Die Maispreise haben ihre Jahrestiefststände zwar hinter sich gelassen, sind aber nicht annähernd so stark gestiegen wie die Weizenpreise, was zu einer Prämie für Weizen und Mais geführt hat, die es seit fast zwei Jahren nicht mehr gab. Das könnte die globale Maisnachfrage ankurbeln, möglicherweise zum Vorteil der US-Exporteure, die den Titel des größten Maisexporteurs sowohl 2023-24 als auch 2024-25 von Brasilien zurückerobern dürften.
Die meistgehandelten Weizenfutures in Chicago sind in den letzten fünf Wochen um fast 24% gestiegen. Das ist der größte Anstieg in fünf Wochen seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine Anfang 2022. Am Dienstag durchbrachen die Futures zum ersten Mal seit Juli die Marke von $7 pro Scheffel, schlossen jedoch knapp darunter bei $6,97-1/2.
Aufgrund des schwierigen Wetters senkte das russische Beratungsunternehmen IKAR am Dienstag seine Schätzung für die russische Weizenernte 2024-25 auf 83,5 Mio. Tonnen gegenüber 86 Mio. Tonnen im Vorjahr und 92,8 Mio. Tonnen im Jahr 2023-24 und über 100 Mio. Tonnen im Vorjahr.
Die dienstägliche CBOT-Weizenrallye ließ die Prämie gegenüber CBOT-Mais auf rund $2,40 pro Scheffel ansteigen, ein Niveau, das seit Mitte 2022 nicht mehr erreicht wurde. Der Zehnjahresdurchschnitt der Differenz zwischen Weizen und Mais liegt bei etwa 1,30 $.
Die meistgehandelten CBOT-Maisfutures haben im gleichen Fünfwochenzeitraum um mehr als 6% zugelegt, aber der Optimismus hat sich in den letzten Sitzungen verflüchtigt, da die US-Landwirte trotz des anhaltend regnerischen Wetters ein angemessenes Tempo bei der Maisaussaat beibehalten haben.
Das US-Landwirtschaftsministerium hat Anfang des Monats die Lagerbestände der wichtigsten globalen Weizenexporteure auf ein 17-Jahres-Tief in den Jahren 2024-25 geschätzt, obwohl die Prognose der Behörde für russischen Weizen aufgrund der jüngsten Entwicklungen zu hoch sein könnte.
Die weltweiten Maisvorräte, mit oder ohne China, werden für 2024-25 im Vergleich zu 2023-24 als relativ konstant angesehen. Ein guter Start in die Maisanbausaison in den USA könnte jedoch dazu beitragen, dass sich die Preisspanne zwischen Weizen und Mais weiter vergrößert und ein Teil der weltweiten Weizennachfrage auf Mais verlagert wird, was in anderen Jahren, in denen Weizen relativ teuer ist, bereits geschehen ist.
VERBINDUNG ZU 2014?
Branchenanalysten haben kürzlich Vergleiche zwischen 2014 und 2024 in Bezug auf den US-Maismarkt und die Mais-Futures angestellt, und die relative Position der Weizen- gegenüber den Maispreisen ist eine weitere Ähnlichkeit, die man hinzufügen könnte.
Im Jahr 2014 war der CBOT-Spread für Weizen und Mais stärker als normal und erreichte sowohl im März als auch im Mai etwa 2,25 $ pro Scheffel. Die robuste US-Maisnachfrage zu dieser Zeit veranlasste das USDA, die Exportschätzungen für 2013/14 zwischen Januar und Mai 2014 um beispiellose 31% anzuheben.
Die jüngste US-Maisexportnachfrage muss noch beeindrucken, aber das USDA kündigte am Dienstag einen Maisverkauf an den großen Viehproduzenten Spanien an, den ersten für 2023-24.
Die Maisnachfrage in den USA sieht sich heute einer viel stärkeren Konkurrenz aus Südamerika gegenüber als damals, da sowohl die aktuellen Ernten Brasiliens als auch Argentiniens etwa 50 % größer sind als noch vor zehn Jahren. Die jüngste Eroberung der chinesischen Maisnachfrage durch Brasilien hat ebenfalls eine neue Dynamik ausgelöst, zumal China die Angewohnheit hat, weltweites Getreide unabhängig vom Preis aufzuschnappen.
Das Ausmaß, in dem eine hohe Weizen-Mais-Prämie der weltweiten Maisnachfrage hilft, könnte begrenzt sein. Diese Prämie explodierte 2022 nach der russischen Invasion auf über 4 $, aber Mais war immer noch extrem teuer, und die Maisexporte aus den USA waren zwar stark, übertrafen aber 2021-22 nicht die Erwartungen.
Der meistgehandelte CBOT-Mais überstieg im Mai 2022 die Marke von $8 pro Scheffel, obwohl der Kontrakt am Dienstag bei $4,58 abschloss. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die hier geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.
