Druck auf Joe Biden, aus dem Rennen um die US-Präsidentschaftswahlen auszusteigen, steigende Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im September, die Gewinne des 2. Quartals, eine EZB-Sitzung und der britische König, der das Gesetzgebungsprogramm der neuen Labour-Regierung vorstellt.

Stürzen Sie sich jetzt noch nicht in die Sommerpause.

Was Sie in der kommenden Woche an den Weltmärkten erwartet, erfahren Sie von Ira Iosebashvili in New York, Yoruk Bahceli in Amsterdam, Li Gu in Shanghai sowie William Schomberg und Amanda Cooper in London.

1/ GESCHÄFTLICH, GESCHÄFTLICH

Es ist eine wichtige Woche in den Vereinigten Staaten, in der die Politik, die Einzelhandelsumsätze, die Fed und die Gewinne der Banken im Mittelpunkt stehen.

Inflation und höhere Zinsen haben die Widerstandsfähigkeit der Haushalte auf die Probe gestellt, da Anzeichen einer Abkühlung der Wirtschaft und der Inflation die Erwartungen für Zinssenkungen ab September verstärken. Die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen am Dienstag könnten zeigen, ob sich das verlangsamte Wachstum im Verbrauchersektor widerspiegelt.

Der Chef der US-Notenbank Jerome Powell spricht am Montag in Washington, während Goldman Sachs am 15. Juli seine Geschäftsergebnisse vorlegt, gefolgt von Bank of America und Morgan Stanley am nächsten Tag.

Und die Märkte haben ein Auge auf die bevorstehenden Präsidentschaftswahlen in den USA, bei denen Biden Zweifel an seinen Wiederwahlchancen hat. Der ehemalige Präsident Donald Trump wird auf dem viertägigen Parteitag der Republikaner, der am Montag beginnt, offiziell nominiert, nachdem er ein Attentat überlebt hat, das die ohnehin schon erbitterten politischen Gegensätze in den USA noch verschlimmert hat.

2/ NICHTS ZU SEHEN?

Es ist so gut wie sicher, dass die EZB am Donnerstag die Zinssätze beibehalten wird, einen Monat nach ihrer ersten Zinssenkung seit fünf Jahren. Die Aufmerksamkeit liegt darauf, ob die Entscheidungsträger weitere Zinssenkungen in Aussicht stellen.

Die Inflation in der Eurozone ging im Juni zum ersten Mal seit drei Monaten zurück, stieg aber im dominierenden Dienstleistungssektor an, wo sie in diesem Jahr nicht gesunken ist.

Einige Politiker fühlten sich bei der Zinssenkung im Juni unwohl und bedauerten es, sich schon Wochen im Voraus festgelegt zu haben. Sie haben es also nicht eilig, den nächsten Schritt zu markieren, und werden die Daten vor der September-Sitzung genau prüfen.

Zweifellos wird EZB-Präsidentin Christine Lagarde befragt werden, ob die Bank bereit ist, im Falle weiterer Turbulenzen französische und andere Staatsanleihen zu kaufen. Das scheint unwahrscheinlich, es sei denn, es kommt zu größeren Marktschwankungen oder einer ernsthaften Ansteckung der Schulden anderer Länder.

3/ CHINAS DRITTES PLENUM

Chinas drittes Plenum, ein bedeutendes Ereignis, das in der Regel alle fünf Jahre stattfindet und ursprünglich Ende letzten Jahres erwartet wurde, beginnt am Montag.

Reformen stehen ganz oben auf der Tagesordnung: Dazu könnte die bedeutendste Überarbeitung des Steuersystems seit drei Jahrzehnten gehören, mit der versucht werden soll, die Einnahmen von Peking zu den klammen Regionalregierungen umzuleiten.

Die Daten vom Montag zeigen, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal langsamer gewachsen ist als erwartet. Der anhaltende Immobilienabschwung und die Unsicherheit bei den Arbeitsplätzen haben dem zerbrechlichen Aufschwung den Wind aus den Segeln genommen und halten die Erwartungen am Leben, dass Peking weitere Konjunkturmaßnahmen ergreifen muss.

Die Deflation ist ein Grund zur Sorge, und die Bemühungen der Zentralbank, die langfristigen Anleiherenditen zu stützen, könnten das Wachstum ebenfalls beeinträchtigen.

Dennoch sind die Anleger zuversichtlich, dass neue Impulse die Marktstimmung verbessern können. Chinesische Blue Chips sind nach sieben Verlustwochen in Folge leicht gestiegen.

4/ DIE REDE DES KÖNIGS

König Charles wird am Mittwoch um 1200 GMT die gesamte legislative Agenda der neuen Regierung des britischen Premierministers Keir Starmer bekannt geben, aber die Anleger werden wahrscheinlich eher auf die Inflationsdaten achten, die am selben Tag veröffentlicht werden.

Die Gesamtinflation ist im Mai wieder auf das 2%-Ziel der Bank of England zurückgegangen, aber die politischen Entscheidungsträger beobachten die Preise für Dienstleistungen am genauesten - sie sind auf Jahresbasis um fast 6% gestiegen.

Der Chefvolkswirt der BoE, Huw Pill, sagte, es sei unwahrscheinlich, dass er sich von einer Reihe von Daten beeinflussen lasse. Damit widersprach er den Wetten an den Finanzmärkten auf eine Zinssenkung bereits bei der nächsten geplanten geldpolitischen Ankündigung der BoE am 1. August.

Die jüngsten britischen Arbeitsmarktdaten am Donnerstag werden für die BoE, die über das starke Tempo des Lohnwachstums besorgt ist, ebenfalls von entscheidender Bedeutung sein.

5/ TEILEN SIE DIE LIEBE

Zwei der europäischen STOXX 600-Schwergewichte - der niederländische Halbleiterhersteller ASML und der deutsche Softwarekonzern SAP - veröffentlichen in der kommenden Woche ihre Ergebnisse.

Der Einfluss der großen Tech-Unternehmen auf den Gesamtmarkt ist ein Gesprächsthema. Schließlich haben die fulminanten Zuwächse der US-Big-Tech-Unternehmen, allen voran des KI-Chipherstellers Nvidia, das Gesamtbild der Performance des S&P 500 verzerrt, und vieles hängt von ihren Ergebnissen ab. Der S&P ist in diesem Jahr um 17% gestiegen, aber ein entsprechender gleichgewichteter Index ist nur um 3,8% gestiegen.

Zweifellos ist die Marktbreite auch in Europa ein Faktor. Die 10 wichtigsten STOXX-Komponenten machen 25% des Index aus, während es vor fünf Jahren noch 20% waren, wie die Daten der LSEG zeigen. Allerdings ist die Outperformance des STOXX mit einem Plus von 7,8 % im Jahresverlauf gegenüber seinem gleichgewichteten Pendant mit einem Plus von 3,8 % geringer als die seines US-Pendants.

Der europäische Aktienmarkt mag kleiner sein als der US-amerikanische, aber die Liebe ist breiter gestreut.