Es gibt keinen Mangel an potenziell marktbewegenden Ereignissen in Asien am Dienstag, von wichtigen Wirtschaftsindikatoren bis hin zum Beginn des mit Spannung erwarteten Nationalen Volkskongresses (NVK) in China, aber das aktuelle Momentum dürfte mögliche Abwärtsbewegungen begrenzen.
Die Erholung der weltweiten Aktienmärkte und der risikoreichen Anlagen im Allgemeinen - Bitcoin bewegt sich auf neue Allzeithochs zu - legte am Montag eine Atempause ein, aber nicht bevor die führenden US-amerikanischen, japanischen und europäischen Benchmark-Indizes neue Höchststände erreichten.
Steigende Renditen bei US-Anleihen? Starke Wirtschaftsdaten? Schwache Wirtschaftsdaten? Falsche Erwartungen bei der Fed? Es scheint keine Rolle zu spielen. Aktien und Risikopapiere machen entweder weiter oder halten nur kurz inne, bevor sie wieder in die Gänge kommen.
Der Nikkei überschritt am Montag zum ersten Mal die Marke von 40.000 Punkten und steigerte seine Gewinne in diesem Jahr auf beachtliche 20%. Die chinesischen Aktien legten im Vorfeld des Nationalen Volkskongresses um 0,4% zu und sind damit in den letzten 14 Sitzungen nur zweimal gefallen.
Obwohl die Renditen der US-Anleihen am Montag einen Teil des starken Rückgangs vom Freitag wieder wettmachten, kletterte der S&P 500 auf ein Rekordhoch, ebenso wie die europäischen Aktien.
Die Rückschläge an den Aktienmärkten sind gering, und das Gesamtbild wird weiterhin vom Optimismus in Bezug auf Technologie und künstliche Intelligenz dominiert. Die Analysten der Deutschen Bank stellen fest, dass der S&P 500 seit Oktober um mehr als 20% zugelegt hat und sich in einer seiner besten Gewinnserien befindet, die es je gab.
Der asiatische Wirtschafts- und Politikkalender ist am Dienstag vollgepackt mit potenziell marktbewegenden Risiken - Inflationsdaten von den Philippinen, aus Thailand und Tokio, Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor aus mehreren Ländern, darunter China, das BIP aus Südkorea und die jährliche Sitzung des chinesischen Volkskongresses.
Das Hauptaugenmerk wird am Dienstag auf Peking liegen und auf der Frage, wie China die Immobilienkrise, die sich verschärfende Deflation, die fragilen Aktienmärkte und die zunehmende Verschuldung der lokalen Regierungen in den Griff bekommen will.
All das, während gleichzeitig ein jährliches Wirtschaftswachstum von etwa 5 % erreicht werden soll, was Premier Li Qiang nach Einschätzung von Ökonomen ankündigen wird. Das ist eine große Herausforderung, aber um die Erwartungen zu steuern, wird Peking vielleicht nicht mit der Bazooka auf die Politik schießen.
Die Kerninflation in Japans Hauptstadt dürfte sich im Februar auf 2,5% beschleunigt haben, nachdem sie im Januar mit 1,6% ein Zweijahrestief erreicht hatte, und liegt damit über dem 2%-Ziel der Bank of Japan.
Die BOJ ist dabei, die jahrelange ultralockere Geldpolitik zu beenden, und einige Ökonomen glauben, dass sie noch in diesem Monat aus den negativen Zinssätzen aussteigen könnte. Die Inflationsdaten aus Tokio werden genau beobachtet werden, nicht zuletzt von Yen-Händlern.
Der Yen ist wieder unter 150,00 pro Dollar gefallen, was Spekulationen schürt, dass die japanischen Behörden bald intervenieren könnten, um die Währung zu stützen.
Tokio strebt kein bestimmtes Wechselkursniveau an, wird sich aber der jüngsten US-Termindaten bewusst sein, aus denen hervorgeht, dass Hedgefonds und Spekulanten die größte Netto-Short-Position im Yen seit über sechs Jahren halten.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag eine neue Richtung geben könnten:
- Nationaler Volkskongress in China
- China Caixin PMI für Dienstleistungen (Februar)
- Japan Tokio Inflation (Februar)
