Das Wachstum im vierten Quartal fiel auf den niedrigsten Stand seit anderthalb Jahren, wie Regierungsdaten am Montag zeigten, kurz nachdem die Zentralbank die Wirtschaft mit einer Senkung des Leitzinses zum ersten Mal seit Anfang 2020 gestützt hatte.

Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt kämpft mit einem sich rasch abkühlenden Immobiliensektor sowie mit sporadischen kleinen COVID-19-Ausbrüchen, die den Fabriken und Lieferketten des Landes einen Schlag versetzen könnten.

Mehrere chinesische Städte wurden vor der Reisezeit zum Mondneujahrsfest in höchste Alarmbereitschaft versetzt, da die Omicron-Variante weitere Gebiete erreichte, darunter auch die Hauptstadt Peking.

Die Wirtschaft wuchs im vergangenen Jahr um 8,1% - das beste Wachstum seit 2011 - und schneller als die prognostizierten 8,0%. Das Tempo lag deutlich über dem Regierungsziel von "über 6%" und dem revidierten Wachstum von 2,2% für 2020. Die Wirtschaft verzeichnete im Jahr 2020 das schwächste Wachstum seit 44 Jahren, erholte sich aber schneller als andere große Volkswirtschaften.

Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im letzten Quartal um 4,0%, wie Daten des National Bureau of Statistics (NBS) zeigten, schneller als erwartet, aber immer noch so schwach wie seit dem zweiten Quartal 2020 nicht mehr. Im dritten Quartal hatte das Wachstum 4,9% betragen.

"Derzeit ist der Abwärtsdruck auf die chinesische Wirtschaft noch relativ groß, und das Wachstum der Beschäftigung und der Einkommen der Einwohner ist begrenzt", sagte Ning Jizhe, Leiter des NBS, auf einer Pressekonferenz.

Im Quartalsvergleich stieg das BIP im Zeitraum Oktober-Dezember um 1,6 %, verglichen mit den Erwartungen von 1,1 % und einem revidierten Anstieg von 0,7 % im Vorquartal.

Chinas Wirtschaft hatte einen starken Start in das Jahr 2021, aber Ökonomen erwarten, dass sich das Wachstum in den kommenden Monaten verlangsamen wird.

Die Zentralbank hat die Kreditkosten für ihre mittelfristigen Kredite zum ersten Mal seit April 2020 unerwartet gesenkt, was einige Analysten dazu veranlasst hat, in diesem Jahr mit einer weiteren Lockerung der Politik zu rechnen, um das wachsende Risiko von Zahlungsausfällen bei Bauunternehmen zu vermeiden.

Die People's Bank of China sagte, sie senke den Zinssatz für einjährige mittelfristige Kredite im Wert von 700 Milliarden Yuan (110,2 Milliarden Dollar) an einige Finanzinstitute um 10 Basispunkte auf 2,85%. Außerdem senkte sie den 7-tägigen Reverse-Repo-Satz.

"Die wirtschaftliche Dynamik bleibt angesichts wiederholter Virenausbrüche und eines angeschlagenen Immobiliensektors schwach. Wir rechnen daher mit einer weiteren Senkung der Leitzinsen der PBOC um 20 Basispunkte in der ersten Hälfte dieses Jahres", so die Analysten von Capital Economics in einer Notiz.

Nomura erklärte jedoch in einer Notiz, dass der Spielraum für weitere Zinssenkungen in diesem Jahr gering sei: "Wir erwarten eine weitere Zinssenkung um 10 Basispunkte vor Mitte 2022."

Die globalen Aktienmärkte zeigten sich am Montag unruhig und die Eisenerz-Futures in Dalian und Singapur fielen, nachdem es Anzeichen für eine anhaltende wirtschaftliche Schwäche des wichtigsten Stahlproduzenten China gab.

In einer Videoansprache bei einer Veranstaltung des Weltwirtschaftsforums am Montag sagte Präsident Xi Jinping, die Gesamtdynamik der chinesischen Wirtschaft sei solide und die Länder sollten die politische Koordinierung verstärken und einen erneuten Einbruch der Weltwirtschaft verhindern.

Eine weitere langfristige Sorge für die Wirtschaft ist, dass die Geburtenrate auf dem chinesischen Festland im Jahr 2021 auf ein Rekordtief von 7,52 pro 1.000 Einwohner gesunken ist, wie NBS-Daten ebenfalls am Montag zeigten. Damit setzt sich ein Abwärtstrend fort, der Peking im vergangenen Jahr dazu veranlasste, Paaren zu erlauben, bis zu drei Kinder zu bekommen.

IMMOBILIEN- UND EINZELHANDELSUMSÄTZE VERLANGSAMEN SICH

Der chinesische Immobilienmarkt hat sich in den letzten Monaten verlangsamt, da die Aufsichtsbehörden ihre Kampagne zur Senkung der hohen Kreditraten intensiviert haben, was zu Zahlungsausfällen bei einigen hoch verschuldeten Unternehmen geführt hat.

Die Immobilieninvestitionen fielen im Dezember um 13,9% gegenüber dem Vorjahr und damit so schnell wie seit Anfang 2020 nicht mehr, wie Reuters auf der Grundlage offizieller Daten errechnet hat. Im Jahr 2021 wuchsen die Investitionen um 4,4% und damit so langsam wie seit 2016 nicht mehr.

Schwache Konsumdaten trübten ebenfalls die Aussichten. Die Einzelhandelsumsätze im Dezember blieben mit einem Anstieg von nur 1,7% gegenüber dem Vorjahr hinter den Erwartungen zurück, was das langsamste Tempo seit August 2020 darstellt.

"Die größte Herausforderung für die politischen Entscheidungsträger in diesem Jahr besteht darin, die Wirtschaft vor dem Hintergrund der dynamischen Nullzinspolitik in einer Spanne von 5-5,5% zu stabilisieren", sagte Nie Wen, Chefökonom bei Hwabao Trust in Shanghai.

Ein Lichtblick war die Industrieproduktion, die im Dezember um 4,3% auf Jahresbasis anstieg, nach einem Anstieg von 3,8% im November und besser als der von Reuters ermittelte Anstieg von 3,6%.

Chinas Raffinerieproduktion erreichte 2021 einen neuen Rekord, ebenso wie die Aluminium- und Kohleproduktion.

Die Anlageinvestitionen stiegen 2021 um 4,9%, verglichen mit dem von Analysten erwarteten Anstieg von 4,8% und 5,2% in den ersten 11 Monaten des Jahres.

Die boomenden Lieferungen in die vom Coronavirus befallenen Länder in Übersee haben Chinas Wachstum im vergangenen Jahr entscheidend vorangetrieben, wobei die Nettoexporte mehr als ein Viertel des BIP-Wachstums im vierten Quartal ausmachten und das Land 2021 den größten Handelsüberschuss seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1950 verzeichnete.

Die überragende Rolle, die die Nettoexporte beim BIP-Wachstum im letzten Jahr gespielt haben, unterstreicht auch die relative Schwäche der anderen Triebkräfte. Im Gegensatz dazu bremsten die Nettoexporte das Gesamtwachstum im Jahr 2018, als sich die Wirtschaft mehr auf Konsum und Investitionen stützte.

Die Unterstützung durch das Exportwachstum könnte jedoch nicht von Dauer sein. Es hat sich verlangsamt, da der Nachfrageschub aus Übersee nachlässt und die hohen Kosten die Exporteure unter Druck setzen.