Mike Dolan wirft einen Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten. Der Schock über die Erschießung des ehemaligen Präsidenten Donald Trump am Samstag, der eine Rückkehr ins Weiße Haus anstrebt, hallt an den Weltmärkten nach, wobei Wetten darauf, dass der Vorfall seine Chancen auf eine Wiederwahl erhöht, die Renditekurve der Staatsanleihen steiler werden lässt und die Aktienfutures als erstes ansteigen lässt.

Es könnte einige Zeit dauern, bis das Land und die Anleger die Auswirkungen des Schusswechsels auf Trump, der mit einer leichten Verletzung am Ohr davonkam, um am Montag zum Parteitag der Republikaner in Milwaukee zu fahren, in vollem Umfang verinnerlicht haben.

Die einfache Schlussfolgerung ist jedoch, dass die Schießerei Trumps ohnehin schon beträchtliche Chancen auf eine Rückkehr ins Weiße Haus nach den Wahlen im November erhöht.

Für die meisten Analysten, die versuchen, dies für die Märkte zu analysieren, bedeutet dies, dass die Chancen auf eine Verlängerung der Steuersenkungen und höhere Handelszölle steigen - was zu noch höheren Haushaltsdefiziten in den USA führen wird, selbst bei potenziellem Gegenwind für das Wachstum und starkem politischem Druck auf die Federal Reserve, ihre Geldpolitik zu lockern, da die Inflation in naher Zukunft weiter zurückgeht.

Einige vermuten auch, dass ein möglicher Rückzug der US-Unterstützung für die Ukraine den fiskalischen Druck in Europa erhöhen würde, das dann möglicherweise die gesamte finanzielle Rechnung eines amerikanischen Rückzugs übernehmen müsste.

Da erwartet wird, dass US-Aktien zunächst von Zöllen, Steuersenkungen und einem möglichen Ansporn zur Verlagerung von Produktionsstätten profitieren werden, tendieren die bereits rekordhohen Aktien aufgrund der gestiegenen Aussichten auf einen Sieg von Trump ebenfalls zu einem Anstieg.

Am Montagmorgen, als die Wettmärkte die Wahrscheinlichkeit eines Wahlsiegs von Trump auf fast 70 % bezifferten, lagen die US-Aktienfutures höher und die Renditekurve der 2- bis 30-jährigen Treasuries drehte zum ersten Mal seit Januar kurzzeitig ins Plus.

Die seit zwei Jahren bestehende Umkehrung der Renditekurve von zwei auf 10 Jahre wurde mit nur 23 Basispunkten so eng wie seit Januar nicht mehr.

Fed-Chef Jerome Powell spricht später in Washington.

Da die kurzfristigen Renditen im Windschatten der überraschenden Disinflationsnachrichten der letzten Woche weiter fielen und die Futures nun voll und ganz auf eine erste Zinssenkung der Fed im September eingestellt sind, die langfristigen Renditen aber trotzdem nach oben tendierten, reagierte die Kurve eindeutig auf den Trump-Vorfall.

Der Sprung von Bitcoin über die Marke von $60.000 zum ersten Mal seit einigen Wochen wurde als weitere Reaktion darauf gesehen.

Und am offensichtlichsten ist vielleicht, dass Trump Media & Technology Group - mehrheitlich im Besitz von Trump - um 63% auf 50,3 $ gestiegen ist.

Die Auswirkungen des Dollars auf breiterer Ebene sind schwieriger einzuschätzen - nicht zuletzt, weil die japanischen Märkte am Montag wegen eines Feiertags geschlossen sind und nach der jüngsten Runde von Yen-Kaufinterventionen der Bank of Japan vom Donnerstag.

Insgesamt hielten sich der Dollar-Index und der Dollar/Yen fest. Die anfänglichen Gewinne des Dollars gegenüber dem mexikanischen Peso und dem chinesischen Yuan wurden vor der Eröffnung etwas zurückgenommen, da die Spekulationen über eine Lockerung der Fed für das gesamte Jahr auf bis zu 63 Basispunkte anstiegen.

Der Euro und das Pfund Sterling hielten ihre Kursgewinne der vergangenen Woche, wobei letzteres gegenüber dem Dollar den höchsten Stand seit einem Jahr und gegenüber dem Euro seit zwei Jahren erreichte. Die Volatilität an den Devisenmärkten ließ unterdessen nach, und die implizite Dreimonats-Volatilität für den wichtigen Euro/Dollar-Wechselkurs fiel auf den niedrigsten Stand seit Ende 2021.

Die Märkte in China reagierten gemischt auf die erneut überraschend schlechten Wirtschaftsdaten. Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal fiel auf nur noch 4,7% und lag damit weit unter den von Ökonomen prognostizierten und auch von Peking angestrebten 5%.

Obwohl die Zahlen für die Industrie im Juni leicht übertroffen wurden, blieben auch die Einzelhandelsumsätze hinter den Erwartungen zurück.

Am besorgniserregendsten ist vielleicht der anhaltende Preisverfall bei Wohnimmobilien. Die Preise für neue Häuser fielen im Mai den 11. Monat in Folge und der jährliche Rückgang von 3,9% war der stärkste seit neun Jahren. Die Immobilieninvestitionen fielen in der ersten Jahreshälfte 2024 um 10,1% gegenüber dem Vorjahr, und die Hausverkäufe nach Fläche gingen um 19% zurück.

Die Aktien in Hongkong fielen um 1,5% und der Yuan gab aufgrund von Zinssenkungsspekulationen leicht nach, während die Aktien auf dem chinesischen Festland aufgrund der Hoffnung auf eine stärkere Unterstützung durch die Regierung leicht zulegen konnten.

Die regierende Kommunistische Partei Chinas beginnt diese Woche ihr drittes Plenum". Reformen stehen ganz oben auf der Tagesordnung. Unter den vielen Prioritäten, die auf der Liste stehen, könnte auch die bedeutendste Überarbeitung des Steuersystems seit drei Jahrzehnten sein, um zu versuchen, die Einnahmen von Peking zu den kassengeplagten Regionalregierungen umzuleiten.

An der Wall Street wird die Gewinnsaison mit Goldman Sachs und BlackRock fortgesetzt, nachdem andere große Banken am Freitag einen enttäuschenden Start hingelegt haben.

Und die Google-Muttergesellschaft Alphabet befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen über die Übernahme des Cybersecurity-Startups Wiz für rund 23 Mrd. USD, was die bisher größte Übernahme des Technologieriesen wäre.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften: * Umfrage der New Yorker Fed zum verarbeitenden Gewerbe im Juni * US-Unternehmensgewinne: Goldman Sachs, BlackRock * Der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell spricht in Washington, die Präsidentin der San Francisco Fed Mary Daly spricht; die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht * Die Finanzminister der Eurozone treffen sich in Brüssel * Der Parteitag der US-Republikaner beginnt * Das US-Finanzministerium versteigert 3- und 6-Monats-Anleihen