Die fünftgrößte Volkswirtschaft der Welt wird in dem am 31. März 2024 endenden Fiskaljahr voraussichtlich um 6 % wachsen, wie eine Umfrage der indischen Zentralbank in diesem Monat ergab.

Das ist zwar langsamer als das für das laufende Fiskaljahr prognostizierte Wachstum von 6,8%, aber die Aussichten stehen im Gegensatz zu den düsteren Prognosen für 2023 in den Vereinigten Staaten, in Europa und vor allem in China, einem wichtigen asiatischen Wirtschaftsrivalen, wo ein jüngster Anstieg der COVID-Infektionen die Wirtschaftstätigkeit im nächsten Jahr voraussichtlich bremsen wird.

Wichtig ist, dass die Bedingungen nicht nur besser sind als der lähmende Einbruch während des verheerenden COVID-Anstiegs in Indien im letzten Jahr, sondern auch als das blutleere Wachstum des schuldensüchtigen letzten Jahrzehnts.

Die optimistischere Stimmung stützt die Ausgaben und Investitionen in Indien, auch wenn der Aufschwung ungleichmäßig ausfallen dürfte und den städtischen und inländischen Sektoren mehr zugute kommt als den angeschlagenen ländlichen und exportorientierten Teilen der Wirtschaft.

"Wenn Indien alles richtig macht, könnten wir in den nächsten ein bis zwei Jahren erhebliche ausländische Zuflüsse sehen", sagte Sridhar Sivaram, Investment Director bei Enam Holdings, einer privat geführten Investmentgruppe.

Er ist besonders optimistisch für die indischen Banken, die aufgrund der hohen Kreditnachfrage und der geringeren Zahlungsausfälle einen "Aschenputtel-Moment" erleben - ein Ausdruck, den der Milliardär und Bankier Uday Kotak geprägt hat.

Das Gewicht Indiens im MSCI Emerging Market Index ist bereits von 8% im Jahr 2019 auf 16% im Oktober 2022 gestiegen, so Sivaram.

Ausländische Portfolioinvestoren verkauften in diesem Jahr netto 18 Mrd. $, wurden aber im November und Dezember zu Käufern, wobei ein Drittel der Zuflüsse im letzten Monat auf Finanzwerte entfiel.

Längerfristige ausländische Direktinvestoren haben zwischen April und Oktober 2022 22 Mrd. $ in Indien investiert, genauso viel wie im Vorjahr. Nach Angaben der Regierung entfiel bis September dieses Jahres mehr als die Hälfte der Zuflüsse auf Computersoftware, Dienstleistungsunternehmen, Handel, nicht-konventionelle Energien und Chemikalien.

UNGEWÖHNLICHE ERHOLUNG

Die Wirtschaftstätigkeit belebte sich nach einer dritten Welle von COVID-Infektionen im Jahr 2021, die weniger schwerwiegend war als befürchtet und dazu führte, dass die meisten COVID-Beschränkungen aufgehoben wurden, wodurch die aufgestaute Nachfrage nach Häusern, Autos und Konsumgütern in städtischen Gebieten freigesetzt wurde.

Pradeep Bakshi, Geschäftsführer des Konsumgüterherstellers Voltas, sagte, dass die Verkäufe durch einen Auftragsbestand und einfachere Finanzierungsmöglichkeiten, wie z.B. Buy-now-pay-later-Programme, die die Vorauszahlungen für die Verbraucher reduzieren, angetrieben wurden.

Die Nachfrage nach Dienstleistungen wie Gastgewerbe, Reisen und Freizeit stieg im Septemberquartal um 7,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2019, bevor die COVID-Krise zuschlug, wie Daten zum Bruttoinlandsprodukt zeigten.

"Wir sind wieder voll im Expansionsmodus, nach einer Zeit, in der wir nicht wussten, ob wir überleben würden", sagte Anjan Chatterjee, Geschäftsführer von Specialty Restaurants, die landesweit Lokale betreiben.

Insgesamt stieg der private Konsum im Septemberquartal um 7,8% gegenüber dem Niveau vor dem COVID im Jahr 2019, während ein starker Anstieg der Staatsausgaben die Anlageinvestitionen, ein Indikator für die Investitionstätigkeit, um 13,5% gegenüber 2019 ansteigen ließ, wie die BIP-Daten zeigten.

ERHOLUNG DER INVESTITIONEN

Die Wiedereröffnung Indiens ist ein Grund für die starke Nachfrage nach Strom und Kohle, die die Regierung dazu veranlasst, die Gasimporte zu erhöhen, während mehr Unternehmen Bankkredite beantragen, um ihre Kapazitäten zu erweitern.

Air India beispielsweise hat sowohl bei Airbus als auch bei Boeing Aufträge für bis zu 500 Flugzeuge im Wert von mehreren Milliarden Dollar in Aussicht, wie Reuters diesen Monat berichtete.

Allerdings signalisieren nicht alle Indikatoren das gleiche Maß an wirtschaftlicher Stärke.

Die Arbeitslosigkeit ist mit durchschnittlich 7,4% in den letzten 12 Monaten bis November weiterhin hoch, verglichen mit 6,3% in 2018-19 und 4,7% in 2017-18, schätzt das Centre For Monitoring Indian Economy.

Die hohe Inflation, die von der Zentralbank für 2022-23 auf durchschnittlich 6,7% geschätzt wird, hat auch die Ausgaben in den ländlichen Gebieten beeinträchtigt, wo das Lohnwachstum nicht mit den städtischen Gebieten Schritt gehalten hat und die verfügbaren Einkommen niedriger sind.

Die Produktion von Verbrauchsgütern, zu denen Snacks und Seife gehören und die empfindlich auf Veränderungen in der Nachfrage auf dem Lande reagieren, schrumpfte zwischen April und Oktober um mehr als 4% und allein im Oktober um 13%, was die gesamte verarbeitende Industrie in diesem Monat um 5% zurückgehen ließ.

Die nachlassende globale Nachfrage beginnt auch die Exporte von Produkten wie Textilien zu belasten.

Der allgemeine Optimismus wird jedoch durch die Aussicht auf neue Privatinvestitionen gestützt, nachdem die indischen Unternehmen in den letzten zehn Jahren übermäßig verschuldet waren und die Banken mit faulen Krediten belastet wurden, so dass die Unternehmen bei den Ausgaben zurückhaltend waren.

Sivaram von Enam Holdings sagte, dass die Auftragsankündigungen zugenommen haben, obwohl es normalerweise etwa zwei Jahre dauert, bis sich ein Investitionszyklus in den Gewinnen niederschlägt".

Es besteht auch die Hoffnung, dass globale Unternehmen ihre Lieferketten von China weg diversifizieren werden, was Indien zugute käme.

"Im Chemiesektor haben wir gesehen, dass diese China-plus-eins-Strategie recht gut funktioniert, und wir sind positiv gegenüber einigen Unternehmen in diesem Sektor eingestellt", sagte Sivaram.