Von Clare Jim und Marc Jones

HONG KONG/LONDON (Reuters) - Chinas Immobiliensektor erlebte am Montag ein weiteres Drama, nachdem berichtet wurde, dass Shimao - bis vor ein paar Monaten noch als Investment Grade eingestuft - alle seine Projekte zum Verkauf angeboten hatte und Evergrande versuchte, einen weiteren öffentlichkeitswirksamen Zahlungsausfall zu vermeiden.

Weitere unliebsame Überraschungen in diesem Monat haben dazu geführt, dass die chinesische Immobilienkrise, die dem Sektor im vergangenen Jahr über eine Billion Dollar gekostet hat, nicht abebbt.

Am Montag wurde die Kreditwürdigkeit der Shimao Group sowohl von S&P als auch von Moody's erneut herabgestuft, nachdem das Unternehmen in der vergangenen Woche unerwartet mit einem "Treuhandkredit" in Verzug geraten war, obwohl die Aktien des Unternehmens nach Berichten über Gespräche über den Verkauf von Vermögenswerten mit dem staatlich unterstützten Riesen China Vanke um fast 20 % anstiegen.

China Evergrande, das am höchsten verschuldete Bauunternehmen der Welt, das die Turbulenzen im vergangenen Jahr ausgelöst hatte, gab bekannt, dass es aus seinem Hauptsitz in Shenzhen ausgezogen sei, um Kosten zu sparen.

Das Unternehmen hielt einen Hoffnungsschimmer am Leben, dass der Ausfall seiner ersten "Onshore"-Anleihe in chinesischen Yuan noch vermieden werden könnte, indem es die Frist für die Zustimmung der Anleihegläubiger zu einem sechsmonatigen Zahlungsaufschub in Höhe von 4,5 Mrd. Yuan (157 Mio. USD) bis Donnerstag verlängerte.

Chinesische Immobilienunternehmen standen in den letzten sechs Monaten unter einem noch nie dagewesenen Druck, nachdem Peking versucht hatte, die übermäßige Kreditaufnahme in diesem Sektor einzudämmen.

Reuters berichtete letzte Woche, dass die Regierung nun plant, staatlich unterstützten Immobilienentwicklern den Aufkauf von Vermögenswerten von in Schwierigkeiten geratenen privaten Konkurrenten zu erleichtern.

Es wird jedoch erwartet, dass sich die Liquiditätskrise des Sektors noch verschärfen wird, da die Unternehmen nach Angaben des Maklerunternehmens Nomura in den nächsten sechs Monaten Zahlungen für internationale Anleihen in Höhe von fast 40 Mrd. USD leisten müssen, davon allein in dieser Woche fast 1,5 Mrd. USD.

Eines der Unternehmen, das am Donnerstag neben Evergrande im Mittelpunkt stehen dürfte, ist Guangzhou R&F Properties. Die Anleihen des Unternehmens sind im Vorfeld einer an diesem Tag fälligen Anleihezahlung in Höhe von 750 Mio. $ auf ein sehr schlechtes Niveau gesunken. Außerdem hat das Unternehmen eine Reihe von unvollendeten Megaprojekten in Weltstädten wie London.

"Ich denke, das Schlimmste steht uns noch bevor", sagte Himanshu Porwal, Analyst für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern bei Seaport Global.

"Vieles wird davon abhängen, was die chinesische Regierung in Bezug auf Liquiditätsmaßnahmen unternimmt... Aber es sind bereits vier Monate vergangen, also weiß ich nicht, worauf sie warten werden.

NEUE TIEFSTEN

Die Probleme der letzten Tage haben dazu geführt, dass der ICE-Index für hochverzinsliche chinesische Anleihen, der von Hausbauunternehmen dominiert wird, ein Allzeittief erreicht hat, während Evergrande und Kaisa aus dem von J.P. Morgan geführten Index für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern gestrichen wurden.

Sowohl S&P als auch Moody's haben das Rating von Shimao am Montag tiefer in die Ramschkategorie gesenkt und vor einer möglichen weiteren Herabstufung gewarnt.

S&P, das Shimao noch im November als "Investment Grade" eingestuft hatte, stufte das Unternehmen um zwei Stufen herab. Es hieß: "Die Verschlechterung ist schlimmer als wir zuvor erwartet hatten. Wir schätzen die Liquidität des Unternehmens nun als schwach ein".

Moody's und Fitch stuften auch die Yuzhou Group aufgrund eines erhöhten Refinanzierungsrisikos herab, während Moody's das Rating eines anderen Unternehmens, Yango, aufgrund unzureichender Informationen" zurückzog.

Unabhängig davon erklärte der kleine Bauträger Modern Land, der die Zahlung für seine im Oktober fälligen 12,85%igen Anleihen verpasst hat, in einem am Montag eingereichten Bericht, dass er Mitteilungen von bestimmten Anleihegläubigern erhalten hat, die die vorzeitige Rückzahlung ihrer vorrangigen Anleihen fordern.

Das Unternehmen erklärte, dass es mit diesen Gläubigern über einen Verzicht auf die Rückzahlung verhandelt und Finanzberater mit der Ausarbeitung eines Plans beauftragt hat. Das Unternehmen fügte hinzu, dass es auch Gespräche über einen Umstrukturierungsplan für seine Offshore-Anleihen in Höhe von 1,3 Mrd. USD führe.

Die Aktien von Modern Land, deren Handel nach der Aussetzung am 21. Oktober wieder aufgenommen wurde, sanken in Hongkong um 40 % auf 0,23 HK$.

"Es wird der Höhepunkt der Rückzahlungsperiode sein und wir werden sehen, dass mehr Entwickler in Verzug geraten", sagte Kington Lin, Geschäftsführer der Vermögensverwaltungsabteilung bei Canfield Securities Limited.

"Der Markt beobachtet, wie viele Staatsunternehmen mehr M&A-Kredite erhalten werden, um den in Not geratenen Bauunternehmen zu helfen."

(Der Artikel wurde überarbeitet, um den gestrichenen Buchstaben im ersten Absatz hinzuzufügen)