Third Point's Loeb lobt die Schritte von Shell, bleibt aber bei der Forderung nach einer Aufspaltung

Der aktivistische Investor Daniel Loeb, der die Royal Dutch Shell Plc auseinanderbrechen lassen will, begrüßte die Entscheidung des Energieriesen, seinen Hauptsitz zu verlegen, auch wenn er an seiner Meinung festhält, dass eine andere Unternehmensstruktur das Unternehmen erfolgreicher machen würde.

Loeb, der im Oktober bekannt gab, dass sein Hedgefonds Third Point LLC eine Beteiligung von 750 Millionen Dollar an dem Unternehmen erworben hat, teilte seinen eigenen Anlegern am Freitag mit, dass er seine Shell-Beteiligung aufgestockt und Gespräche mit dem Management, Vorstandsmitgliedern und anderen Aktionären geführt hat.

In dem Brief, der am Samstag von Reuters eingesehen wurde, werden die Gespräche als "konstruktiv" bezeichnet. Der Aktienkurs des Unternehmens sei derzeit billig, aber mit einem "angemessenen Management" seien Gewinne zu erwarten.

Loeb hält an seiner Ansicht fest, dass das Unternehmen mit einer anderen Unternehmensstruktur erfolgreicher sein könnte. Er unterstützte jedoch auch die Entscheidung von Shell, seinen Hauptsitz von den Niederlanden nach Großbritannien zu verlegen und eine einzige Aktionärsklasse zu schaffen.

"Dieser Schritt ermöglicht eine größere Flexibilität bei der Veränderung des Portfolios (entweder durch den Verkauf von Vermögenswerten oder durch Abspaltungen) und eine effizientere Kapitalrückführung, insbesondere durch Aktienrückkäufe", heißt es in dem Brief.

Im Oktober hatte Loeb zum ersten Mal öffentlich erklärt, dass Shell davon profitieren würde, sein Geschäft mit Flüssigerdgas, erneuerbaren Energien und Marketing in ein separates Unternehmen auszugliedern und es so von seinem alten Energiegeschäft zu trennen. Er schrieb, dass viele Aktionäre diese Ansicht teilen.

In dem Brief von Loeb heißt es außerdem, dass die aktuellen geopolitischen Ereignisse die strategische Bedeutung einer zuverlässigen Energieversorgung unterstreichen, insbesondere in Europa. "Das LNG-Geschäft (Flüssigerdgas) von Shell, das größte der Welt außerhalb von Katar, wird eine entscheidende Rolle bei der Gewährleistung der Energiesicherheit in Europa spielen", heißt es in dem Brief.

Dies ist das erste Mal, dass Loeb seine Kunden über die Shell-Investition informiert, seit er sie angekündigt hat.

Ganz allgemein sagte Loeb, dass seine Firma zusätzliche Investitionen in Energietitel und andere Aktien getätigt hat, die in einer Zeit höherer Inflation, Versorgungsengpässen und einer Verlagerung hin zu mehr erneuerbaren Energiequellen profitieren werden.

Der Fonds von Third Point Partners verlor im ersten Quartal 11,5 %, aber in dem Schreiben heißt es, dass das Unternehmen im April schwerwiegendere Verluste vermeiden konnte, als der Fonds um 1 % nachgab, während der breitere S&P 500-Index um 8 % fiel.

Third Point verließ einige große Aktienpositionen und tätigte eine neue Investition in das Bergbauunternehmen Glencore, da das Unternehmen vom Übergang zu erneuerbaren Energien profitieren wird. Er geht davon aus, dass das Unternehmen mit seinem neuen Managementteam, einem verbesserten ESG-Profil und "sehr starken Cash-Renditen für die Aktionäre und staatlichen Abfindungen" in der Lage sein wird, zu anderen Bergbauunternehmen aufzuschließen.