Der Nikkei-Aktiendurchschnitt überschritt am Donnerstag im Nachmittagshandel die Höchststände von 1989 und erreichte einen Rekordstand von 39.029 Punkten, der durch eine Tech-Rallye, solide Gewinne und einen schwächeren Yen, der die Gewinne der Exporteure in die Höhe treibt, unterstützt wurde. Er ist in diesem Jahr bisher um mehr als 16% gestiegen.
Während des Aufschwungs bauten ausländische Hedge-Fonds, darunter auch Commodity Trading Advisors oder CTAs, erhebliche Long-Positionen in Nikkei 225-Futures auf. Die Positionsdaten deuten darauf hin, dass ihr Ausstieg unmittelbar bevorsteht.
"Sie suchen nach einem Zeitpunkt, um ihre Gewinne zu sichern", sagte Masanari Takada, ein Stratege für Quantitative und Derivate bei J.P. Morgan Securities.
"Dieser Zeitpunkt könnte sein, wenn der Nikkei einen neuen Rekord erreicht", sagte er, wobei das Niveau für einen Ausstieg ziemlich "komfortabel" sei.
Anleger neigen dazu, Aktien zu verkaufen, wenn die Futures-Preise fallen, da sie auf einen zukünftigen Preisrückgang hindeuten. Die Preise von Futures und Aktien tendieren auch dazu, sich parallel zu bewegen, da sich die beiden Preise bei der Abrechnung des Futures-Kontrakts annähern.
Die jüngsten Handelsdaten deuten darauf hin, dass die Verkäufe bereits begonnen haben, da Hedge-Fonds ihre Long-Positionen auflösen und ihre Short-Positionen in Futures deutlich erhöhen.
Die von Hedgefonds gehaltenen Short-Positionen in Benchmark-Futures stiegen am 13. Februar auf 12.250 Kontrakte und übertrafen damit die 12.070 Long-Kontrakte. Dies geht aus Daten der CME Group hervor, die von der U.S. Commodity Futures Trading Commission veröffentlicht wurden.
In der Vorwoche lagen die Long-Positionen bei 12.516, die Short-Positionen bei 8.141. Im Dezember lagen die Long-Positionen bei 18.037, bei 5.232 Shorts.
"Der Nikkei hat seinen unvermeidlichen Lauf auf 39k gemacht", sagte Matt Simpson, Marktanalyst bei City Index in Brisbane.
"Ich bleibe aber immer skeptisch, was solche Ausbrüche von großen Zahlen angeht, da sie die Nachzügler anlocken können, nur um dann festzustellen, dass sie 'auf dem falschen Fuß erwischt wurden' ... bevor es zu einer heftigen Erschütterung kommt." (Berichterstattung von Junko Fujita in Tokio; zusätzliche Berichterstattung von Rae Wee in Singapur, Bearbeitung von Tom Westbrook und Shri Navaratnam)
