JPMORGAN CHASE & CO. 
Die Ankündigung dieser Änderung erfolgte im September, wodurch die Voraussetzungen dafür geschaffen wurden, dass Milliarden von Dollar in die fünftgrößte Volkswirtschaft der Welt fließen werden.
Hier sind fünf Dinge, die Sie wissen sollten, da das südasiatische Land mehr Investitionen von globalen Anleiheinvestoren anzieht und seine Aktienmärkte verstärkte Portfoliozuflüsse anziehen.
WELCHE ART VON ZUFLÜSSEN?
Indische Anleihen dürften um den 28. Juni herum Zuflüsse in Höhe von 2 Mrd. USD von indexnachbildenden Fonds erhalten, gefolgt von einem ähnlichen Betrag jeden Monat und Gesamtzuflüssen von mindestens 20 Mrd. USD über die nächsten 10 Monate, wenn das Land langsam die maximale Gewichtung im Index erreicht.
Der Markt hat seit der Ankündigung im September Zuflüsse von aktiven Fondsmanagern und anderen Anlegern in Höhe von insgesamt 10,5 Milliarden Dollar erhalten. Das ist fast das Sechsfache der Zuflüsse von Anfang 2021 bis August 2023.
Etwa 32-40% der erwarteten indexbezogenen Zuflüsse in Höhe von 20-25 Mrd. USD nach Indien könnten bereits eingetroffen sein, so ein Stratege von JPMorgan in einer Notiz vom 25. Juni.
WELCHE FAKTOREN LOCKEN AUSLÄNDISCHE INVESTOREN AN?
Das hohe Wachstum Indiens, das Bekenntnis der Regierung zur fiskalischen Vorsicht, die geringe Volatilität der Rupie und das Versprechen der Zentralbank, die Inflation zu senken, sind für internationale Investoren von großem Interesse.
Die ausländischen Bestände an indischen Schuldtiteln belaufen sich auf etwa 2,4 % der gesamten ausstehenden Schulden und JPMorgan erwartet, dass sich dieser Anteil bis Ende 2025 fast verdoppeln wird.
Indien bietet eine positive Realrendite. Sie ist zwar niedriger als die anderer großer Schwellenländer, aber die Attraktivität des Landes wird durch den Hintergrund einer moderaten und kontrollierten Inflation und die Verpflichtung der Regierung zu fiskalischer Vorsicht und geringer Währungsvolatilität erhöht.
WIE WERDEN SICH DIE GROSSEN ZUFLÜSSE AUF DIE RUPIE AUSWIRKEN?
Jegliche Dollarzuflüsse sollten der lokalen Währung Auftrieb geben, aber eine große Aufwertung ist nicht zu erwarten, da die Reserve Bank of India (RBI) wahrscheinlich Dollars absorbieren und Devisenreserven anhäufen wird.
Mit 652,9 Milliarden Dollar sind die indischen Währungsreserven die viertgrößten der Welt. Dies kommt der Rupie indirekt zugute, da große Puffer es der Zentralbank ermöglichen, zu intervenieren und die Volatilität auszugleichen.
Die Rupie ist, vor allem dank der aktiven indischen Zentralbank, die stabilste unter den großen Schwellenländerwährungen gewesen.
"Die geringere Volatilität der indischen Rupie macht sie zu einer attraktiven Carry-Story", so Sergei Strigo, Co-Leiter des Bereichs Emerging Markets Fixed Income bei Amundi Asset Management.
WIE WERDEN SICH DIE KAPITALSTRÖME AUF DEN ANLEIHEMARKT AUSWIRKEN?
Die großen ausländischen Kapitalflüsse haben das Handelsvolumen von Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit fast fünf Jahren gebracht.
In den letzten Monaten haben Ausländer begonnen, Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten zu kaufen, in der Hoffnung auf bessere Renditen, sobald die RBI im Laufe des Jahres mit Zinssenkungen beginnt.
Die verstärkten Käufe am langen Ende haben zu einer weiteren Verflachung der indischen Renditekurve geführt, wobei der Renditeabstand zwischen 3- und 40-jährigen Anleihen nur noch 11 Basispunkte beträgt.
Für Wertpapiere, die in globalen Anleihenindizes enthalten sind, gibt es keine Obergrenzen für ausländische Investitionen.
WIRD SICH DURCH DIE AUFNAHME IN DIE INDIZES VIEL FÜR DIE INDISCHE WIRTSCHAFT ÄNDERN?
Es wird erwartet, dass der Anstieg der Zuflüsse im Zusammenhang mit der Aufnahme zusammen mit einem moderaten Leistungsbilanzdefizit von schätzungsweise 1,1% bis 1,3% des BIP die indische Zahlungsbilanz im Überschuss hält.
Ein größerer Kreis von Käufern für indische Schuldtitel und die starken Zuflüsse werden dafür sorgen, dass die Renditen gedeckelt werden. Analysten sagen jedoch, dass die Regierung einen Teil ihrer Haushaltsflexibilität verlieren könnte, da ihre Finanzen stärker unter die Lupe genommen werden.
Die Haushaltsführung der Regierung wird genau beobachtet werden, sagte Vivek Kumar, ein Ökonom bei QuantEco Research. "Ungerechtfertigte Disziplinlosigkeit könnte für die Regierung mit höheren Kosten verbunden sein.
