Der Dollar lag am Dienstag bei 146,125 Yen und damit in der Nähe seines Neunmonatshochs von 146,565 vom vergangenen Donnerstag.
Als der Dollar die 145-Yen-Grenze überschritt, die im vergangenen Jahr die Intervention auslöste, begannen die Spekulationen, dass Tokio bald in den Markt eingreifen würde, um seine Währung zu stützen.
"Die Behörden haben in der Regel keine bestimmte Linie im Sand im Auge. Aber wichtige Schwellenwerte wie 150 sind aus politischen Gründen wichtig, da sie leicht zu verstehen sind", sagte Atsushi Takeuchi, der die Devisenabteilung der BOJ leitete, als Tokio in den Jahren 2010-2012 intervenierte.
Die Stimmung in der Öffentlichkeit ist ausschlaggebend dafür, wann die Behörden intervenieren, da japanische Unternehmen und Haushalte den Bewegungen des Yen große Aufmerksamkeit schenken", so Takeuchi.
Die Sorge um den schwachen Yen scheint jedoch geringer zu sein als noch vor einem Jahr, da sich die Haushalte an steigende Preise gewöhnt haben, sagte er.
Die Vorteile eines schwachen Yen werden auch durch die Wiederöffnung der Grenzen Japans deutlicher, die den Einreise-Tourismus und den inländischen Dienstleistungssektor wiederbelebt, fügte er hinzu.
"Wann man interveniert, war in Japan schon immer eine extrem politische Entscheidung. Heutzutage ist es der Premierminister, der die Entscheidung trifft", sagte Takeuchi am Dienstag gegenüber Reuters.
"Die öffentliche Unzufriedenheit über den schwachen Yen nimmt nicht das Ausmaß des letzten Jahres an", sagte er. "Ich glaube nicht, dass Kishida unter großem Druck steht, zu reagieren.
Die Behörden könnten jedoch eingreifen, wenn der Yen seine Talfahrt beschleunigt und die Marke von 150 zum Dollar durchbricht, sagte er.
Bevor die Behörden eingreifen, werden sie wahrscheinlich mündliche Warnungen aussprechen und die Zinssätze überprüfen, um Zeit zu gewinnen, in der Hoffnung, dass die Märkte sich selbst korrigieren, sagte Takeuchi.
"Selbst wenn ein Eingreifen nicht unmittelbar bevorsteht, wollen Sie als politische Entscheidungsträger nicht den Eindruck erwecken, dass Sie den Marktbewegungen gegenüber gleichgültig sind.
Die starke Abwertung des Yen im letzten Jahr hat die Importkosten für Treibstoff und Lebensmittel in die Höhe getrieben und die Haushalte getroffen, deren Löhne noch nicht stark gestiegen sind. Dies veranlasste Tokio zu einer seltenen Maßnahme, um den Yen zu stützen.
Japan hat sich in der Vergangenheit darauf konzentriert, einen starken Anstieg des Yen zu verhindern, der seiner exportabhängigen Wirtschaft schaden würde. Takeuchi war von 2010 bis 2012 an mehreren Yen-Verkaufsinterventionen beteiligt. Er ist jetzt leitender Forschungsmitarbeiter am Ricoh Institute of Sustainability and Business.
Nach japanischem Recht liegt die Zuständigkeit für die Währungspolitik bei der Regierung. Die BOJ fungiert als Agent des Finanzministeriums, das entscheidet, wann sie interveniert.
