzanstieg von bis zu 34% gegenüber dem Vorjahr erwartet, nachdem der Nettogewinn die Markterwartungen übertroffen hatte.

Auch andere asiatische Technologiekonzerne mussten Verluste hinnehmen. Der südkoreanische Speicherchiphersteller SK Hynix verlor 3,6% und der japanische Konzern Tokyo Electron brach um 8,75% ein.

Der börsengehandelte Fonds Global X Asia Semiconductor , der SK Hynix, Tokyo Electron, TSMC und Samsung Electronics zu seinen wichtigsten Beständen zählt, fiel um 1,74% und verringerte damit seine Gewinne für das Jahr auf 16,7%.

In Europa stieg der STOXX 600-Index um 0,2%, obwohl der Technologie-Subindex auf ein Sechs-Wochen-Tief fiel und zuletzt 0,37% niedriger notierte.

Laut einem Bericht von Bloomberg News, der am Mittwoch während des asiatischen Handels veröffentlicht wurde, erwägt die Regierung von Präsident Joe Biden eine Maßnahme namens Foreign Direct Product Rule, die es der US-Regierung ermöglicht, den Verkauf eines Produkts zu stoppen, wenn es mit amerikanischer Technologie hergestellt wurde.

Das würde möglicherweise Einschränkungen für Unternehmen wie Tokyo Electron und die niederländische ASML bedeuten.

Die Aktien von ASML stiegen am Donnerstag um 0,3% und machten damit einen Teil ihres Rückgangs von mehr als 10% in der vorangegangenen Sitzung wieder wett, obwohl das Unternehmen am selben Tag einen Gewinn für das zweite Quartal veröffentlichte, der die Prognosen übertraf und einen Anstieg der Buchungen im Bereich der künstlichen Intelligenz zeigte.

Washingtons Protektionismus gegenüber der US-Halbleiterindustrie, die es als strategisch wichtig für den Wettbewerb mit China ansieht, hat bei den Anlegern zunehmend Besorgnis ausgelöst.

Diese Befürchtungen überlagerten die starken jüngsten Gewinnmeldungen von ASML, sagte Kang Jin-hyeok, Analyst bei Shinhan Securities in Seoul, der auch darauf hinwies, dass ASML aufgrund seiner hohen Umsätze mit China ein Ziel der vorgeschlagenen US-Beschränkungen ist.

"Es scheint, dass makro- und geopolitische Faktoren eine größere Rolle gespielt haben als die Fundamentaldaten", sagte Kang.

Auf China entfielen im zweiten Quartal rund 49% des Umsatzes von ASML mit Lithografiesystemen und etwa 20% des Auftragsbestands.

TSMC gab in seinem Ergebnisbericht für das erste Quartal an, dass 69% des Umsatzes von Kunden aus Nordamerika und 9% aus China stammten. In ähnlicher Weise gab SK Hynix in einem Unternehmensbericht vom März an, dass 31% seines Umsatzes im vergangenen Jahr aus China stammten.

Die Biden-Administration hat den chinesischen Zugang zu modernster Chiptechnologie aggressiv eingeschränkt. So wurden im Oktober weitreichende Beschränkungen erlassen, um den Export von Prozessoren für künstliche Intelligenz (KI) zu begrenzen, die von Unternehmen wie Nvidia entwickelt wurden.

Die jüngsten Verwerfungen in den Beziehungen zwischen China und den USA haben die ersten Anzeichen einer Rotation der Anleger von den großen Tech-Aktien zu kleineren Wertpapieren beschleunigt, da man davon ausgeht, dass niedrigere US-Zinsen kleineren Unternehmen zugute kommen werden.

Der weltweite KI-Boom hat in diesem Jahr zu einer rasanten Rallye bei den Tech-Aktien geführt, die alle Rekorde übertroffen hat. Der Nasdaq ist bis heute um 20% gestiegen, während der S&P 500 um 17% zugelegt hat.

"Die Positionierung in der Halbleiter- und KI-Branche war sehr extrem geworden, und die Kommentare zu den Importbeschränkungen lösten ein De-Risking aus", sagte Jon Withaar, der bei Pictet Asset Management einen Hedgefonds für Asien verwaltet.

($1 = 32,6080 Taiwan-Dollar)