First Republic gehörte zu den regionalen Kreditgebern in den USA, die am stärksten von der Vertrauenskrise im Bankensektor im März betroffen waren, als die Anleger aus Panik vor dem Zusammenbruch zweier anderer mittelgroßer US-Banken massenhaft von kleineren Banken zu Giganten wie JPMorgan flüchteten.
Die Bank hatte sich seitdem gut gehalten, aber letzte Woche flüchteten die Anleger erneut, als sie Abflüsse in Höhe von mehr als 100 Milliarden Dollar im ersten Quartal und einen Plan zur Prüfung neuer Optionen bekannt gab.
Kaum eine Woche später beschlagnahmten die kalifornischen Aufsichtsbehörden am Montag die First Republic und stellten sie parallel zum Verkauf ihrer Vermögenswerte unter FDIC-Konkursverwaltung. Dies war die dritte große US-Bankenpleite innerhalb von zwei Monaten und die größte seit Washington Mutual im Jahr 2008.
Die Aktien von JPMorgan stiegen am Montag um 2%, während die Aktien der mittelgroßen Banken fielen und der KBW Regional Banking Index mit einem Minus von 2,7% schloss. Die Aktionäre von First Republic werden bei der Transaktion leer ausgehen, so die Analysten von Wedbush. Die Aktien der Bank stürzten am Montag im vorbörslichen Handel um 43,3% ab, bevor sie gestoppt wurden.
JPMorgan wird im Rahmen der Transaktion 10,6 Milliarden Dollar an die US Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) zahlen, um die Kontrolle über den größten Teil der Vermögenswerte der in San Francisco ansässigen Bank zu übernehmen und Zugang zum begehrten vermögenden Kundenstamm von First Republic zu erhalten.
"Unsere Regierung hat uns und andere aufgefordert, einzuspringen, und das haben wir getan", sagte Jamie Dimon, Chairman und CEO von JPMorgan, der in der Finanzkrise 2008 ebenfalls eine Schlüsselrolle gespielt und Bear Stearns am Wochenende gekauft hatte.
Der Deal wird den Einlagensicherungsfonds der FDIC nach einer ersten Schätzung der Aufsichtsbehörde etwa 13 Milliarden Dollar kosten.
US-Präsident Joe Biden lobte am Montag den Schutz der Anleger, ohne die Steuerzahler zur Kasse zu bitten. Er wiederholte seine Forderung nach einer stärkeren Regulierung und Überwachung der Banken.
"Diese Maßnahmen werden dafür sorgen, dass das Bankensystem sicher und gesund ist", sagte Biden bei einer Veranstaltung im Weißen Haus. "Entscheidend ist, dass die Steuerzahler nicht am Haken hängen."
Das Weiße Haus lobte die "entschlossenen" Maßnahmen der Aufsichtsbehörden, um die Anleger zu schützen und das Bankensystem stabil zu halten. Die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karine Jean-Pierre, sagte, die Maßnahmen würden auch sicherstellen, dass die First Republic, die ihrer Meinung nach "schwerwiegende Misswirtschaft" begangen habe, zur Rechenschaft gezogen werde.
ZU GROSS ZUM SCHEITERN?
Analysten und Führungskräfte aus der Branche sagten, dass die Vereinbarung - die am Wochenende getroffen wurde, nachdem die FDIC ein Auktionsverfahren durchgeführt hatte, bei dem mehrere andere Banken mitgeboten hatten - die Märkte beruhigen sollte. Sie fügten jedoch hinzu, dass dies einen Preis hat: Die größten Banken werden stärker, während es für kleinere Banken schwieriger wird, Geschäfte zu machen.
Dennis Kelleher, CEO der Wall Street Reformgruppe Better Markets, sagte, das Ergebnis der Auktion zeige "eine ungesunde Konsolidierung, einen unfairen Wettbewerb, eine gefährliche Zunahme von Banken, die zu groß sind, um zu scheitern - und das alles, während es den Gemeinschaftsbanken, der Kreditvergabe an kleine Unternehmen und dem Wirtschaftswachstum schadet.
JPMorgan hält bereits mehr als 10% der gesamten Bankeinlagen des Landes. Wells Fargo erklärte in einer Research Note, dass die Nettoeinlagen von JPM durch die Übernahme um 3% steigen würden.
"Wir brauchen große, erfolgreiche Banken in der größten Volkswirtschaft der Welt", sagte Dimon in einer Telefonkonferenz zu Reportern. "Wir haben die Kapazitäten, um unsere Kunden zu bedienen, die Städte, Schulen, Krankenhäuser und Regierungen sein können. Wir sind die Bank des IWF und der Weltbank. Und jeder, der meint, die Vereinigten Staaten sollten das nicht haben, kann mich direkt anrufen."
Jane Fraser, CEO des Konkurrenten Citigroup, begrüßte den Deal als Beseitigung des letzten großen Unsicherheitsfaktors in der Branche nach einer Zeit der Turbulenzen.
Lassen Sie uns nicht den Eindruck erwecken, dass alle regionalen und kleinen Banken ein großes Problem haben", sagte Fraser auf einer Konferenz.
"Dies ist nicht die Weltfinanzkrise, dies ist nicht die Spar- und Darlehenskrise. Es wird Stress geben, aber lassen Sie uns dort ansetzen, wo er entsteht."
STEIGENDE ZINSSÄTZE
Der globale Bankensektor wurde durch die Schließung der Silicon Valley Bank und der Signature Bank im März erschüttert. Die Flucht aus den Einlagen der US-Kreditinstitute zwang die US-Notenbank dazu, mit Notmaßnahmen einzugreifen, um die Märkte zu stabilisieren, während die Schweizer Credit Suisse vom Rivalen UBS gerettet werden musste. Diese Ausfälle kamen, nachdem das auf Kryptowährungen spezialisierte Unternehmen Silvergate sich freiwillig aufgelöst hatte.
Einige machten als Ursache für die Krise im Bankensektor die jahrelange ultralockere Geldpolitik verantwortlich, gefolgt von einer abrupten Kehrtwende und raschen Zinserhöhungen durch die US-Notenbank im vergangenen Jahr.
"Als es nur die SVB betraf, war es leicht, dem Management die Schuld zu geben. Aber jetzt, wo wir das Muster sehen, ist es offensichtlich, dass die Fed zu weit und zu schnell gegangen ist und die Dinge kaputt macht", sagte Thomas J. Hayes, Chairman und Managing Member von Great Hill Capital.
JPMorgan war einer von mehreren interessierten Käufern, darunter die PNC Financial Services Group und die Citizens Financial Group Inc, die am Sonntag im Rahmen einer Auktion der US-Aufsichtsbehörden endgültige Gebote abgegeben haben, so mit der Angelegenheit vertraute Quellen.
JPMorgan hat alle Einlagen der Bank übernommen und wird 25 Milliarden Dollar der 30 Milliarden Dollar zurückzahlen, die große Banken im März bei First Republic hinterlegt hatten, um die Bank zu stützen.
Die 84 Filialen der gescheiterten Bank in acht Bundesstaaten werden ab Montag als Filialen der JPMorgan Chase Bank wiedereröffnet, hieß es weiter.
(Berichterstattung von Scott Murdoch und Niket Nishant, zusätzliche Berichterstattung von Saeed Azhar, Nupur Anand, Tatiana Bautzer in New York und Akriti Sharma, Medha Singh, Andrea Shalal, Manya Saini; Schreiben von Noor Zainab Hussain und Deepa Babington; Bearbeitung von Megan Davies, Stephen Coates, Kirsten Donovan Emelia Sithole-Matarise, Alexander Smith, Nick Zieminski, David Gregorio und Anna Driver)
