Anzeichen einer sinkenden US-Inflation am Mittwoch und wachsende Hoffnungen auf Zinssenkungen durch die Federal Reserve könnten ein positives Signal für große Teile des Aktienmarktes sein, die in einer von Big Tech angeführten Rallye geschwächt wurden.

Günstige Daten zu den Verbraucherpreisen nährten die Wetten, dass die Fed die Zinsen in den kommenden Monaten senken wird, und schickten den S&P 500 auf neue Höchststände, während die Anleger die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zum Abschluss der Sitzung der Zentralbank erwarteten.

Einige Anleger sind der Meinung, dass die Erwartung einer sich abkühlenden Inflation und einer lockeren Geldpolitik auch Marktbereichen Auftrieb geben könnte, die unter den höheren Zinsen gelitten haben, darunter Small Caps und Finanzunternehmen. Dies könnte die Sorgen über die Risiken einer Marktrallye verringern, die sich auf eine Gruppe riesiger Tech-Aktien konzentriert hat.

Kurzfristige Zinsfutures preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 70% für eine Zinssenkung bis September ein, nachdem sie zuvor nur etwas besser als ein Münzwurf waren.

Obwohl der S&P 500 in diesem Jahr um etwa 14% zugelegt hat, sind etwa 60% der Rendite auf sechs Unternehmen zurückzuführen, deren Aktien im Index überdurchschnittlich stark gewichtet sind: Nvidia, Microsoft, Apple, Meta Platforms, Alphabet und Amazon.com, wie Daten von S&P Dow Jones Indices zeigen.

Wenn der VPI-Bericht vom Mittwoch der Beginn besserer Daten ist, die die Chancen auf Zinssenkungen erhöhen, "kann das die gesamte Renditekurve nach unten ziehen und einige der Bereiche begünstigen, die empfindlich auf den Anstieg der Renditen reagiert haben", sagte Angelo Kourkafas, Senior Investment Strategist bei Edward Jones, darunter Small Caps und einige wirtschaftlich sensible Aktien wie Finanzwerte und Industriewerte.

Während Technologie- und Wachstumstitel die Aktienindizes in den letzten Jahren nach oben getrieben haben, sind die zinssensiblen Bereiche des Marktes oft in die Höhe geschossen, wenn die Hoffnung auf eine lockere Geldpolitik in den Vordergrund trat.

Eine solche Episode ereignete sich in den letzten Monaten des vergangenen Jahres, als die Small Caps in der Erwartung, dass die Fed die Zinssenkungen abschließen würde, in die Höhe schnellten. Der auf Small Caps ausgerichtete Russell 2000 legte im letzten Quartal 2023 um 13,6% zu, während der S&P 500 um 11,2% zulegte.

"Die Fed muss nicht einmal im Juli die Zinsen senken, wie wir erwarten, sie muss sich nur auf den Zinssenkungszyklus zubewegen, wenn Sie so wollen, und das sollte zu einer breiteren Performance beitragen", so Luke Tilley, Chefökonom bei Wilmington Trust.

"Wir sind nicht nur der Meinung, dass es Spielraum für eine Ausweitung gibt, sondern wir erwarten dies sogar", sagte er.

Eine gewisse Verbreiterung war am Mittwoch zu beobachten. Obwohl die Aktien von Marktführern wie Apple und Nvidia zulegten, stieg der auf Small Caps ausgerichtete Russell 2000 um 2,6%, während der S&P 500 um 1,1% zulegte. Vor der Veröffentlichung des Berichts am Mittwoch lag der Small-Cap-Index im Jahresverlauf 0,1% niedriger.

Zu den anderen Bereichen, die sich am Mittwoch erholten, gehörte der S&P 500 Bankenindex, der um 1,1% zulegte, obwohl er für das Quartal weiterhin im negativen Bereich lag. Der Dow Jones Transportation Average stieg im Tagesverlauf um 0,9%, während der S&P 500 Immobiliensektor um 1,7% zulegte; beide Gruppen verzeichnen im Jahresverlauf weiterhin Rückgänge.

Der gleichgewichtete S&P 500 - ein Indikator für die durchschnittliche Aktie im Index - stieg um 0,9%. Er hat in diesem Jahr nur 4,7% zugelegt.

Allerdings hielten die Anleger auch an einigen der Gewinner des Jahres fest. Der Technologiesektor, der in diesem Jahr die beste Performance im S&P 500 verzeichnete, legte im Tagesverlauf um 2,9% zu, wobei Nvidia und Apple jeweils um mehr als 4% zulegten.