Zuvor waren die Renditen gesunken, da die Daten die Prognose stützten, dass die Fed eine weiche Landung schaffen kann.
Das US-Finanzministerium wird wahrscheinlich in der nächsten Woche eine weitere Runde von Erhöhungen der Auktionsgrößen ankündigen, wenn es den Kreditbedarf der Regierung für das kommende Quartal bekannt gibt.
Das Finanzministerium sieht sich mit einem höheren Ausgabenbedarf konfrontiert, der zum Teil auf höhere Sozialversicherungs- und Zinskosten zurückzuführen ist.
Kim Rupert, Managing Director of Global Fixed Income bei Action Economics in San Francisco, sagte, dass der Verkauf einiger Staatsanleihen bereits Rekorde aufgestellt hat und sie erwartet, dass das Finanzministerium den Umfang der Emissionen weiter erhöhen wird.
"Wir haben bereits einige Kupons auf Rekordniveau und ich vermute, dass einige weitere neue Rekordwerte erreichen werden. Und nach der sauren Fünf-Jahres-Auktion am Mittwoch, denke ich, dass es eine anhaltende Besorgnis geben wird", sagte sie.
Fünfjährige Anleihen wurden bei der Auktion am Mittwoch mit einer hohen Rendite von 4,055% verkauft, d.h. höher als bei Ablauf der Angebotsfrist, da die Anleger eine höhere Risikoprämie verlangten, um mehr Schulden aufnehmen zu können.
"Das Angebot wird ein Faktor sein", sagte Rupert. "Wer wird all diese Anleihen kaufen?"
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die die Zinserwartungen widerspiegelt,
stieg um 4,7 Basispunkte
bei
4.361
%, während die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Anleihen
um 2,7 Basispunkte stieg
auf
4.159
%.
Der Unterschied zwischen den Renditen für zwei- und zehnjährige Anleihen lag bei
-20.7
Basispunkte. Die Kurve ist seit Juli 2022 invertiert, wobei die Rendite des Papiers mit kürzerer Laufzeit höher ist als die des Papiers mit längerer Laufzeit, was sich in der Vergangenheit als Vorbote einer Rezession erwiesen hat.
Es wird erwartet, dass die politischen Entscheidungsträger bei ihrem Treffen in der nächsten Woche den Zielzinssatz in einer Spanne von 5,25%-5,50% belassen werden, aber der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, wird sich wahrscheinlich mit der laufenden Reduzierung der Bilanz der US-Notenbank befassen müssen.
"Powell wird bald damit beginnen müssen, seinen Plan darzulegen, wie er sich den weiteren Abbau der Bilanz vorstellt", sagte Dec Mullarkey, Managing Director bei SLC Management in Boston. "Eine zu starke oder zu schnelle Reduzierung der Bilanz kann das Funktionieren der Märkte erschüttern und zu einem Anstieg der kurzfristigen Kreditzinsen führen.
Das Handelsministerium meldete, dass der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im letzten Monat um 0,2% gestiegen ist, nachdem er im November um 0,1% gesunken war, und dass er im Jahresvergleich um 2,6% gestiegen ist.
Der PCE-Kernpreisindex, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg im Jahresvergleich um 2,9% und damit so wenig wie seit März 2021 nicht mehr, nachdem er im November um 3,2% gestiegen war.
Die Daten des Bureau of Economic Analysis des Ministeriums zeigten jedoch auch, dass die Verbraucherausgaben Ende 2023 stark anstiegen, ein weiteres Zeichen für die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft trotz der aggressivsten Zinserhöhung der Fed seit vier Jahrzehnten.
"Die Zahlen sprechen im Moment für Risiken und für eine weiche Landung", sagte Marvin Loh, Senior Global Macro Strategist bei State Street in Boston, fügte aber hinzu, dass weiche Landungen immer noch sehr selten sind.
"Diese Zahlen sind gut", sagte er. Es gibt jedoch "potenzielle Lohnprobleme, die sich zeigen könnten und die (eine weiche Landung) etwas fragwürdiger machen".
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen nach einem anfänglichen Rückgang im Rahmen eines Ausverkaufs, der auf eine Konsolidierung nach der jüngsten Rallye hindeutete, da der Markt davon ausgeht, dass die Fed bald mit Zinssenkungen beginnen wird. Die Renditen von Staatsanleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Kursen.
Die Wetten am Futures-Markt, dass die Fed die Zinssätze im März senken wird, sanken laut dem FedWatch Tool der CME Group von 49,1% am Donnerstag auf 47,4%. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Mai ist jedoch größer. Die Wahrscheinlichkeit, dass sie unverändert bleibt, liegt bei nur 11,7%.
Die Rendite der 30-jährigen Treasury-Anleihe stieg um 0,6 Basispunkte auf 4,387%.
Der Breakeven-Satz für fünfjährige inflationsgeschützte US-Schatzpapiere (TIPS) lag zuletzt bei
2.298
%.
Der 10-jährige TIPS-Breakeven-Satz lag zuletzt bei
2.298
%, was darauf hindeutet, dass der Markt für das nächste Jahrzehnt eine durchschnittliche Inflationsrate von 2,3% pro Jahr erwartet. (Berichterstattung von Herbert Lash; Redaktion: Barbara Lewis, Andrea Ricci und Leslie Adler)
