"Meiner Ansicht nach ... wird es angemessen sein, die Zinsen zumindest bei den nächsten Sitzungen weiter anzuheben, bis wir sicher sind, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat", sagte Kashkari in einem Essay, der auf der Website der regionalen Fed-Bank veröffentlicht wurde, auch wenn er darauf hinwies, dass es immer mehr Anzeichen dafür gibt, dass der Preisdruck seinen Höhepunkt überschritten hat.

Die US-Notenbank, die die Zinssätze im Jahr 2022 rasch angehoben hat, um die hohe Inflation zu bekämpfen, strebt ein Ende ihres aktuellen Straffungszyklus im Frühjahr dieses Jahres an. Ihr Leitzins liegt derzeit in einem Zielbereich von 4,25% bis 4,50%.

Aus dem Protokoll der letzten Fed-Sitzung im Dezember geht hervor, dass sich die Währungshüter nach wie vor darauf konzentrieren, das Tempo des Preisanstiegs zu kontrollieren, und dass sie sich Sorgen machen, dass die Finanzmärkte den Eindruck haben könnten, dass ihre Entschlossenheit, die Inflation zu bekämpfen, nachlässt.

Kashkaris Prognose von 5,4 % als Punkt, an dem eine Pause eingelegt werden sollte, liegt am aggressiveren Ende der Fed-Politiker, obwohl 15 von 19 von ihnen erwarten, dass der Zielsatz in den kommenden Monaten entweder um einen dreiviertel oder einen ganzen Prozentpunkt steigen wird.

Kashkari, dessen Projektionen im letzten Jahr über die Höhe der Zinssätze im Jahr 2023 die aggressivsten aller Fed-Politiker waren, sagte auch, dass die Zinssätze für einen "angemessenen" Zeitraum auf ihrem anfänglichen Höchststand gehalten werden müssen, damit die Maßnahmen der Zentralbank Zeit haben, sich in der Wirtschaft auszuwirken und die Inflation weiter zu dämpfen.

Er warnte auch davor, dass der Weg dorthin wahrscheinlich holprig sein würde und deutete an, dass er eher zu einem Überschießen als zu einem Unterschießen neige, um die Inflation zu senken.

"Um es klar zu sagen: In dieser Phase rechtfertigt jedes Anzeichen eines langsamen Fortschritts, der die Inflation länger auf einem hohen Niveau hält, meiner Meinung nach eine potenziell viel höhere Leitzinsanhebung", sagte Kashkari.

Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, hat ebenfalls deutlich gemacht, dass die Zentralbank davon ausgeht, die Zinssätze auf unbestimmte Zeit auf einem hohen Niveau zu halten und hat sich gegen die Erwartungen von Zinssenkungen in diesem Jahr ausgesprochen.

Natürlich hängt viel davon ab, wie die eingehenden Daten, insbesondere zur Inflation und zur Stärke des Arbeitsmarktes, diese Ansicht untermauern. Obwohl der Preisdruck Ende letzten Jahres nachgelassen hat, steigt die von der Fed bevorzugte Inflationsrate immer noch um 5,5% pro Jahr und damit um mehr als das Doppelte des 2%-Ziels der US-Notenbank.

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten auch, dass die Zahl der offenen Stellen, ein vielbeachteter Indikator für die Knappheit auf dem Arbeitsmarkt und den Druck auf die Arbeitgeber, überdurchschnittliche Lohnerhöhungen zu gewähren, im November nur moderat gesunken ist.

Kashkari wiederholte seinerseits, dass die Fed eine vorzeitige Zinssenkung vermeiden müsse. "Das wäre ein kostspieliger Fehler. Deshalb sollte eine Zinssenkung erst dann vorgenommen werden, wenn wir überzeugt sind, dass wir die Inflation wirklich besiegt haben", sagte er.

Mit Blick auf den unerwarteten Anstieg der Inflation, der durch das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage in den letzten zwei Jahren verursacht wurde, rügte Kashkari auch die Unfähigkeit der traditionellen ökonomischen Rahmenwerke bei der Fed und anderswo, die Inflation außerhalb des Arbeitsmarktes und der Inflationserwartungen zu prognostizieren, und forderte neue Modelle zur Vorhersage hoher Inflation.

"Soweit ich das beurteilen kann, scheinen unsere Modelle nicht in der Lage zu sein, mit einer grundlegend anderen Inflationsquelle umzugehen, nämlich in diesem Fall mit der Preissteigerungsinflation", sagte er.