Mike Dolan wirft einen Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten. Wenn Fernsehdebatten über Wahlen entscheiden würden, scheinen die Weltmärkte bemerkenswert gelassen zu sein, was die Aussicht auf eine Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus angeht, wenn die erste Hälfte des Handelsjahres am Freitag endet.

Es mag noch zu früh sein, um auf den Ausgang der US-Wahlen im November zu wetten, und bis dahin stehen viele dringende Themen auf dem Tisch - nicht zuletzt eine kritische Aktualisierung der von der Federal Reserve bevorzugten PCE-Inflationsrate am Freitag und die erste Runde der französischen Parlamentswahlen am Wochenende.

Die schwache Leistung von US-Präsident Joe Biden im ersten von zwei im Fernsehen übertragenen Duellen mit Trump am Donnerstag scheint den ehemaligen Präsidenten in die Pole Position zu bringen.

Vielleicht war ein Grund für das Zögern der Anleger die Spekulationen nach der Debatte, dass die Demokraten Biden drängen könnten, zur Seite zu treten und stattdessen auf dem Parteitag einen anderen Kandidaten zu wählen.

Wie dem auch sei, die US-Aktien und der Dollar lagen am frühen Freitag leicht im Plus und die Renditen der Staatsanleihen blieben stabil. Der Angstindex VIX, der die Volatilität an den Aktienmärkten anzeigt, und die entsprechenden Futures auf diesen Index, die sich auf die Wahl beziehen, bewegen sich weiterhin auf dem niedrigsten Stand des Jahres.

Selbst Währungen, die möglicherweise am empfindlichsten auf Trumps Zusagen zu Zollerhöhungen oder Einwanderungsbeschränkungen reagieren, wie der chinesische Yuan oder der mexikanische Peso, zeigten sich unbeeindruckt.

Der große Beobachter an den Devisenmärkten war einmal mehr der japanische Yen, der seinen Weg zu neuen 38-Jahres-Tiefstständen fortsetzte und angesichts der anhaltenden Warnungen der japanischen Regierung vor einer Wiederholung der Intervention vom April zur Stützung des Yen kurzzeitig die Marke von 161 pro Dollar durchbrach.

Japan ernannte einen neuen Spitzendiplomaten für den Devisenhandel, als der Yen neue Tiefststände erreichte, was die Erwartungen auf bevorstehende Maßnahmen Tokios zur Stützung der kränkelnden Währung erhöhte. Atsushi Mimura, ein Veteran der Finanzregulierung, ersetzt Masato Kanda.

Die französischen Anleihemärkte wurden unterdessen im Vorfeld der französischen Wahlen, die am Sonntag und am 7. Juli in zwei Runden stattfinden, immer nervöser. Die Risikoprämie auf französische Staatsanleihen gegenüber den deutschen Pendants stieg auf den höchsten Stand seit der Krise in der Eurozone vor 12 Jahren, da Umfragen immer noch darauf hindeuten, dass die rechtsextremen Parteien den höchsten Prozentsatz der Stimmen erhalten, obwohl sie immer noch nicht über eine Mehrheit im Parlament verfügen.

Der Abstand zwischen deutschen und französischen 10-jährigen Renditen erreichte mit 84 Basispunkten den höchsten Stand seit September 2012, obwohl die nominalen 10-jährigen französischen Renditen unter den Höchstständen vom Ende des letzten Jahres blieben.

An der Wall Street schien sich das Konjunkturbild etwas zu verdüstern.

Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA ging in der vergangenen Woche zurück, doch die Zahl der Arbeitslosen stieg Mitte Juni auf ein 2-1/2-Jahres-Hoch, was darauf hindeutet, dass sich der Arbeitsmarkt angesichts des nachlassenden Wirtschaftswachstums abkühlt.

Andere Daten zeigten, dass der Auftragseingang für Investitionsgüter außerhalb des Verteidigungssektors (ohne Flugzeuge), ein vielbeachteter Indikator für die geplanten Unternehmensausgaben, im vergangenen Monat unerwartet um 0,6% gesunken ist und dass sich das Defizit im Warenhandel um 2,7% auf 100,6 Mrd. Dollar ausgeweitet hat.

All dies führte dazu, dass die Echtzeit-Schätzung der Atlanta Fed für das 'GDPNow' auf 2,7% sank und die Überraschungsindizes für die US-Wirtschaft so negativ ausfielen wie seit fast zwei Jahren nicht mehr.

Bessere Nachrichten werden von der PCE-Inflation für Mai erwartet, die später veröffentlicht wird. Es wird ein monatlicher Anstieg der PCE-Kerninflation um 0,1% prognostiziert. Damit würde die jährliche Kerninflationsrate auf 2,6% sinken - den niedrigsten Stand seit mehr als drei Jahren.

Dennoch scheinen es die Verantwortlichen der Fed nicht eilig zu haben, die Zinssätze zu lockern. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte am Donnerstag, die Inflation scheine sich zu verengen, was eine Zinssenkung noch in diesem Jahr ermöglichen dürfte - weniger als die 45 Basispunkte, die derzeit an den Futures-Märkten eingepreist sind.

Die eher hawkische Fed-Gouverneurin Michelle Bowman bekräftigte ihre Haltung: "Wir sind noch nicht an dem Punkt, an dem eine Senkung des Leitzinses angebracht ist, und ich sehe weiterhin eine Reihe von Aufwärtsrisiken für die Inflation."

Mit Blick auf die heiklen fiskalischen Probleme, vor denen der Wahlsieger im nächsten Jahr steht, forderte der Internationale Währungsfonds am Donnerstag die USA auf, die Steuern zu erhöhen, um die steigende Verschuldung einzudämmen, und lobte gleichzeitig das "robuste, dynamische" Wachstum in der größten Volkswirtschaft der Welt.

Nike brach am Donnerstag im außerbörslichen Handel um 12% ein, nachdem das Unternehmen einen überraschenden Umsatzrückgang für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert hatte, der durch die schwächelnde Nachfrage nach seinen Turnschuhen verursacht wurde, da die Verbraucher neuere Marken wie On und Hoka begehren.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags mehr Orientierung geben dürften: * Persönliches Einkommen und Verbrauch in den USA im Mai, PCE-Inflationsindex, Chicagoer Konjunkturumfrage im Juni, endgültige Umfrage der University of Michigan zum Verbrauchervertrauen im Juni * Reden der Gouverneurin des Federal Reserve Board Michelle Bowman, der Präsidentin der San Francisco Fed Mary Daly und des Präsidenten der Richmond Fed Thomas Barkin * Iranische Präsidentschaftswahlen