"Wir erwarten, dass der Haushalt einen Weg in Richtung einer gewissen Haushaltskonsolidierung aufzeigt", sagte Taimur Baig, der auch Managing Director bei DBS ist.

"Die Mäßigung der Nachfrage ist eine vernünftige Strategie, auch wenn die Saat für langfristiges Wachstum durch Infrastrukturinvestitionen und strategische Planung gesät wird", fügte er hinzu.

Die DBS Bank geht davon aus, dass die Regierung für 2023/24 ein Haushaltsdefizit von 5,8-5,9% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) anstrebt, gegenüber den 6,4%, die für das am 31. März endende Haushaltsjahr vorgesehen sind.

Die indische Finanzministerin Nirmala Sitharaman wird den Bundeshaushalt für das nächste Haushaltsjahr am 1. Februar vorlegen. Dies ist der letzte vollständige Haushalt vor den Parlamentswahlen im Mai 2024.

Die Regierung hat erklärt, dass sie ihr Haushaltsdefizit bis zum Haushaltsjahr 2025/26 auf 4,5% senken will.

Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen geht davon aus, dass sich die Regierung im kommenden Haushalt auf die Haushaltskonsolidierung konzentrieren wird, da das verlangsamte Wirtschaftswachstum sie daran hindern würde, mehr auszugeben.

MAKRO-ANFÄLLIGKEITEN

Die makroökonomischen Schwachstellen Indiens sind nicht unbedeutend, so Baig von der DBS Bank, da die Verschuldung der Zentralregierung "erheblich" ist. Auch die Verschuldung der Unternehmen im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt ist im internationalen Vergleich nicht niedrig.

Er fügte hinzu, dass auch die Verschuldung in Dollar Anlass zur Sorge gebe.

Die Regierung wird sich wahrscheinlich der Verlangsamung des Wachstums in den Vereinigten Staaten nach den mehrfachen Zinserhöhungen durch die Federal Reserve bewusst sein, was die Nachfrage nach Exporten aus den Schwellenländern beeinträchtigen könnte, sagte Baig.

"Indien lebt nicht in einem Kokon."

Auch in Indien werden die Zinssätze 2023 voraussichtlich hoch bleiben, da die binnenwirtschaftlich bedingte Inflation wahrscheinlich nicht so weit zurückgehen wird, dass die Zentralbank über Zinssenkungen nachdenken könnte, so Baig.

Die DBS Bank erwartet, dass der endgültige Reposatz bei 6,50% liegen wird.

"Die Tatsache, dass die realen Zinssätze sowohl in Rupien als auch in Dollar höher sein werden, ist ein zusätzlicher Hemmschuh für die globale Nachfrage", so Baig.

"Obwohl die Stimmung positiv ist, gibt es einen globalen zyklischen Gegenwind, der auch die indische Investitionsstimmung beeinträchtigen wird."