Obwohl US-Aktien in dieser Woche einen Bärenmarkt bestätigten, der im Januar dieses Jahres begann, und viele andere Aktienmärkte in Europa bereits mehr als 20% unter ihren Höchstständen in diesem Jahr liegen, bleibt die Positionierung in Aktien stark, was darauf hindeutet, dass den Anlegern weitere Schmerzen bevorstehen.

In einem wöchentlichen Bericht über die Investitionsströme in verschiedenen Vermögensklassen stellte die US-Investmentbank fest, dass auf 100 Dollar an Zuflüssen seit Januar 2020 35 Dollar an Abflüssen bei Anleihen und null Dollar bei Aktien entfielen, was darauf hindeutet, dass den Aktien noch mehr Schmerzen bevorstehen.

"Die Kapitulation fand bei Krediten und Kryptowährungen statt, nicht bei Aktien", so die Analysten von BofA Securities unter der Leitung von Michael Hartnett in einer Mitteilung. "Deshalb befürchten wir, dass die Tiefststände bei den Aktien (noch) nicht erreicht sind."

Verschiedene technische Indikatoren am Aktienmarkt deuten bereits darauf hin, dass tiefere Verluste bevorstehen könnten.

Ein Indikator für US-Aktien, der börsennotierte Aktien aus Übersee, börsengehandelte Anleihen und inländische Aktien umfasst, befindet sich nach Angaben der US-Investmentbank an einem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt, bei dessen Unterschreitung er auf ein Vierjahrestief fallen würde.

Der Nasdaq Composite Index notiert nahe dem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt, ein Niveau, das er seit der globalen Finanzkrise 2008 nicht mehr unterschritten hat, so die Daten von Refinitiv.

Die Weltaktien haben dank der aggressiven Straffung der Zentralbanken zur Eindämmung der Inflation eine der turbulentesten Wochen der Finanzgeschichte hinter sich. Der MSCI-Benchmark ist in dieser Woche um 5,7% gefallen und damit auf dem Weg zum stärksten prozentualen Wochenrückgang seit mehr als zwei Jahren.

Die Aktienmärkte haben in diesem Jahr weltweit 20 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung verloren.

Bitcoin, die größte und bekannteste Kryptowährung der Welt, hat mehr als die Hälfte ihres Wertes seit ihrem diesjährigen Höchststand von 48.234 $ am 28. März verloren und pendelte um die 21.000 $-Marke.

Auf der Ebene der breiteren Vermögensklassen zogen Aktienfonds 16,6 Milliarden Dollar an, während Rentenfonds in der Woche bis Mittwoch mit 18,5 Milliarden Dollar die größten Abflüsse seit April 2020 verzeichneten, so die Analyse der BofA von EPFR-Daten.

Bei Aktien verzeichneten US-Aktienfonds in den letzten sechs Wochen Zuflüsse, während in Japan in den letzten vier Wochen Abflüsse zu verzeichnen waren. In Europa gab es in den letzten 18 Wochen Abflüsse.

GRAFIK: Aktien weltweit (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopanrjywva/global%20stocks.JPG)