Wohl oder übel haben private Arbeitgeber in den letzten Jahrzehnten die gute alte leistungsorientierte Rente fast vollständig durch die 401(k) ersetzt. Selbst in den besten Jahren hatten nicht alle Arbeitnehmer eine traditionelle Rente, aber diejenigen, die eine hatten, profitierten von einer automatischen Beteiligung, einer professionellen Anlageverwaltung und einem garantierten lebenslangen Einkommensstrom, wenn sie in Rente gingen. Mit einem 401(k) haben Sie ein vom Arbeitgeber verwaltetes, steuerlich absetzbares Rentenkonto, das es Ihnen ermöglicht, einen Teil Ihres Gehalts in eine Vielzahl von Investmentfonds zu investieren. Das Risiko und die Verantwortung liegen ganz bei Ihnen, und die Umwandlung Ihrer Ersparnisse in Einkommen ist eine Herausforderung.
Die bedeutendsten Verbesserungen dieser Pläne in den letzten Jahrzehnten haben zu mehr automatischen Prozessen und Entscheidungen geführt. Seit der Verabschiedung des Rentenschutzgesetzes (Pension Protection Act) durch den US-Kongress im Jahr 2006 hat die Mehrheit der Plansponsoren dafür gesorgt, dass Arbeitnehmer automatisch in den Plan aufgenommen werden, wenn sie eine neue Stelle antreten. Eine weitere Verbesserung ist die Dominanz von Zielfonds, die die Allokation von Aktien und festverzinslichen Wertpapieren automatisch anpassen, wenn der Ruhestand näher rückt.
Die Änderungen haben das Verhalten der Anleger verbessert. Vanguard hat diese Woche seinen jährlichen Bericht über die Entwicklung der betrieblichen Altersvorsorge veröffentlicht, der auf den Daten von 5 Millionen Arbeitnehmern basiert, die an den von Vanguard verwalteten Plänen teilnehmen. Dem Bericht zufolge boten im vergangenen Jahr 59% der Pläne eine automatische Einschreibung an. Der Prozentsatz der Arbeitnehmer, die an den Plänen teilnahmen, lag bei 82 %, eine Zahl, die sich gegenüber 75 % im Jahr 2013 verbessert hat.
Nahezu alle untersuchten Pläne (96%) boten Zielfonds an - und 83% der Teilnehmer nutzten sie. Beeindruckend ist, dass 70 % der Zielfonds-Anleger ihr gesamtes Konto in einen einzigen Zielfonds investiert haben. Das bedeutet, dass ihre Portfolios auf Autopilot laufen, was den Menschen hilft, die schädliche Praxis zu vermeiden, reaktiv auf Wirtschaftsnachrichten zu handeln. Vanguard berichtet, dass nur 1% der Anleger, die ausschließlich in einen einzigen Zielfonds investiert haben, im letzten Jahr gehandelt haben.
Viele Pläne haben auch die Auto-Eskalation eingeführt, eine Funktion, die die Beiträge der Arbeitnehmer jedes Jahr automatisch erhöht. Und der Bericht stellt fest, dass die durchschnittliche Einzahlungsquote der 401(k)-Teilnehmer im vergangenen Jahr ein Rekordhoch von 7,4 % erreicht hat - und dass die Gesamtsparquote ein Rekordhoch von 11,7 % erreicht hat, wenn man die Arbeitgeberbeiträge einbezieht.
NÖTIG: BREITERE ABDECKUNG, BESSERER SCHUTZ
Das ist die gute Nachricht. Die Kehrseite der Medaille ist ein riesiges Versorgungsproblem. Nur etwa die Hälfte der Arbeitnehmer des privaten Sektors in den USA ist jederzeit durch einen betrieblichen Plan abgesichert. Die meisten von ihnen arbeiten in größeren Unternehmen, die in der Regel gut geführte, kostengünstige Pläne haben, die mehr Geld in den Taschen der Sparer halten.
Hinzu kommt, dass die beiden wichtigsten Anreize zum Sparen den Arbeitnehmern mit dem höchsten Einkommen zugute kommen. Eine Studie, die Anfang dieses Jahres veröffentlicht wurde, hat ergeben, dass 59% der Steuerstundung dem obersten Fünftel der Einkommensbezieher zugute kommt, während die unteren 40% der Einkommensbezieher nur 3,7% erhalten. Ein weiteres Beispiel ist der Arbeitgeberbeitrag. Untersuchungen von Vanguard haben ergeben, dass fast die Hälfte der Gelder, die die Arbeitgeber in die 401(k)-Konten ihrer Mitarbeiter einzahlen, an die 20 % der Spitzenverdiener gehen, was die Lohnungleichheit noch verschärft.
Diese verzerrten Anreize sind ein Grund dafür, dass fast alle Ersparnisse von Gutverdienern angesammelt werden - und sie helfen, die großen Unterschiede bei den Ersparnissen nach Rasse und ethnischer Herkunft zu erklären. Schwarze Haushalte besitzen nur 14% so viel wie weiße Haushalte, und hispanische Haushalte nur 20%.
Weitere Verbesserungen sind auf dem Weg. Ab 2027 können Arbeitnehmer mit niedrigem Einkommen von einem staatlichen Zuschuss zu ihren Ersparnissen im Rahmen von betrieblichen Plänen oder individuellen Rentenkonten profitieren. Das 2022 verabschiedete Gesetz Secure 2.0 hat einen bestehenden Sparerfreibetrag zu einem erstattungsfähigen Zuschuss von 50 % bis zu 1.000 $ aufgewertet, der direkt auf das Konto des Sparers eingezahlt wird.
Secure 2.0 beinhaltet auch mehrere Änderungen bei der Behandlung verwaister 401(k)s, die bei einem Arbeitsplatzwechsel zurückbleiben. Dies ist kein kleines Problem - eine Studie schätzt, dass etwa 1,65 Billionen Dollar auf verwaisten Konten liegen, was den Ersparnissen von 30 Millionen Arbeitnehmern entspricht.
Aber die größte Änderung wäre die Ausweitung des rechtlichen Schutzes, der bei betrieblichen Plänen besteht, auf Gelder, die Sie im Ruhestand in IRAs übertragen. Das Bundesgesetz bietet treuhänderischen Schutz für Geld, das Sie am Arbeitsplatz sparen - das heißt, der Plansponsor muss in Ihrem besten Interesse handeln.
Das US-Arbeitsministerium hat vor kurzem eine Regelung verabschiedet, die mehr Finanzfachleute dazu verpflichtet, als Treuhänder zu handeln, wenn sie Menschen zu Investitionen beraten, die von Arbeitsplatzplänen auf IRAs übertragen werden. Eine 2019 von der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) verabschiedete Vorschrift zum besten Interesse deckt bereits Wertpapieranlagen für Privatkunden ab; diese neue Vorschrift würde Investitionen in Rohstoffe, Immobilien und von Versicherungsunternehmen angebotene Renten abdecken.
Die große Herausforderung für die Zukunft wird die Verbesserung der Abdeckung sein. Es besteht kein Zweifel daran, dass automatische Gehaltsabzüge in Verbindung mit einem Arbeitgeberzuschuss der effektivste Weg sind, um für den Ruhestand zu sparen. Siebzehn US-Bundesstaaten haben Auto-IRA-Programme eingerichtet, um Verdiener zu erfassen, die keinen Versicherungsschutz am Arbeitsplatz haben, und ähnliche Ideen wurden auf Bundesebene vorgeschlagen - bisher ohne Erfolg.
Eine mutigere Lösung auf Bundesebene ist die Ausweitung der Sozialversicherungsleistungen, wobei der Schwerpunkt auf Arbeitnehmern mit mittlerem und niedrigerem Einkommen liegt. Die Frage ist, ob wir den politischen Willen haben, dies zu verwirklichen.
Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors, eines Kolumnisten für Reuters. (Geschrieben von Mark Miller, bearbeitet von Matthew Lewis)
