Hedgefonds und andere Geldverwalter verkauften in den sieben Tagen bis zum 4. Juni den Gegenwert von 194 Millionen Barrel in den sechs wichtigsten Futures- und Optionskontrakten.
Die Fondsverkäufe waren die höchsten in einer Woche seit mindestens 2013, als die U.S. Commodity Futures Trading Commission und ICE Futures Europe begannen, Daten in dem aktuellen Format zu veröffentlichen.
Die Verkäufe lagen mehr als drei Standardabweichungen von der durchschnittlichen wöchentlichen Veränderung entfernt, was darauf hindeutet, wie überrascht die Anleger von der Ankündigung der Produktionserhöhung waren.
Die Anleger verkauften Brent (-102 Millionen Barrel), NYMEX und ICE WTI (-53 Millionen), europäisches Gasöl (-17 Millionen), US-Diesel (-15 Millionen) und US-Benzin (-6 Millionen).
Die Verkäufe von Rohöl im Allgemeinen und von Brent im Besonderen waren ebenfalls so hoch wie nie zuvor, da die Händler davon ausgingen, dass der Rohölmarkt für den Rest des Jahres und bis ins Jahr 2025 stabil bleiben würde.
Starke Verkäufe von Kontrakten auf raffinierte Kraftstoffe deuten jedoch darauf hin, dass die Anleger auch auf Anzeichen für einen schwachen Verbrauch und steigende Lagerbestände bei Benzin und Diesel reagierten.
Die Anleger waren gegenüber allen Elementen des Erdölkomplexes pessimistisch oder sehr pessimistisch geworden.
Chartbook: Öl- und Gaspositionen
Die gesamten Erdölpositionen wurden auf 208 Millionen Barrel reduziert (1. Perzentil für alle Wochen seit 2013) - der niedrigste Stand seit einer einzigen Woche im Dezember 2023 und davor im Januar 2016.
Die Brent-Positionen wurden mit nur 46 Millionen Barrel auf den drittniedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen gesenkt, gegenüber 335 Millionen nur sieben Wochen zuvor.
Intensive Hedgefonds-Verkäufe trugen dazu bei, dass die Preise für Brent-Futures für den ersten Monat am 4. Juni auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten fielen.
In anschließenden Reden sowie in einem Online-Briefing für Ölanalysten haben OPEC-Vertreter bekräftigt, dass die geplante Erhöhung "je nach Marktbedingungen pausiert oder rückgängig gemacht werden kann".
Die erneute Betonung des bedingten Charakters der geplanten Erhöhung scheint den Markt beruhigt zu haben, da die Preise leicht gestiegen sind.
Aber das jüngste Treffen der Gruppe wird als große "OPEC-Überraschung" in die Geschichte eingehen, auch wenn es nicht so ausgegangen ist, wie die Minister es sich vorgestellt hatten.
U.S. ERDGAS
Die Hedge-Fonds wurden in der vergangenen Woche etwas vorsichtiger, was die Aussichten für die US-Gaspreise angeht, nachdem die Lagerbestände hartnäckig hoch blieben und dem Markt einen Teil der jüngsten Hausse nahmen.
Die Fonds verkauften in den sieben Tagen bis zum 4. Juni das Äquivalent von 90 Milliarden Kubikfuß (bcf) in den beiden wichtigsten Futures- und Optionskontrakten, die an die Gaspreise am Henry Hub in Louisiana gebunden sind.
Dies war der erste Nettoverkauf seit fünf Wochen, da die Fonds mehr bearishe Short-Positionen (114 Mrd. Barrel) als neue Long-Positionen (24 Mrd. Barrel) aufbauten.
Dennoch blieb die resultierende Netto-Long-Position von 791 bcf (52. Perzentil für alle Wochen seit 2010) deutlich über dem letzten Netto-Short von 1.675 bcf (3. Perzentil) Mitte Februar.
Die Arbeitsvorräte erreichten am 31. Mai den zweithöchsten Stand für diese Jahreszeit und lagen um 612 bcf (+27% oder 1,45 Standardabweichungen) über dem saisonalen Durchschnitt der letzten 10 Jahre.
Nachdem der Überschuss über weite Teile des Winters 2023/24 angestiegen war, hat er sich seit Mitte März nicht mehr vergrößert, was die optimistischen Anleger ermutigt, aber er hat sich auch noch nicht verringert, was zur Vorsicht mahnt.
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- U.S. Öl-Futures ziehen erneut das Interesse von Hedge-Fonds auf sich John Kemp ist Marktanalyst bei Reuters. Die von ihm geäußerten Ansichten sind seine eigenen. Folgen Sie seinem Kommentar auf X https://twitter.com/JKempEnergy (Bearbeitung durch David Evans)
