HDFC BANK LIMITED 
Der Deal der HDFC Bank mit dem Wohnbaufinanzierer HDFC Ltd , der etwa 21% des Kreditgebers hält, wird auf den 68 Millionen Kunden der HDFC Bank aufbauen und ihr Portfolio an Wohnungsbaudarlehen beträchtlich erweitern und gleichzeitig den Spielraum für größere Kredite eröffnen.
Sie wird der HDFC Bank auch dabei helfen, den Abstand zum staatlichen Kreditgeber und größeren Konkurrenten State Bank of India zu verringern und gleichzeitig den Wettbewerb im Bereich der Wohnungsbaudarlehen anzukurbeln, da die Menschen angesichts der nachlassenden Pandemie ihre Käufe verstärken.
Der Deal wird für beide Unternehmen von Vorteil sein, insbesondere aber für die HDFC Ltd, sagte Asutosh Mishra, Research Analyst bei Ashika Stock Broking.
"(HDFC Ltd) konkurrierte mit Unternehmen wie der State Bank of India in einem wettbewerbsintensiven Markt für Wohnungsbaudarlehen, was zu einem Druck auf die Margen aufgrund von Nachteilen bei den Kapitalkosten führte", sagte er.
Nach einer Krise im Nichtbanken-Finanzsektor im Jahr 2018, die das indische Finanzsystem erschütterte, gab die Zentralbank im November Richtlinien heraus, die die Umwandlung gut geführter großer Schattenfinanzierer in Banken erlauben.
Die Aktien der HDFC Bank schlossen am Montag 10 % höher und brachten dem Unternehmen einen Marktwert von 9,18 Billionen Rupien (121,66 Mrd. $) ein, während die HDFC Ltd um 9,3 % auf eine Bewertung von 4,85 Billionen Rupien stieg.
Die Aktionäre der HDFC Ltd werden für 25 Aktien 42 Aktien der Bank erhalten und damit 41% der HDFC Bank besitzen. Die HDFC Bank wird zu einer vollwertigen Aktiengesellschaft, da die Beteiligung der Wohnungsbaugesellschaft an dem Kreditinstitut im Rahmen der Transaktion gestrichen wird.
Der Anteil ausländischer Investoren an dem fusionierten Unternehmen wird 65-67% betragen, was ausländischen Investoren die Möglichkeit gibt, bis zu 8% zu kaufen, was ebenfalls zu einem Anstieg des Aktienkurses beigetragen hat, so Siddharth Purohit, Fondsmanager bei InvesQ Investment Advisors.
"Der Wert von HDFC Ltd beträgt 60 Milliarden Dollar. Wenn Sie den Anteil ihrer Beteiligung an uns abziehen, beläuft er sich auf 40 Milliarden Dollar und das ist der Wert des Deals", sagte der CEO der HDFC Bank, Sashidhar Jagdishan, der das fusionierte Unternehmen leiten wird, auf einer Pressekonferenz gegenüber Reportern.
Nach Angaben von Refinitiv wäre dies die weltweit größte M&A-Transaktion im Bankensektor seit April 2007.
GRÖSSERE BILANZ
Die HDFC Bank ist derzeit weitgehend auf das Privatkundengeschäft ausgerichtet, aber die Bilanzsumme des fusionierten Unternehmens in Höhe von 237 Milliarden Dollar wird es ihr ermöglichen, auch größere Kredite zu vergeben, einschließlich solcher für Infrastrukturprojekte.
Die Fusion, die voraussichtlich im zweiten oder dritten Quartal des im April 2023 beginnenden Geschäftsjahres abgeschlossen sein wird, würde den Kreditbestand der HDFC Bank um 40 % erhöhen und den Marktwert des kombinierten Unternehmens zu aktuellen Preisen auf etwa 160 Mrd. $ steigen lassen, so Jefferies in einer Notiz.
Der Vorstandsvorsitzende der HDFC Ltd, Deepak Parekh, sagte, die HDFC Bank habe die Zentralbank schriftlich um zusätzliche Zeit gebeten, um bestimmte aufsichtsrechtliche Anforderungen wie die überarbeitete Cash Reserve Ratio und die gesetzliche Liquiditätsquote nach der Fusion zu erfüllen.
Der Kreditgeber hat sich auch Klarheit darüber verschafft, ob bestimmte Tochtergesellschaften veräußert werden müssen, wenn es Überschneidungen in den Geschäftsbereichen der beiden Unternehmen gibt.
J.P. Morgan, Goldman Sachs und Citi gehörten zu den Finanzberatern der HDFC Bank für die Transaktion, während Credit Suisse, Kotak Securities und Jefferies zu den Beratern der HDFC Ltd. gehörten. ($1 = 75,5120 Indische Rupien)
