China wird die Kosten für mittelfristige Kredite unverändert lassen

Es wird erwartet, dass die chinesische Zentralbank am Montag fällig werdende mittelfristige Kredite verlängern und die Kreditkosten unverändert lassen wird, obwohl eine steigende Zahl von Marktteilnehmern auf eine Zinssenkung wettet, wie eine Reuters-Umfrage ergab.

Vierunddreißig der 48 von Reuters am Freitag befragten Händler und Analysten, d.h. 70% aller Teilnehmer, sagten keine Änderung des Zinssatzes für die einjährige mittelfristige Kreditfazilität (MLF) voraus, wenn die People's Bank of China (PBOC) am kommenden Montag Kredite im Wert von 500 Mrd. Yuan (78,65 Mrd. $) auslaufen lassen wird.

Von den verbleibenden 14 Befragten prognostizierten 11 eine Senkung des Zinssatzes für die MLF um fünf Basispunkte (BP), während die anderen drei eine stärkere Senkung um 10 BP vorhersagten.

Die wachsende Besorgnis über mögliche Zahlungsausfälle bei Bauträgern und die jüngste rasche Ausbreitung der Omicron-Variante des Coronavirus im ganzen Land haben zu weiteren Unsicherheiten beigetragen und die Erwartungen des Marktes an weitere geldpolitische Stimulierungen geschürt.

"Wir halten insbesondere den Januar für einen wichtigen Zeitpunkt, an dem die PBOC die Leitzinsen (MLF, LPR usw.) weiter senken sollte, damit die Maßnahme noch vor dem chinesischen Neujahrsfest wirksam werden kann", so die Analysten der Citi in einer Notiz.

China senkte den Leitzins für Kredite (LPR) und die Zentralbank reduzierte den Betrag an Bargeld, den die Banken im Dezember beiseite legen müssen, da sich die Wirtschaft verlangsamt und der Ausblick auf ein schwieriges Jahr 2022 hindeutet. Einige Analysten gehen davon aus, dass die PBOC abwarten könnte, bevor sie wieder in den Lockerungsmodus übergeht.

"Wir beobachten immer noch die Auswirkungen der jüngsten Maßnahmen, so dass die Wahrscheinlichkeit, dass die PBOC die Zinssätze in diesem Monat erneut anpasst, nicht sehr hoch ist", sagte Marco Sun, Chefanalyst für Finanzmärkte bei der MUFG Bank.

Ken Cheung, leitender asiatischer Devisenstratege bei der Mizuho Bank, erwartet ebenfalls, dass die PBOC den Leitzins in diesem Monat nicht senken wird und dass die Entscheidungsträger stattdessen wahrscheinlich bis März warten werden, um die Gesundheit der Wirtschaft zu beurteilen.

Insider aus der Politik sagten gegenüber Reuters, dass die PBOC zusätzliche Lockerungsmaßnahmen zur Unterstützung des sich verlangsamenden Wachstums einleiten werde, obwohl sie wahrscheinlich eher mehr Geld in die Wirtschaft pumpen würde.

Der MLF-Satz dient als Richtschnur für den LPR, der am 20. eines jeden Monats festgelegt wird. Am Montag wird China außerdem das Bruttoinlandsprodukt für das vierte Quartal und wichtige Konjunkturindikatoren veröffentlichen.

($1 = 6,3570 Yuan)