Ein kräftiger Anstieg der Aktien in den USA und weltweit am Donnerstag, der durch einen weiteren Rückgang der Anleiherenditen ausgelöst wurde, da die Anleger zunehmend das Ende des globalen Zinserhöhungszyklus begrüßen, ebnet den Weg für ein starkes Ende der Woche in Asien am Freitag.
An den globalen Märkten herrscht ein starker Optimismus, dass die Zinserhöhungen der Federal Reserve, der Bank of England, der Europäischen Zentralbank und anderer Institutionen vorbei sind. Während die Fed am Mittwoch eine "dovish" Pause einlegte, legte die BoE am Donnerstag eine "hawkish" Pause ein. Die übergreifende Reaktion an den Märkten war jedoch dieselbe - enorme Erholungen bei Anleihen, Aktien und Risikoanlagen.
Die Anleger schauen nun darauf, wann die Lockerungszyklen beginnen und wie weit sie gehen. Etwa 70 bis 75 Basispunkte der Fed-Lockerung im nächsten Jahr sind in der US-Kurve eingepreist, und fast 50 Basispunkte der erwarteten Zinssenkungen spiegeln sich in der britischen Kurve wider.
Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell und andere Entscheidungsträger auf der ganzen Welt mögen darauf bestehen, dass die Politik restriktiv bleiben muss und Zinssenkungen einfach nicht auf der Tagesordnung stehen, aber die Märkte haben den Bissen zwischen den Zähnen - der Schwenk ist vollzogen. Die Anleiherenditen sind am Donnerstag erneut eingebrochen - die 10-jährige US-Rendite liegt rund 40 Basispunkte unter ihrem Höchststand von über 5% vor wenigen Tagen - der Dollar ist gefallen. Das ist Musik in den Ohren der Schwellenländer.
Die asiatischen Aktien legten um 1,7% zu und verzeichneten damit den besten Tag seit Juli. Angesichts der starken Rallye an der Wall Street und in der ganzen Welt im weiteren Verlauf des Tages würden nur wenige gegen einen weiteren starken Anstieg am Freitag wetten. Der S&P 500 verzeichnete den besten Tag seit sechs Monaten, was auch auf gute Unternehmensgewinne und -prognosen zurückzuführen war. Apple meldete einen Quartalsumsatz und -gewinn, der die Prognosen übertraf, auch wenn die Aktien im nachbörslichen Handel leicht nachgaben.
Die drei wichtigsten Wall Street-Indizes sind auf dem besten Weg, ihre beste Woche des Jahres zu verzeichnen, wobei sie alle einen Wochengewinn von rund 5% anstreben.
Der japanische Nikkei-Index verzeichnete nach einem Anstieg von 2,4% am Mittwoch am Donnerstag einen Zuwachs von 1,1%. Obwohl sich der Yen am Donnerstag etwas erholte, liegt er immer noch unter 150 pro Dollar und damit in der Nähe des 33-Jahres-Tiefs vom letzten Jahr und befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit über einem halben Jahrhundert auf Basis des realen effektiven Wechselkurses. Die chinesischen Märkte bleiben jedoch die Ausreißer. Offizielle und inoffizielle Zahlen zeigten diese Woche, dass die Aktivität des verarbeitenden Gewerbes im Oktober unerwartet geschrumpft ist, was den Optimismus dämpfte, der sich nach den starken BIP-Daten für das dritte Quartal aufgebaut hatte.
Sollte der Caixin-Einkaufsmanagerbericht für das nicht-verarbeitende Gewerbe am Freitag eine Schrumpfung im Dienstleistungssektor signalisieren - der Septemberwert von 50,2 zeigte ein geringes Wachstum -, könnten chinesische Aktien gegen den globalen Trend anziehen und sowohl an diesem Tag als auch in dieser Woche niedriger schließen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:
- China, Indien: PMI für Dienstleistungen (Oktober)
- PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor in Australien (Oktober)
- Fed: Barr, Barkin, Kashkari sprechen
