Durch den Zusammenschluss mit BowX, einer SPAC (Special Purpose Acquisition Company), wird WeWork mit rund 9 Mrd. USD bewertet. Das ist ein deutlicher Rückgang gegenüber den 47 Mrd. USD, die das geldschwache Unternehmen bei einer privaten Finanzierungsrunde im Jahr 2019 unter der Leitung des japanischen Mischkonzerns SoftBank Group Corp. wert war.

Später im Jahr 2019 versuchte WeWork einen Börsengang, zog die Pläne jedoch aufgrund von Bedenken der Investoren hinsichtlich des Geschäftsmodells und des Managementstils von Mitbegründer Adam Neumann zurück.

Neumann trat schließlich als Chief Executive zurück. Sandeep Mathrani ist nun CEO und hat unter anderem die Kosten um 1,6 Milliarden Dollar gesenkt, wie WeWork mitteilte.

"Manchmal sucht man sich den Weg nicht aus (und) ein Weg sucht einen aus. Im Dezember wurden wir von BowX und anderen SPACS angesprochen", sagte Mathrani in einem Interview mit CNBC.

"Wir hatten einen Weg zur Rentabilität gesehen und dachten, es sei ein guter Zeitpunkt, zusätzliche Liquidität zu beschaffen, um das Risiko in der Bilanz zu verringern und sicherzustellen, dass wir einen Weg zur Rentabilität haben", fügte Mathrani hinzu.

Die Aktien von BowX stiegen im Morgenhandel an der Nasdaq um 8 %.

SoftBank, der größte Geldgeber von WeWork, wird auch nach der Übernahme eine Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen behalten. SoftBank und andere Investoren haben einer einjährigen Sperrfrist für ihre Aktien zugestimmt, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Die derzeitigen Aktionäre werden etwa 83 % des kombinierten Unternehmens besitzen.

Bei SPACs wie BowX handelt es sich um Mantelgesellschaften, die bei einem Börsengang Mittel mit dem Ziel der Fusion mit einem unbekannten Privatunternehmen aufnehmen. Für das zu übernehmende Unternehmen ist die Fusion eine Alternative zu einem traditionellen Börsengang.

GELEGENHEITSAKTIEN

Potenzielle Investoren für den Börsengang von WeWork im Jahr 2019 wurden zum Teil von Verlusten verschreckt, die sich auf mehrere Milliarden Dollar beliefen, ohne dass ein klarer Weg zur Rentabilität erkennbar war.

WeWork hat noch keinen Gewinn erwirtschaftet. Sein bereinigtes EBITDA, ein Maß für die zugrunde liegende Rentabilität eines Unternehmens, lag im Jahr 2020 bei - 1,8 Milliarden US-Dollar. WeWork geht davon aus, dass dieser Wert im Jahr 2021 bei -900 Millionen Dollar liegen wird, prognostiziert aber, dass es im Jahr 2022 eine operative Rentabilität von 500 Millionen Dollar erreichen wird.

WeWork hatte auch mit der COVID-19-Pandemie zu kämpfen, die dazu führte, dass viele Büroangestellte von zu Hause aus arbeiteten. Die Umsätze von WeWork blieben 2020 mit 3,2 Milliarden Dollar unverändert, aber das Unternehmen und Experten der Immobilienbranche gehen davon aus, dass nach der Pandemie die Nachfrage nach flexiblen Büros, wie sie von Unternehmen wie WeWork angeboten werden, steigen wird.

"Wir glauben, dass WeWork die Gelegenheitsaktie für die Erholung sein wird", sagte Vivek Ranadivé, Co-CEO von BowX, gegenüber CNBC.

Insgesamt erwartet WeWork, durch die Fusion 1,3 Milliarden Dollar in bar einzunehmen, finanziert durch die 420 Millionen Dollar, die BowX bei seinem Börsengang im August eingenommen hat, und eine 800 Milliarden Dollar schwere private Investition in öffentliches Eigenkapital (PIPE) von Investoren wie Insight Partners, Starwood Capital Group und Fidelity Management.

BowX wollte ursprünglich 500 Millionen Dollar für die PIPE aufbringen, erhöhte diesen Betrag jedoch aufgrund der Investorennachfrage, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.

PJT Partners war der Finanzberater von WeWork bei dieser Transaktion. Die UBS Group AG beriet BowX.