Wirtschaftliche und finanzielle Entwicklungen im Euro-Währungsgebiet nach institutionellen Sektoren: drittes Quartal 2021

PRESSEMITTEILUNG

27. Januar 2022

Wirtschaftliche und finanzielle Entwicklungen im Euro-Währungsgebiet nach institutionellen Sektoren: drittes Quartal 2021

• DieErsparnisbildung (netto)im Euroraum erhöhte sich in den vier Quartalen bis zum dritten Quartal 2021 auf 776 Mrd €, verglichen mit 714 Mrd € im Vorquartal.
• DieVerschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum Einkommenstieg im dritten Quartal 2021 auf 97,0 %, verglichen mit 95,4 % ein Jahr zuvor.
• DieVerschuldung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften im Verhältnis zum BIP(konsolidierte Messgröße) verringerte sich im dritten Quartal 2021 auf 79,8 %, verglichen mit 81,9 % ein Jahr zuvor.

Gesamtwirtschaft des Euro-Währungsgebiets

Die Ersparnisbildung (netto)im Euroraum erhöhte sich in den vier Quartalen bis zum dritten Vierteljahr 2021 auf 776 Mrd € (dies entspricht 8,1 % des verfügbaren Nettoeinkommens im Euroraum), verglichen mit 714 Mrd € in den vier Quartalen bis zum zweiten Vierteljahr 2021. Die Nettosachvermögensbildungim Euroraum stieg auf 440 Mrd € (was 4,6 % des verfügbaren Nettoeinkommens entspricht). Grund hierfür war eine höhere Vermögensbildung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften und der privaten Haushalte, während die Vermögensbildung der finanziellen Kapitalgesellschaften und des Sektors Staat per saldo weitgehend unverändert blieb (siehe Abbildung 1).

Der Finanzierungsüberschussdes Euroraums gegenüber der übrigen Welt stieg von 345 Mrd € im Vorquartal auf 358 Mrd €, da sich die Ersparnisbildung (netto) stärker erhöhte als die Nettosachvermögensbildung. Während sich der Finanzierungsüberschuss der privaten Haushalte auf 675 € Mrd € (und somit von 7,7 % auf 7,0 % des verfügbaren Nettoeinkommens) verringerte, blieb er bei den nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften (318 Mrd € bzw. 3,3 % des verfügbaren Nettoeinkommens) und den finanziellen Kapitalgesellschaften (115 Mrd € bzw. 1,2 % des verfügbaren Nettoeinkommens) weitgehend stabil. Der insgesamt gesunkene Finanzierungsüberschuss innerhalb des gesamten privaten Sektors wurde durch einen Rückgang des Finanzierungsdefizits des Sektors Staat (von -8,6 % auf -7,8 % des verfügbaren Nettoeinkommens) mehr als ausgeglichen.

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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Abbildung 1

Sparen, Vermögensbildung und Finanzierungsüberschuss gegenüber der übrigen Welt

(in Mrd €; gleitende Vierquartalssummen)

* Sparen (netto) abzüglich der Nettovermögenstransfers gegenüber der übrigen Welt (dies entspricht der transaktionsbedingten Veränderung des Reinvermögens).

Daten zu Sparen, Vermögensbildung und Finanzierungsüberschuss gegenüber der übrigen Welt sind hierabrufbar.

Private Haushalte

Die Jahreswachstumsrate der Geldvermögensbildungder privaten Haushalte verringerte sich im dritten Quartal 2021 auf 3,9 %, verglichen mit 4,1 % im Vorquartal. Ausschlaggebend für diesen Rückgang waren im Wesentlichen eine schwächere Zunahme der Anlagen in Bargeld und Einlagen (6,1 % nach 6,8 %) und eine stärkere Zunahme der Nettoveräußerung von Schuldverschreibungen (-11,1 % nach -10,0 %) (siehe nachfolgende Tabelle 1).

Die privaten Haushalte traten als Nettokäufer börsennotierter Aktien auf. Ihre Anlagen in börsennotierten Aktien, die von nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften, Versicherungsgesellschaften und vom Sektor der übrigen Welt (Gebietsfremde des Euroraums) emittiert wurden, nahmen per saldo zu, während sich ihre Anlagen in Aktien, die von MFIs begeben wurden, unter dem Strich verringerten. Die privaten Haushalte veräußerten per saldo weiterhin Schuldverschreibungen von MFIs, dem Sektor Staat, sonstigen Finanzinstituten und der übrigen Welt. Schuldverschreibungen von Versicherungsgesellschaften kauften sie indes per saldo an (siehe untenstehende Tabelle 1 sowie Tabelle 2.2. im Anhang).

DieVerschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum Einkommen1 erhöhte sich im dritten Quartal 2021 auf 97,0 %, verglichen mit 95,4 % im dritten Vierteljahr 2020. Grund hierfür war, dass die Kreditverbindlichkeiten der privaten Haushalte stärker stiegen als ihr verfügbares Einkommen. Die

1 Berechnet als Kredite dividiert durch das verfügbare Bruttoeinkommen (bereinigt um die Zunahme betrieblicher Versorgungsansprüche).

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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Verschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum BIPnahm im dritten Quartal 2021 ab und belief sich

auf 60,8 % nach 61,1 % im entsprechenden Vorjahresquartal (siehe Abbildung 2).

Tabelle 1

Geldvermögensbildung und Finanzierung der privaten Haushalte: wichtigste Positionen

(Jahreswachstumsraten)
		Finanzielle Transaktionen
	2020 Q3	2020 Q4	2021 Q1	2021 Q2	2021 Q3
Geldvermögensbildung*	3,7	4,1	4,6	4,1	3,9
Bargeld und Einlagen	7,0	8,0	8,2	6,8	6,1
Schuldverschreibungen	-6,2	-8,0	-7,6	-10,0	-11,1
Anteilsrechte	2,5	2,3	3,1	2,9	3,2
Ansprüche aus Rückstellungen bei	1,5	1,9	2,3	2,3	2,3
Lebensversicherungen und
Alterssicherungssystemen
Finanzierung**	2,9	3,1	3,2	3,6	3,9
Kredite	3,1	3,0	3,5	4,0	4,0

• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: gewährte Kredite, Prämienüberträge, Rückstellungen für eingetretene Versicherungsfälle und sonstige Forderungen.
• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: Verbindlichkeiten aus Finanzderivaten (netto), Ansprüche aus Rückstellungen bei Alterssicherungssystemen und sonstige Verbindlichkeiten.

Daten zu Geldvermögensbildung und Finanzierung der privaten Haushalte sind hierabrufbar.

Abbildung 2

Verschuldungsquote der privaten Haushalte und der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften

(Verschuldung als prozentualer Anteil am BIP)

• Als Verschuldung sind hier Bestände an Krediten, Schuldverschreibungen, Handelskrediten und Verbindlichkeiten aus Rückstellungen bei Alterssicherungssystemen zu verstehen.
• Als Verschuldung sind hier Bestände an Krediten und Schuldverschreibungen ohne Schuldpositionen zwischen nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften zu verstehen.
• Als Verschuldung sind hier Kreditverbindlichkeiten zu verstehen.

Daten zu Verschuldungsquoten der privaten Haushalte und der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften sind hierabrufbar.

Nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften

Die Jahreswachstumsrate der Finanzierungder nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften stieg im dritten Quartal 2021 auf 2,5 % nach 2,3 % im Vorquartal. Grund dafür waren eine verstärkte Finanzierung über

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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Kredite und Handelskredite (siehe nachfolgende Tabelle 2). Die Finanzierung über Kredite nahm aufgrund einer regeren Kreditaufnahme zwischen verbundenen Unternehmen sowie bei nichtmonetären finanziellen Kapitalgesellschaften zu. Zugleich verlangsamte sich der Rückgang der Aufnahme von Krediten aus der übrigen Welt. Während die Kreditaufnahme bei MFIs weitgehend unverändert blieb, büßte die Kreditaufnahme beim Staat an Dynamik ein (siehe Tabelle 3.2 im Anhang).

DieVerschuldung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften im Verhältnis zum BIP(konsolidierte Messgröße) verringerte sich von 81,9 % im dritten Quartal 2020 auf 79,8 % im dritten Quartal 2021. Dienicht konsolidierte, weiter gefasste Verschuldungsmessgrößesank unterdessen von 143,7 % auf 143,1 % (siehe Abbildung 2).

Tabelle 2

Geldvermögensbildung und Finanzierung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften: wichtigste Positionen

(Jahreswachstumsraten)

		Finanzielle Transaktionen
	2020 Q3	2020 Q4	2021 Q1	2021 Q2	2021 Q3
Finanzierung*	2,0	2,0	2,2	2,3	2,5
Schuldverschreibungen	12,5	12,1	9,6	2,1	2,0
Kredite	3,1	3,6	2,9	2,4	3,0
Anteilsrechte	1,4	1,1	1,4	1,7	1,4
Handelskredite und Anzahlungen	-3,3	-2,2	1,4	8,2	8,7
Geldvermögensbildung**	2,8	3,3	4,0	4,5	4,6
Bargeld und Einlagen	20,4	19,3	16,8	7,5	6,3
Schuldverschreibungen	17,7	17,3	5,0	0,2	-1,8
Kredite	-0,4	0,3	1,8	4,6	6,2
Anteilsrechte	2,2	1,9	1,9	2,1	1,9

• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: Alterssicherungssysteme, sonstige Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Finanzderivaten (netto) sowie Einlagen.
• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: sonstige Forderungen, Prämienüberträge und Rückstellungen für eingetretene Versicherungsfälle.

Daten zu Geldvermögensbildung und Finanzierung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften sind hierabrufbar.

Anhänge

Tabellen

Abbildungen

Für Anfragen zur Statistik ist das Anfrageformularzu verwenden.

Anmerkung

Die Daten stammen aus der zweiten Veröffentlichung der vierteljährlichen Sektorkonten für das Euro-Währungsgebiet und wurden von der Europäischen Zentralbank (EZB) und Eurostat, dem statistischen Amt der Europäischen Union, veröffentlicht. Die Pressemitteilung enthält Revisionen und vervollständigte Daten für alle Sektoren gegenüber der ersten vierteljährlichen Veröffentlichung der Ergebnisse zu den privaten Haushalten und nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften im Euro-Währungsgebiet, die am 11. Januar 2022 (nur auf Englisch) herausgegeben wurde.

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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Die Angaben zur Verschuldung im Verhältnis zum BIP (bzw. zum Einkommen) werden berechnet als Verschuldung im Referenzquartal geteilt durch die Summe des BIP (bzw. des Einkommens) in den vier Quartalen bis zum Referenzquartal. Der prozentuale Anteil der nichtfinanziellen Transaktionen (z. B. Sparen) am Einkommen bzw. am BIP wird im Zähler sowie im Nenner aus der Summe der vier Quartale bis zum Referenzquartal ermittelt.

Die Jahreswachstumsrate der nichtfinanziellen Transaktionen und der Bestände an Forderungen und Verbindlichkeiten stellt die prozentuale Veränderung des Wertes im betreffenden Quartal gegenüber dem entsprechenden Vorjahresquartal dar. Die für finanzielle Transaktionen herangezogenen Jahreswachstumsraten beziehen sich auf den Gesamtwert der im Verlauf des Jahres getätigten Transaktionen im Verhältnis zum Bestand ein Jahr zuvor.

Die nächste Veröffentlichung des Berichts der EZB zum Sektor der privaten Haushalte(nur auf Englisch) mit Ergebnissen für das Euro-Währungsgebiet und alle EU-Länder ist für den 8. Februar 2022 vorgesehen.

Die Hyperlinks in dieser Pressemitteilung verweisen auf Daten, die sich aufgrund von Revisionen mit jeder neuen Veröffentlichung ändern können. Die im Anhang aufgeführten Tabellen und Abbildungen stellen eine Momentaufnahme der zum gegenwärtigen Zeitpunkt gültigen Daten dar.

Europäische Zentralbank

Generaldirektion Statistik

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Anfrageformular, Internet:www.ecb.europa.eu

Nachdruck nur mit Quellenangabe gestattet.

Übersetzung: Deutsche Bundesbank