(Alliance News) - Liontrust Asset Management PLC musste in der ersten Jahreshälfte Abflüsse in Höhe von mehr als 3 Mrd. GBP hinnehmen, da das Unternehmen mit einer "schwierigen Zeit" für den Sektor zu kämpfen hat und nach dem Scheitern des Übernahmeangebots für die in Zürich notierte GAM Holding AG zurück ans Reißbrett geht.

Liontrust meldete zum Halbjahresende am 30. September ein verwaltetes und beratenes Vermögen von 27,65 Mrd. GBP, was einem Rückgang von 12% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Unternehmen verzeichnete in diesem Zeitraum Nettoabflüsse in Höhe von 3,21 Mrd. GBP, was eine Verschlechterung gegenüber den 2,2 Mrd. GBP in der ersten Hälfte des vorherigen Geschäftsjahres darstellt.

Das verwaltete und beratene Vermögen hat sich seither weiter abgeschwächt und lag zum 9. November bei 26,6 Mrd. GBP.

"Dies war eine schwierige Zeit für die Vermögensverwaltungsbranche, auch für Liontrust", sagte Chief Executive John Ions.

"Unser Fokus ist klar, und wir sind entschlossen, den aktuellen Gegenwind zu meistern und gestärkt aus dem Geschäft hervorzugehen. Es gibt eine Reihe von Bereichen, denen wir Priorität einräumen, um unsere strategischen Ziele zu erreichen. Wir sind bestrebt, unser Anlagetalent und unser Produktangebot weiter auszubauen, was auf eine Optimierung der aktuellen Fondspalette folgt. Wir haben eine Reihe von Fonds geschlossen und zusammengelegt, den GF Sustainable Future US Growth Fund aufgelegt und werden im ersten Quartal 2024 eine in Irland domizilierte Version des European Dynamic Fund anbieten."

Liontrust meldete für das erste Halbjahr einen Umsatz von 104,5 Mio. GBP, was einem Rückgang von 10% gegenüber dem Vorjahr (116,8 Mio. GBP) entspricht. Das Unternehmen verzeichnete einen Vorsteuerverlust von 10,1 Mio. GBP gegenüber einem Gewinn von 14,1 Mio. GBP im Vorjahr.

Die erste Zwischendividende wurde mit 22,0 Pence pro Aktie beibehalten.

Der nicht-geschäftsführende Vorsitzende Alastair Barbour sagte: "Kein Unternehmen erfreut sich eines linearen Wachstums über viele Jahre hinweg. Auf dem Weg dorthin wird es unweigerlich Unebenheiten, Drehungen und Wendungen geben. Auch wenn Liontrust nach vielen Jahren des rasanten Wachstums einen weniger angenehmen Teil des Weges hinter sich gebracht hat, verfügt die Gruppe über eine solide Strategie und einen klaren Plan, wie das Management diese umsetzen will.

"Wir verstehen die Gründe für die Nettoabflüsse von 3,2 Milliarden GBP in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres. Die Hauptgründe dafür sind die Ausrichtung von Liontrust auf qualitativ hochwertige Wachstumsinvestitionen sowie auf kleine und mittelgroße Unternehmen und die Tatsache, dass ein erheblicher Teil unseres AuMA in den britischen Aktienmarkt investiert ist. In den ersten neun Monaten des Jahres 2023 war zum Beispiel UK All Companies in acht dieser Monate der am schlechtesten verkaufte Sektor der Investment Association."

Liontrust kündigte im Mai eine Übernahme von GAM an und bewertete das Unternehmen damals mit 107 Millionen CHF, etwa 97,0 Millionen GBP. Liontrust sagte, das Angebot entspreche 0,67 CHF pro Aktie. Die GAM-Aktionäre würden einen Anteil von knapp 13% an dem vergrößerten Unternehmen halten.

Im August erklärte Liontrust jedoch, dass es davon ausgeht, dass das Angebot nicht erfolgreich sein wird.

Der schärfste Widerstand gegen die Übernahme von GAM durch Liontrust kam von dem französischen Telekommunikationsmilliardär Xavier Niel über NewGAMe SA. NewGAMe wird von Rock Investment kontrolliert, das wiederum im Besitz der NJJ Holding ist, der persönlichen Holdinggesellschaft von Niel. NewGAMe hatte bereits im Mai zusammen mit dem Genfer Vermögensverwalter Bruellan erklärt, dass das Angebot von Liontrust GAM unterbewertet.

Die Opposition entwickelte sich zeitweise zu einer Fehde zwischen Liontrust und NewGAMe. NewGAMe sagte einmal, Liontrust werde "von Tag zu Tag verzweifelter". Sie warf Liontrust-CEO Ions außerdem "immer aggressivere Taktiken vor, die an Illegalität grenzen".

Liontrust war jedoch der Meinung, dass die Pläne von NewGAM für GAM "so viel Rhetorik und so wenig Details" enthielten.

Liontrusts Vorsitzender Barbour sagte am Donnerstag: "Liontrust wartet jedoch nicht passiv darauf, dass sich der Kreislauf ändert. Die Gruppe konzentriert sich darauf, die Fondspalette und die Anlageteams zu erweitern, die von Liontrust verwalteten Anlageklassen und Anlagestile auszubauen, den weltweiten Vertrieb zu verstärken, das Anlegererlebnis weiter zu verbessern und das Betriebsmodell und die Infrastruktur zu stärken.

"Bei der Verfolgung dieser Strategie haben wir die Entscheidung getroffen, GAM zu übernehmen. Nach sorgfältiger Prüfung der vorgeschlagenen Übernahme sind wir zu dem Schluss gekommen, dass dies die richtige Transaktion ist, um unsere erklärte Strategie zu beschleunigen, insbesondere um unsere Fondspalette und den globalen Vertrieb zu erweitern und unsere Geschäftsinfrastruktur zu verbessern. Der Vorstand ist erfreut, dass Liontrust den Versuch unternommen hat, GAM zu übernehmen und dann entschlossen war, an einem Preis festzuhalten, der unserer Meinung nach dem Wert des Unternehmens angemessen war, und zwar in Anbetracht der Kosten, die damit verbunden gewesen wären. Das ist ein besseres Ergebnis als ein Abschluss zum falschen Preis für Liontrust."

Die Aktien von Liontrust fielen am Donnerstagmorgen in London um 1,0% auf 596,50 Pence.

Von Eric Cunha, Nachrichtenredakteur bei Alliance News

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