Cullinan Metals Corp. gab bekannt, dass das Unternehmen mit zwei Verkäufern ("Verkäufer" oder einzeln "Verkäufer eins" und "Verkäufer zwei") eine unverbindliche Absichtserklärung (die "Absichtserklärung") unterzeichnet hat, um eine 100%ige Beteiligung an einer Reihe von äußerst aussichtsreichen Lithium-Mineralgrundstücken (die "Grundstücke") im Nordwesten Ontarios zu erwerben. Die Grundstücke Flower Falls, Dory - Aerial Lake, West Haig, East Haig und Flash Lake befinden sich in einer für Lithium günstigen geologischen Umgebung in der Nähe der Grundstücke Georgia Lake, Mavis Lake, Separation Rapids und Root Lake von GT1 im Nordwesten von Ontario, wo bereits Lithiumvorkommen entdeckt wurden.

Geologisch gesehen befinden sich die Grundstücke in den Metasedimenten der English River Subprovince zwischen zwei muskovithaltigen peraluminösen Graniten. Lithium ist das wichtigste Mineral von wirtschaftlichem Interesse in diesem Gebiet und die Lithiummineralisierung findet sich hauptsächlich in spodumenhaltigen Pegmatitgängen und -schwellen. Die Pegmatite in diesem Gebiet scheinen magmatischen Ursprungs zu sein und sind durch die fortschreitende Kristallisation von granitischem Magma entstanden.

Sie treten in der Regel als lose tafelförmige Erzgänge und Schwellen, abgeschwächte Linsen und kleine unregelmäßig geformte Körper auf. Metasedimente sind ausgezeichnete Wirte für lithiumhaltige Pegmatite. Das Lagerstättenmodell für das Gebiet deutet darauf hin, dass Lithium-Cäsium-Tantal (Li, Cs, Ta)-Pegmatite mit seltenen Elementen bis zu 10 km von ihrem Ausgangsgranit entfernt fraktioniert sein können (Breaks et al., 2003).

Lilypad liegt direkt neben einer bedeutenden Ta-Cs-Rb-Mineralisierung. Der nächstgelegene signifikante mineralisierte Aufschluss auf Lillypad ist der JJ Dyke im angrenzenden Grundstück im SE. In der Nähe des südwestlichen Randes des Grundstücks befinden sich auf der OGS-Karte 992 einige kleine Aufschlüsse, die als Pegmatite bezeichnet werden.

In dem Projektgebiet wurden keine früheren Bohrungen oder geochemischen Untersuchungen durchgeführt. Es wurden nur sehr wenige Arbeiten an diesen Projekten durchgeführt. Die vom Ontario Geological Survey gesammelten Daten zu Seesedimentproben weisen darauf hin, dass die English River Subprovince Lithium beherbergt, jedoch ist sie in Bezug auf LCT-Pegmatite weitgehend unerforscht.

Die Ergebnisse der Lithiumproben aus den Seesedimenten deuten darauf hin, dass der muskovithaltige Granit in Richtung Nordosten fraktioniert ist. Gemäß den Bedingungen der LOIs wurde dem Unternehmen das Recht eingeräumt, eine umfassende Due-Diligence-Prüfung der Grundstücke durchzuführen. Dies beinhaltet das Recht, die Grundstücke zu besichtigen und vorläufige Probenahmen und Explorationsarbeiten durchzuführen, soweit dies nach den geltenden Bergbauvorschriften zulässig ist.

Nach der Entdeckung einer Spodumenmineralisierung auf einem der Grundstücke (die "Entdeckung") werden der betreffende Verkäufer und das Unternehmen entweder: a) eine Abtretungs- und Übernahmevereinbarung (die "Optionsvereinbarung"), gemäß der der Verkäufer alle Rechte und Beteiligungen an den Grundstückskaufoptionsvereinbarungen an das Unternehmen abtritt; und/oder b) eine Grundstückskaufvereinbarung (die "Kaufvereinbarung"), gemäß der der Verkäufer alle Rechte und Beteiligungen an den Grundstücken an Cullinan überträgt. Die Gegenleistungen für den Optionsvertrag und/oder den Kaufvertrag werden zwischen dem Verkäufer und Cullinan unmittelbar nach der Entdeckung ausgehandelt.