LAZARD Führungskräfte der Wall Street und Bankanalysten forderten die Aufsichtsbehörden auf, rasch mehr Schutz für Bankeinlagen zu gewähren und andere Maßnahmen in Erwägung zu ziehen. Sie argumentierten, dass nur ein Eingreifen die Krise - die am Donnerstag zu einem Einbruch der Aktien mehrerer regionaler Kreditgeber um mehr als 10% führte - aufhalten könne. Es war jedoch unklar, ob die Behörden sofort eingreifen würden.
"Die Investoren konzentrieren sich eindeutig weiterhin auf die verbleibenden Akteure, die als die schwächsten angesehen werden", schrieb UBS-Bankenanalystin Erika Najarian am Donnerstag.
"Um die Kaskade zu stoppen, bevor der Markt buchstäblich zu weiteren Bankenzusammenbrüchen führt, fragen wir uns, ob es an der Zeit ist, dass das Finanzministerium und die Fed eingreifen und möglicherweise eine Art Rückhalt schaffen", schrieb Najarian.
Die Aktien von PacWest mit Sitz in Los Angeles brachen am Donnerstagnachmittag um mehr als 40% ein - ein Rekordtief - nachdem der Kreditgeber einen Reuters-Bericht bestätigt hatte, wonach er strategische Optionen prüft, darunter einen möglichen Verkauf oder eine Kapitalerhöhung.
Die Aktien von Western Alliance reduzierten ihre Verluste, nachdem sie nach einem Bericht der Financial Times, den die Bank kategorisch dementierte, um fast 60% eingebrochen waren, dass der Kreditgeber strategische Optionen prüfe. Am Mittwochabend erklärte die Bank, sie habe keine ungewöhnlichen Einlagenabflüsse verzeichnet und verfüge über ausreichende Liquidität.
In der Zwischenzeit hat die kanadische Toronto-Dominion Bank Group am Donnerstag die Übernahme der First Horizon Corp im Wert von 13,4 Mrd. $ mit der Begründung abgesagt, es sei ungewiss, wann das Geschäft von den Aufsichtsbehörden genehmigt werde. Dies führte zu einem Rückgang der Aktien der US-Bank um fast 40%.
Auch die großen US-Banken verloren am Donnerstag an Boden, wobei der S&P 500 Banks Index um fast 3% fiel.
Der aktivistische Investor Nelson Peltz erklärte gegenüber der Financial Times, dass die Einlagensicherung ausgeweitet werden sollte. Damit schloss er sich dem Milliardär Bill Ackman an, der am Mittwoch twitterte, dass das Versäumnis der Aufsichtsbehörden, die Versicherung auszuweiten, "weitere Nägel in den Sarg geschlagen hat".
Peter Orszag, CEO des Finanzberatungsunternehmens Lazard Ltd , forderte die Behörden am Mittwoch auf, zumindest ihre Absicht zu signalisieren, die nicht versicherten Einlagen für einen Zeitraum von sechs Monaten zu garantieren.
Einige Regulierungsexperten, darunter die ehemalige FDIC-Vorsitzende Jelena McWilliams, warnten, dass eine Erhöhung der Einlagensicherung die Risikobereitschaft fördern könnte, während andere darauf hinwiesen, dass die Regulierungsbehörden nach der Finanzkrise von 2008 weniger Instrumente zur Unterstützung der Banken haben.
Das US-Finanzministerium erklärte am Donnerstag, es werde die Marktentwicklungen weiterhin "genau beobachten", aber "das Bankensystem verfügt über eine beträchtliche Liquidität und die Einlagenströme sind stabil." Die Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) reagierte nicht auf eine Bitte um einen Kommentar.
Die Routine hatte auch die Praxis der Leerverkäufe, bei denen Anleger durch Wetten gegen Aktien profitieren, wieder ins Rampenlicht gerückt. Die renommierte Anwaltskanzlei Wachtell, Lipton, Rosen & Katz forderte am Donnerstag die Wertpapieraufsichtsbehörden auf, Leerverkäufe in Finanzinstituten zu beschränken.
Während die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) ein solches Verbot nicht in Erwägung zieht, wie Reuters am Mittwoch berichtete, sagte ihr Vorsitzender Gary Gensler am Donnerstag, die Behörde konzentriere sich darauf, jede Form von Marktfehlverhalten zu identifizieren.
Seine Äußerungen folgten auf einen Reuters-Bericht, wonach Regulierungsbehörden auf Bundes- und Landesebene die Möglichkeit von Marktmanipulationen hinter den jüngsten Kursbewegungen von Bankaktien untersuchen.
KONTAGION
Die jüngste Krise begann im März, als der Ansturm auf die Silicon Valley Bank (SVB) und die Signature Bank zu deren abrupter Schließung führte, was die Einleger dazu veranlasste, ihr Geld zu größeren Banken zu bringen.
Um die Ansteckung einzudämmen, ergriffen die Regulierungsbehörden Sofortmaßnahmen, um alle Kunden der beiden Banken zu entschädigen, während die Fed den Kreditgebern zusätzliche Liquidität anbot.
Die staatlichen Behörden untersuchen den Zusammenbruch der SVB. Die Goldman Sachs Group Inc, die an wichtigen Transaktionen beteiligt war, die dem Zusammenbruch der SVB vorausgingen, teilte am Donnerstag mit, dass sie mit diesen Untersuchungen kooperiert.
Ende letzten Monats schienen sich die Märkte zu beruhigen. Doch am Wochenende wurde die in Kalifornien ansässige First Republic zur dritten Bank, die in Konkurs ging. Die Aufsichtsbehörden hatten gehofft, mit dem Verkauf an JPMorgan einen Schlussstrich unter die Krise ziehen zu können, aber der Deal hat die Ängste der Anleger wieder aufleben lassen.
Am Montag stellte die FDIC mögliche Reformen in Aussicht, darunter auch eine mögliche Anhebung der derzeitigen Versicherungsobergrenze von 250.000 Dollar pro Person und Bank.
"Der Kongress scheint zum jetzigen Zeitpunkt nicht bereit zu sein, diese Option auszuüben. Wenn es also keine Änderung der FDIC-Deckungsgrenzen gibt, dann besteht das Risiko, dass wir mit einem strukturellen Gegenwind konfrontiert werden", sagte Carl Riccadonna, Chefvolkswirt bei BNP Paribas.
Große Banken und Private-Equity-Firmen scheuen sich davor, Kreditgebern ohne staatliche Absicherung eine Kapitalinfusion anzubieten, weil sie Bedenken haben, Verluste zu verbuchen.
Raymond James-Analyst Ed Mills sagte, dass die Regulierungsbehörden auch andere Optionen in Betracht ziehen könnten, einschließlich eines Signals, dass die Inhaber von Bankaktien geschützt werden könnten, oder zusätzlicher Fed-Finanzierung, fügte aber hinzu, dass es unwahrscheinlich sei, dass sie sich bewegen würden, "wenn sich die Lage nicht deutlich verschlechtert". (Schreiben von Michelle Price; Berichterstattung von Saeed Azhar, Matt Tracy, Andrea Shalal, Hannah Lang, Medha Singh, Chibuike Oguh, Chris Prentice, Peter Schroeder und Svea Herbst-Bayliss, Carolina Mandl und David French; Redaktion: Andrea Ricci, Aurora Ellis und Deepa Babington)
