Exklusiv - Warburg Pincus beschafft 439 Millionen Dollar in seinem ersten Yuan-Fonds für China-Geschäfte - Quellen

Warburg Pincus sammelt 3 Milliarden Yuan (439 Millionen Dollar) in seinem ersten Yuan-Fonds ein, sagten zwei Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Damit reiht sich Warburg Pincus in eine wachsende Liste von Private-Equity-Investoren ein, die Investitionsmöglichkeiten in lokaler Währung in China ins Auge fassen.

Chinas hartes Durchgreifen gegen private Unternehmen, auch im Technologiesektor, die strengen COVID-19-Sperren und die Spannungen zwischen China und den USA haben viele US-Investoren vorsichtiger werden lassen, wenn es darum geht, frisches Kapital in China zu investieren, sagten mehrere Investoren und Anwälte gegenüber Reuters.

Warburg hat für den neuen Yuan-Fonds eine Reihe von chinesischen Investoren angesprochen, darunter von der lokalen Regierung unterstützte Einrichtungen und staatlich unterstützte Finanzinstitute, so die Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

Das US-Private-Equity (PE)-Unternehmen plant, sich mit dem Yuan-Fonds vor allem auf die Sektoren Gesundheitswesen und Industrietechnologie in China zu konzentrieren, sagte eine der Personen.

Beide Personen lehnten es ab, identifiziert zu werden, da die Informationen vertraulich sind.

Warburg lehnte eine Stellungnahme ab.

Mit auf Yuan lautenden Fonds wäre es im derzeitigen makroökonomischen Umfeld einfacher, in ein lokales Portfolio zu investieren und aus diesem auszusteigen, sagten einige Investoren.

"Es ist ungewiss, ob chinesische Unternehmen in den USA an die Börse gehen können, da der Dollarmarkt sehr volatil ist", sagte Mingchen Xia, Managing Director und Co-Head of Asia Investments bei der Vermögensverwaltung und privaten Investmentfirma Hamilton Lane.

"RMB (Yuan)-Fonds sind relativ unabhängig und selbsttragend", sagte er. "Der Hauptgrund ist die Geopolitik. Chinesische Unternehmen begrüßen RMB-Fonds für Investitionen, insbesondere in Sektoren wie Halbleiter, Hochtechnologie und nationale Sicherheit."

Hamilton Lane eröffnete letzte Woche sein Büro in Shanghai, nachdem es einen auf Yuan lautenden Sekundärfonds für private Märkte über Chinas Qualified Foreign Limited Partner (QFLP) Struktur aufgelegt hatte.

Die QFLP-Struktur ermöglicht es ausländischen Investoren, für Investitionen in China US-Dollar in Yuan zu konvertieren.

Das Fundraising in Yuan hat jedoch seine eigenen Herausforderungen, denn es kann kostspielig sein und erfordert andere Fähigkeiten als die von Fondsmanagern, die eher an den Umgang mit US-Dollar-Investoren gewöhnt sind, so Anwälte und Investoren.

"Solange Sie nicht über einen staatlich unterstützten Partnerfonds oder eine bestimmte strategische Ausrichtung verfügen, ist es immer noch schwierig, Mittel auf dem Markt zu beschaffen", sagte Hong Zhang, ein in Shanghai ansässiger Partner der Anwaltskanzlei Baker McKenzie Fenxun.

Sensible Sektoren werden für globale Private-Equity-Gruppen auch dann verschlossen bleiben, wenn sie Yuan-Mittel aufnehmen, fügte sie hinzu.

Zu den anderen globalen Private-Equity-Investoren, die zum ersten Mal Yuan-Fonds auflegen, gehört der vom Luxuskonzern LVMH unterstützte Fonds L Catterton, der im Oktober den ersten Abschluss seines ersten Yuan-Fonds mit einem Zielvolumen von 2 Milliarden Yuan erreichte, der sich auf den Konsumsektor konzentriert.

Private-Equity-Fonds beginnen in der Regel nach ihrem ersten Abschluss mit Investitionen, wenn sie eine erste Runde von Zusagen von Investoren erhalten haben.

Affirma Capital, ein auf Schwellenländer fokussierter Fonds, strebt bei seinem Debütfonds ebenfalls ein Volumen von 2 Milliarden Yuan an und hat den First Close bei 1,5 Milliarden Yuan bis Ende 2022 erreicht, sagte eine mit der Situation vertraute Person. Die Firma lehnte eine Stellungnahme ab.